Horisontaalne ja vertikaalne integratsioon. Vertikaalselt integreeritud naftaettevõtted Mis on turu vertikaalne integratsioon

Sellise integratsiooni käigus ühendatakse tootmis- ja kaubandusettevõtted ning luuakse "täistsükliline" ettevõte.

Ettevõtete vertikaalse integratsiooni edutegurid

Valdkondadeülese integratsiooni valivad arengustrateegiaks tehnoloogiaettevõtted, mis tegutsevad kiire tehnoloogiamuutuse, suure konkurentsi ja pikkade tarneahelatega turgudel. "Täistsükliliste" ettevõtete loomine kiirendab valmistoodete tootmist ja tarnimist, vähendab transpordikulusid ja lihtsustab uutele turgudele sisenemist. Sektoritevaheline integratsioon on kõige kasulikum kahel juhul:

• Tootmisrajatiste kaugus kaupade tarbimiskohast. Kütuse- ja energiakompleksi iseloomustab vertikaalne integratsioon, mille käigus üks ettevõte tegeleb tooraine kaevandamise, töötlemise, tarnimise ja müügiga. Selline lähenemine kiirendab äriprotsesse ja vähendab vahendajate kulusid.
• Kõrge konkurents koos teadmistemahuka tootmisega. Elektroonika, kodumasinate ja ravimite tootmise kõrged uurimiskulud on kombineeritud tootjate rohkusega. Sel juhul vähendab uurimislaborite ühendamine tootmiskompleksiga kulusid ja välistab intellektuaalomandi "lekke" vahendajate kaudu.

Vertikaalne integratsioon on soovitatav suurettevõtetes, mis saavad kasu mastaabisäästust. Seda laiendamismeetodit leidub kõige harvemini väikeettevõtetes, mis toodavad kitsa turuniši jaoks ainulaadseid kaupu.

Vertikaalse integratsiooni tüübid

Sõltuvalt tootmise spetsiifikast viiakse integreerimine läbi kolmel viisil.

• Otsene integratsioon on ettevõtte kasvuprotsess tarbijaettevõtete ostmise kaudu. Näiteks omandab pagariäri kondiitripoodide keti. See valik vähendab vahendajate arvu, kiirendab valmistoodete levitamist ja suurendab kaubamärgi tuntust turul.
• Tagurpidi integratsioon on ettevõtte kasv toorainega varustavate ettevõtete ostmise teel. Näiteks ostab disainibüroo puidutöötlemistehase. See valik tagab kvaliteetse tooraine, pakub eksklusiivseid tarnetingimusi ja võimaldab toota ainulaadseid tooteid.
• Paralleelne (tasakaalustatud) integratsioon on ettevõtte kasvuprotsess valmistoodete tarbijate ja tooraine tarnijate järjestikuse ostmise kaudu. Protsessi algatajaks on uut turusegmenti arendav või rahvusvahelisele tasemele jõudev suurtoodang.

Kontrolli seisukohalt jaguneb vertikaalne integratsioon progressiivseks (tootetootja ostab tarbijavõrgu) ja regressiivseks (jaeketid ostavad tootmisrajatisi). Teine võimalus on turul levinum: tõhusa toodete müügi korraldamine karmi konkurentsi tingimustes on keerulisem kui tõhusa tootmise korraldamine.

Tööstusharudevahelise integratsiooni plussid ja miinused

Ettevõtte laienemise efektiivsus sõltub tema hetkepositsioonist turul, nõudluse tasemest toodete järele, tooraine ja uute tehnoloogiate kulude mahust. Tööstusharudevahelisel integratsioonil on kaks eelist.

• Kulude vähendamine. Vertikaalne integratsioon lühendab tarneahelat, kõrvaldab vahendajad, loob eksklusiivsed koostöötingimused - ettevõtte kulud vähenevad ja toote kvaliteet tõuseb.
• Turul liidripositsiooni saavutamine. Suured täistsükliga ettevõtted moodustavad turusegmendis oligopoli, saavad pidevalt suurt kasumit ja teenivad tarbijate seas hea maine.

Vertikaalse integratsiooni negatiivsed tagajärjed on ettevõtte bürokratiseerimine ja suurenenud kulud ettevõtte õigusabile. Pikas perspektiivis moodustavad “täistsükli” ettevõtted suletud turu minimaalse konkurentsiga, mis vähendab toodete kvaliteeti.

Vertikaalne integratsioon toimub peamiselt seal, kus järjestikuste tootmisprotsesside vahel on tehnoloogiline vastastikune sõltuvus. See kujutab endast valdusettevõttele kuuluva ettevõtte mitme ettevõtte või allüksuse (filiaali) koostööd, pakkudes seeläbi piisavat paindlikkust tehnoloogiliste ja juhtimisprobleemide lahendamisel. Samas tuleks mitut iseseisvat äri ühendavat vertikaalset integratsiooni eristada järjestikusest tootmistsüklist ühes ettevõttes.

Üsna suur hulk töid on pühendatud vertikaalse integratsiooni teemale. Seda seletatakse selle suure tähtsusega paljude ettevõtete elus.

Tütarettevõtete või filiaalide vormis vertikaalse integratsiooni rakendamise skeemi valik sõltub ennekõike riigis kehtivatest seadustest, aktsepteeritud äritavadest ja määratakse ettevõtte strateegia raames.

Vertikaalne integratsioon mängib nafta- ja gaasiäris olulist rolli. See on kombinatsioon erinevatest tootmisprotsessidest ühe ettevõtte või ettevõtete grupi sees, mida saab läbi viia mitmes geograafilises piirkonnas: alates nafta- ja gaasimaardlate uurimisest kuni süsivesinike tootmiseni, nende edasise töötlemise ja müügini lõpptarbijale ( "kaevust bensiinijaama"). Tootmisprotsessid, nagu puurimine ja remont,

Süsivesinike ja teiste transpordiga tegelevad paljud üles- või allavoolu ettevõtted. Selliseid töid tegevaid ettevõtteid nimetatakse teenindusettevõteteks. Need võimaldavad saavutada naftaettevõtte põhitegevuses asjakohaste funktsioonide tõhusamat täitmist. Vertikaalne integratsioon võimaldab ettevõtetel vähendada äririske, suurendades oma turu- ja majanduslikku väärtust.

Vertikaalse integratsiooni klassifikatsioon:

Täielik integratsioon, kus ettevõte viib läbi kogu tootmis- ja tehnoloogilise protsessi tsükli, luues ühtse väärtusahela;

Mittetäielik või osaline integratsioon, mille puhul osa tooteid toodab ettevõte iseseisvalt ja teine ​​osa on turult ostetud;

Kvaasiintegratsioon tekib teiste ettevõtetega suhtlemise tulemusena (liitude, ühenduste loomise kaudu) kulusid tegemata (v.a organisatsioonilised), aga ka ilma omandiõiguste üleminekuta.

Vertikaalse integratsiooni klassifikatsioon on toodud joonisel 2.1.

Vastavalt integratsiooni suuna iseloomule ja ettevõtete positsioonile tehnoloogilises ahelas või väärtusahelas võib vertikaalse integratsiooni jagada edasi- ja tagasisuunaliseks integratsiooniks.

Ettevõtted saavad integreerida “tagasi” tooraine ja pooltoodete tarnijatele – ülespoole integreerimine – pakkudes garanteeritud tarneid oma tootmisprotsessi läbiviimiseks. Teiseks sellise integratsiooni eesmärgiks võib olla soov pääseda juurde uuele põhitegevusele kriitilise tähtsusega tehnoloogiale.

“Edasi” integreerivad ettevõtted ühendavad jõud pooltoodete, lõpptoodete tootjate ja jaekettidega, olenevalt integreeriva ettevõtte asukohast tegevusahelas – allapoole integreerimine. Seda tüüpi integreerimine võimaldab teil saada rohkem teavet oma tarbijate kohta ja jälgida asjade seisu tootmisahela järgmistes lülides.

Nafta- ja gaasiäris hõlmab ülesvoolu süsivesinike uurimist ja tootmist ning allavoolu rafineerimist ja turustamist (müüki).

*Kõik Venemaa naftaettevõtted on eranditult loodud riigile kuuluvate erastatud ettevõtete baasil. Uuteks aktsiaseltsideks saab liigitada vaid naftakontserni enda loodud tütarettevõtteid.

Joonis 2.1 – Vertikaalselt integreeritud naftaettevõtete klassifikatsioon

Vertikaalse integratsiooni efektiivsus on eriti kõrge, kui luuakse täielik tootmistsükkel koos müügi ja teenindusega toodete lõpptarbijatele, välistades edasimüüjate esilekerkimise.

Vertikaalse integratsiooni üks peamisi eesmärke on kulude vähendamine, asendades turuvahetuse sisemise korraldusega. See saavutatakse tehingukulude vähendamisega pooltoodete turgudel valmistoodete müügi korraldamisel, see tähendab internaliseerimise kaudu, mis on turuvahetuse asendamine sisemise korraldusega. Sel juhul saab üksikud ettevõtted lisada ettevõttesse divisjonina. Kuid üle teatud ettevõtte suuruse võivad haldus- ja korralduskulud ületada internaliseerimisest saadavat kokkuhoidu, mistõttu muutub turuvahetus atraktiivsemaks.

Juhtudel, kui ettevõtteid esindavad tütarettevõtted või isegi kontsernid, on siirdehindade mehhanismi abil võimalik vähendada käibe- ja käibemaksu, suurendades seeläbi ettevõtete väärtust.

Vertikaalse integratsiooni abil on võimalik tekkivaid riske vähendada:

Integratsioon "tagurpidi" tagab toorainega varustamise nende puuduse ajal ja kaitse sõltumatute tarnijate hinna diktaadi eest;

Edasine integratsioon võimaldab teil turge mõjutada, tagades oma toodete müügi ja kaitse edasimüüjate hinna diktaadi eest.

Vertikaalselt integreeritud valdusettevõtte poolt kontserni ühtse strateegia koostamise käigus on võimalik paremini mõista igas äris toimuvaid muutusi, koordineerida ja koordineerida iga ettevõtte tegevust eraldi ja kogu kontserni. tervikuna. Oma kodumaise tootmise ja tarbimise omamine, mis osaliselt katab vajadused või tagab müügi, võimaldab saavutada parimaid tingimusi sõltumatutelt tarnijatelt või tarbijatelt, suurendades kasumit ja säilitades paindlikkuse.

Vertikaalse integratsiooni intensiivsus sõltub nii tööstusest kui ka konkreetse ettevõtte võimalustest.

Vertikaalselt integreeritud naftakontsern on valdusettevõttele kuuluv ettevõtete grupp, mis on ühendatud mitmeks ettevõtteks: nafta uurimine ja tootmine, nafta rafineerimine, naftakeemia ja keemia, tankimisvõrgud, aga ka teenindusettevõtted, mida saab samuti eraldada iseseisvateks ettevõteteks. .

Vertikaalne integratsioon võimaldab ettevõttel vähendada kapitali- ja tegevuskulusid, vähendades tasutud maksude suurust, kulude maksumust riskide vähendamise kaudu, säästes lepingute ettevalmistamisele kuluvat aega ning tagades hindade ja tarnete stabiilsuse. Viimast tingimust saab täita, kasutades selliseid meetmeid nagu naftakaevudest keeldumine isegi madala naftahinna korral, samuti maksimeerides puurkaevude laadimist ja vähendades seisakuid.

Vertikaalse integratsiooni miinused ilmnevad kahetsusväärsetes turutingimustes, kui ettevõttel on vaja katta püsikulud kahjumlike ettevõtete arvelt. Lisaks vähendavad madala kasumiga või väheperspektiivseks muutunud ettevõtted vertikaalselt integreeritud ettevõtte turuväärtust.

Vertikaalse integratsiooni astme mõõtmine. Vertikaalne integratsioon naftaäris on eksisteerinud enam kui 100 aastat ning tänapäeval on peaaegu kõik nafta- ja gaasiettevõtted vertikaalselt integreeritud. Juhtivad naftafirmad omavad märkimisväärseid naftavarusid, rafineerimistehaseid, naftajuhtmeid ja tankimisvõrke.

Õlitööstuse integratsiooniaste on kõigist tööstusharudest kõrgeim, selle näitaja järgi on see 0,67, võrdluseks masinaehituses - 0,305, toiduainetööstuses - 0,303.

Õlitööstuses on aga endiselt mitteintegreeritud ehk teisisõnu iseseisvaid ettevõtteid, kes erinevatel põhjustel ei saa või ei taha integreeruda. Kuigi nende arv väheneb, on neil teatud nišš. Sõltumatud ettevõtted saavad turul ellu jääda, vähendades kasumimarginaale, spetsialiseerudes, loobudes suurtest ettevõtetest, kasutades oma eelisena mitte mastaabisäästu, vaid paindlikkust ja efektiivsust töös klientidega või hõivates nišše, mis sellistel põhjustel suurtele ettevõtetele ebahuvitavad. näiteks: geograafilised omadused, väike kasumlikkus või turu suurus.

Ettevõtte või ettevõtete grupi vertikaalse integratsiooni astme üle otsustamine sõltub saadavatest hüvedest ja hinnast, mida nende eest tuleb maksta. Sel juhul on vaja valida, mis on parem: kas luua väike vertikaalselt integreeritud ettevõte või üsna suur spetsialiseerunud ettevõte, näiteks naftat tootv ettevõte? Kas suurendada kapitali uute aktsionäride ligimeelitamise või suure vertikaalselt integreeritud osalusega liitumise kaudu?

Otsuste tegemisel tuleb arvestada mitte ainult tekkivate otseste majanduslike mõjudega, vaid ka ühtse ettevõttestrateegia ja ettevõtete efektiivsema operatiivjuhtimisega kaasnevate mõjudega.

Vertikaalsest integratsioonist saadav kasu peab ületama selle rakendamise kulusid, arvestades võimalikke muutusi ärikeskkonnas, raha ajaväärtust ja võimalikke riske. Vertikaalse integratsiooni astme määramisel tuleb arvestada ettevõtte finantsstabiilsuse säilimise tingimusega. Liiga omandatud võimsus võib tekitada negatiivse mõju turutingimuste muutumisel, ettenägematutel olukordadel (õnnetused, sõjalised operatsioonid piirkonnas jne) või vigade korral, mida juhid võivad ettevõtte või üksikute ettevõtete juhtimisel teha.

Turutingimuste halvenemisel võib tekkida olukord, kus ettevõtte müük väheneb, millega kaasneb püsikulude suurenemine. Seetõttu on vaja arvestada võimalike muutustega keskkonnas ja valida ettevõtte struktuuri parameetrid nii, et seda sellistes olukordades mitte “tasakaalustamata”. Piirangud integratsiooni astmele "ülevalt" on suured riskid ja kasumlikkuse langus, mis tuleneb sellest tulenevalt negatiivsest mastaabisäästust.

Naftatootmise ja nafta rafineerimise vahelise integratsiooni astme hindamiseks on pakutud välja nafta isevarustatuse suhe (RSR), mis jaguneb sisemiseks (Domestic Self Sufficiency Ratio) ja globaalseks (World Wide Self Sufficiency Ratio):

KSN int = VDN/VPN; (2.1)

KSN summad = (VDN+VnDN)/(VPN+VnPN). (2.2)

kus VDN on kodumaine naftatootmine;

VnDN - väline õli tootmine;

IPN - sisemine nafta rafineerimine rafineerimistehastes;

VnPN - väline nafta rafineerimine rafineerimistehastes.

Vertikaalse integratsiooni astet mõõdetakse vertikaalse integratsiooni indikaatori abil, milleks on toodetud vedelate süsivesinike aastamahu ja töödeldud süsivesinike aastamahu suhe, mis tegelikult langeb kokku isevarustatuse koefitsiendiga.

Mõnede naftakompaniide vertikaalse integratsiooni näitajad perioodil 2003–2005. uuringu põhjal on toodud tabelis 2.1.

Tabel 2.1 - Naftaettevõtete vertikaalse integratsiooni näitajate keskmise väärtuse muutus perioodil 2003-2005.

Võttes arvesse uuringu tegemisest möödunud aega, on selge, et liigne integratsioon mõjutab ettevõtete elujõulisust negatiivselt - palju rohkem kui ebapiisav integratsioon.

Seega võime öelda, et vertikaalse integratsiooni optimaalne näitaja on 0,5-0,6.

Sõltumatute tootjate arvu vähendamise suundumuse ja nende integratsiooniaste võrdsustamise suundumuse kinnituseks on näiteks Philips Petroleum, kes 2001. aasta veebruaris ostis 7 miljardi USA dollari eest sõltumatu naftatöötlemisettevõtte Tosco, mis vastavalt USA Philips Petroleumi juhatuse esimees J. Malwa oli "18-kuulise odüsseia viimane etapp, mille eesmärk oli muuta Philips Petroleum üheks maailma suurimaks integreeritud ettevõtteks". Selle tulemusena oli ettevõtte toodangu ja töötlemise suhe 60:40. Lühikese aja möödudes toimus aga uus ühinemine – moodustati ConocoPhilips, millega sai uus ettevõte varude ja naftatootmise poolest maailmas suuruselt kuuendaks. 2003. aasta oktoobris otsustas ettevõtte juhtkond varade edasiseks ümberkorraldamiseks maha müüa tanklate võrgu ja nendega seotud kauplused, jättes omandisse vaid Ameerika Ühendriikide kesk- ja lääneosariikides asuvad tanklad.

Teine näide on British Petroleumi ülevõtmine ARCO ja Amoko, samuti Exxoni ja Mobili ühinemine (2000).

Juhtivate Venemaa vertikaalselt integreeritud naftaettevõtete integratsioonimäärad on globaalsete naftafirmadega võrreldes üsna madalad, mis on suuresti tingitud nende suhteliselt lühikesest kujunemisperioodist siseturul. Kuid vaatamata sellele suurendavad OAO LUKOIL, OAO NK Rosneft ja teised Venemaa suurettevõtted oma potentsiaali, suurendavad vertikaalse integratsiooni näitajaid, püüdes viia need optimaalsete väärtusteni.

Tänapäeval on Venemaa naftatööstuses otsustav tähtsus vertikaalselt integreeritud naftaettevõtted – VINK. Just nemad teostavad 90% nafta tootmisest ja rafineerimisest ning tarnivad naftatooteid lõpptarbijatele.

Mis on VINK?

VINK- Need on suured energiaettevõtted, millel on naftatöötlemisettevõtete tütarettevõtted ja millel on neile otsene mõju. Samas on tütarettevõtted praktiliselt iseseisvad organisatsioonid, millel on oma juhtimiskeskus, ressursibaas jne. Emaettevõte (peakontor) määrab strateegia ning jooksev tegevus koondub tütarettevõtetesse.

Vastavalt oma organisatsioonilisele ja juriidilisele vormile on vertikaalselt integreeritud naftaettevõte avatud aktsiaseltsid osaluse tüüp aktsiate vaba või tingimuslikult vaba müügiga.

Naftaettevõtete vertikaalne integratsioon võimaldab finants- ja majanduspõhisel alusel ühendada kogu tehnoloogiliste protsesside ahela naftaväljade uurimisest kuni kütuse müügini tarbijatele, sealhulgas transpordiettevõtetele, naftasaadusi tarnivatele ettevõtetele, abi- ja teenindustööstusele. .

See võimaldab:

• oluliselt vähendada kulusid,
• tugevdada majandussidemeid,
• koondada ressursid tõhusamatesse valdkondadesse,
• säästa uute tehnoloogiate kasutuselevõtult,
• korraldada vaba teabevahetust plaanide ja ajakavade kontrollimiseks ning ettevõtte efektiivsuse tõstmiseks.

Kuidas VINK-id tekkisid?

Vertikaalselt integreeritud naftaettevõtete tekkimine on naftakompleksi organisatsiooni struktuurimuutuste tulemus. Veel eelmise sajandi 30ndatel püüdsid suured naftat tootvad ettevõtted üle maailma müügiturge üle võtta, et välistada tootmis- ja tarneahelast vahendajad ning suhelda otse lõpptarbijatega.

See viis vertikaalsete integratsiooniprotsesside väljatöötamiseni toorainete uurimisest ja kaevandamisest turunduse ja müügini.

Venemaa vertikaalselt integreeritud naftaettevõtete arengu tunnused See seisneb väikeste ettevõtete konkurentsist lõpptarbija pärast loobumises vastutasuks jõupingutuste, ressursside ja pädevuste ühendamise eest, et saavutada sellisest koostoimest koosnev mõju. Aeg on näidanud, et sellise lähenemisega võidavad kõik.

Samal ajal algas suurimate vertikaalselt integreeritud naftakompaniide profiili laiendamine. Suuresti tänu naftafirmade orienteerumisele Aasia ja Ladina-Ameerika turgudele, hakkasid nende organisatsioonilised struktuurid oluliselt muutuma, võttes arvesse uut tüüpi toodete tekkimist nende riikide jaoks. See tõi kaasa asjaolu, et enamik vertikaalselt integreeritud naftaettevõtteid hakkasid positsioneerima energiaettevõtetena, mitte ainult nafta- ja gaasiettevõtetena.

Suurimad vertikaalselt integreeritud naftaettevõtted Vene Föderatsioonis

Täna tegutsevad Venemaal nii eraõiguslikud naftaettevõtted kui ka need, mille peaaktsionär on riik:

• NK Rosneft (50% + 1 aktsia riigi kontrolli all).
• PJSC Gazprom (riigi kontrolli all).
• NGK Slavneft (peaaktsionär – riik).
• OJSC Lukoil (era)
• OJSC "Surgutneftegas" (era) jne.

Hoolimata asjaolust, et need ettevõtted erinevad oluliselt struktuurilt ja omanike poolest, ühendab neid üks oluline omadus: nad tegutsevad tootmisprotsessi kõikides etappides – alates süsivesinike varude uurimisest ja arendamisest kuni naftatoodete hulgi- ja jaemüügini. tarbijatele.

Kaasaegses reaalsuses on vertikaalne integratsioon Venemaa naftaettevõtete arendamiseks kõige loogilisem ja optimaalsem viis. VIOC-idel on suured võimalused ja potentsiaal suhelda riigiga, säilitada kontroll riigisiseste ressursside üle ja kaitsta neid välisriigi laienemise eest.

Vertikaalne integratsioon on see, kui ettevõte kontrollib rohkem kui ühte tarneahela etappi. See on protsess, mida ettevõtted kasutavad toorainest tooteks muutmiseks ja tarbijani viimiseks. Tarneahelas on neli etappi: kaubad, tootmine, turustamine ja jaemüük. Ettevõte on vertikaalselt integreeritud, kui ta kontrollib kahte või enamat neist etappidest.

Vertikaalset integratsiooni on kahte tüüpi.

Edasine integratsioon on see, kui tarneahela alguses olev ettevõte kontrollib madalamaid samme. Näited hõlmavad rauakaevandusettevõtteid, kes omavad järgnevaid tegevusi, näiteks sulatustehaseid. Tagasiulatuv integratsioon on see, kui tarneahela lõpus olev ettevõte teostab tegevusi "ülesvoolu". Näiteks kui filmilevitaja, näiteks Netflix, toodab ka sisu.

Näidisnäited

Vertikaalse integratsiooni näide on pood, nagu Target, millel on oma poe kaubamärgid. Ta omab tootmist, kontrollib turustamist ja on jaemüüja. Kuna see lõikab välja vahendaja, võib see pakkuda kaubamärgitootega sarnast toodet palju madalama hinnaga.

Tootjad saavad integreerida ka vertikaalselt. Paljudel kinga- ja rõivafirmadel on lipulaev, mis müüb laiemat valikut tooteid kui tavalisest jaemüüjast. Paljudel on ka kauplused, kus müüakse eelmise hooaja esemeid soodushinnaga.

Viis eelist

Ükskõik milline vertikaalse integratsiooni viiest eelisest annab ettevõttele konkurentsieelise integreerimata ettevõtete ees. Tarbijad valivad tõenäolisemalt oma tooteid või teenuseid. Kas on kulud väiksemad, kvaliteet parem või toode kohandub nendega otse.

Esimene eelis on see, et ettevõte ei pea lootma tarnijatele.

Nad kogevad väiksema tõenäosusega väärkohtlemist nende poolt, kes ei tööta. Nad saavad vältida sagedasi streike ja töövaidlusi sotsialistlikes riikides asuvate ettevõtete poolt.

Teiseks kasutavad ettevõtted vertikaalset integratsiooni ära, kui nende tarnijatel on suur turujõud ja nad saavad tingimusi dikteerida. See on oluline, kui üks tarnijatest on monopolist. Kui ettevõte suudab neist tarnijatest mööda minna, toob see palju kasu. See võib vähendada sisekulusid ja parandada vajalike esemete kohaletoimetamist. Vähem tõenäoline, et sellel pole kriitilisi elemente.

Kolmandaks annab vertikaalne integratsioon ettevõttele mastaabisäästu. See on siis, kui ettevõtte suurus võimaldab teil kulusid vähendada. Näiteks saab ta hulgi ostes vähendada ühiku maksumust. Teine võimalus on muuta tootmisprotsess efektiivsemaks. Vertikaalselt integreeritud ettevõtted kõrvaldavad üldkulud juhtimise konsolideerimise kaudu.

Neljandaks, vertikaalselt integreeritud jaemüüja teab hästi, mis müüb kõige populaarsemaid kaubamärgiga tooteid. See on siis, kui see kopeerib koostisosi või tootmisprotsessi. Ta loob sarnaseid, kuid samas kaubamärgiga turundussõnumeid ja pakendeid. Seda saavad teha ainult võimsad jaemüüjad. Seda seetõttu, et bränditootjad ei saa nõuda autoriõiguste rikkumist.

Nad ei taha riskida jaemüüja kaudu levitamise kaotamisega.

Viies eelis on tarbijatele kõige ilmsem. Need on madalad hinnad. Vertikaalselt integreeritud ettevõte saab kulusid vähendada. See võib need säästud madalamate hindadena tarbijale edasi anda. Näiteks Best Buy, Walmart ja enamik riiklikke toidupoodide kaubamärke.

Neli puudust

Vertikaalse integratsiooni suurim puudus on kulu. Ettevõtted peavad investeerima palju kapitali tehaste rajamiseks või ostmiseks. Seejärel peavad nad tehase töös hoidma, et säilitada tõhusus ja kasum.

See vähendab paindlikkust. Vertikaalselt integreeritud ettevõtted ei saa järgida tarbijatrende, mis viivad nad oma tehastest eemale. Samuti ei saa nad tehaseid vahetada madalamate vahetuskurssidega riikidesse.

Kolmas probleem on fookuse kaotamine.

Näiteks edukas jaemüügiettevõte nõuab teistsuguseid oskusi kui kasumlik tehas. Raske on leida tegevjuhti, kes oleks mõlema jaoks hea.

Samuti on ebatõenäoline, et ühelgi ettevõttel oleks kultuur, mis toetab nii jaekauplusi kui ka tehaseid. Edukas jaemüüja hõlmab turundust ja müüki. See kultuur ei vasta tehaste vajadustele. Kultuuride kokkupõrge võib põhjustada arusaamatusi, konflikte ja tootlikkuse vähenemist. Integreerimata ettevõte võib isegi kasutada kultuurilist mitmekesisust töökohal, et konkureerida vertikaalselt integreeritud ettevõttega.

Integratsioon on majandusüksuste ühendamine, nende sügav vastasmõju ja nendevaheliste seoste arendamine. Integratsioon võib toimuda väikeettevõtete vahel ja rahvusvahelisel tasandil.

On vertikaalne ja horisontaalne integratsioon:

• -ettevõtete vertikaalne integreerimine, mille käigus nad on ühendatud tarnijatest ostjateni, kattes ideaalis kogu ahela ressursse ammutavast ettevõttest kuni jaotusvõrguni, mis müüb valmistoodet lõpptarbijale;
• -ettevõtete horisontaalne integreerimine, milleks on ühendatud sama valdkonna ettevõtted.

Vertikaalne integratsioon-- see on ühe taristu, tehnoloogia, kompetentside vms omamise määr toote või teenuse tootmise protsesside ahelas (suund tooraine tarnijatele - tagasi; suund tarbijatele - edasi). Vertikaalselt integreeritud valdusi kontrollib ühine omanik. Tavaliselt toodab iga valduses olev ettevõte ühise vajaduse rahuldamiseks erinevat toodet või teenust.

Näiteks kaasaegses põllumajanduses on enamikul juhtudel järgmine ahel: toote kogumine, selle töötlemine, sorteerimine, pakendamine, ladustamine, transport ja lõpuks toote müük lõpptarbijale. Ettevõte, mis kontrollib kõiki või mitut sellise keti lüli, integreeritakse vertikaalselt. Vertikaalne integratsioon on horisontaalse integratsiooni vastand.

Erinevalt horisontaalsest integratsioonist, mis hõlmab mitme samu kaupu või teenuseid tootva ettevõtte konsolideerimist, on vertikaalse integratsiooni eesmärk haarata ühe ettevõtte kaupade või teenuste tootmise mitu etappi – näiteks tooraine tootmine, tegelik tootmine. kaubad või teenused, transport objektile müük, turundus ja jaemüük.

Samuti on olemas tagurpidi, edasi ja tasakaalustatud vertikaalsed integratsioonid:

Vertikaalne integratsioon tagasi

Ettevõte tegeleb tagurpidi vertikaalse integratsiooniga, kui ta püüab saavutada kontrolli ettevõtete üle, mis toodavad selle ettevõtte kaupade või teenuste tootmiseks vajalikku toorainet. Näiteks võib autotootjatele kuuluda rehviettevõte, autoklaasiettevõte või auto šassiiettevõte. Kontroll selliste ettevõtete üle tagab pakkumise stabiilsuse, lõpptoote kvaliteedi ja hinna. Lisaks võimaldab see vertikaalselt integreeritud ettevõttel suurendada oma lisaväärtuse mahtu.

Vertikaalne integratsioon edasi

Ettevõte tegeleb vertikaalse integratsiooniga, kui ta püüab saavutada kontrolli ettevõtete üle, kes toodavad toodet või teenust, mis on lähemal toote või teenuse tarbijale levitamise lõpp-punktile (või isegi järgnevale teenusele või remondile).

Tasakaalustatud vertikaalne integratsioon

Ettevõte teostab tasakaalustatud vertikaalset integratsiooni, kui ta püüab saavutada kontrolli kõigi ettevõtete üle, kes pakuvad kogu tootmisahelat alates tooraine kaevandamisest ja/või tootmisest kuni tarbijale otsemüügini. Arenenud turgudel on olemas tõhusad turumehhanismid, mis muudavad seda tüüpi vertikaalse integratsiooni üleliigseks: on olemas turumehhanismid seotud ettevõtete kontrollimiseks. Monopoolsetel või oligopoolsetel turgudel püüavad ettevõtted aga sageli luua terviklikku vertikaalselt integreeritud valdusettevõtet.

Horisontaalne integratsioon- see on samadel tootmisetappidel, kaubandusahela samal lülil asuvate ettevõtete integreerimine, mis tegutsevad ja konkureerivad samas turusegmendis, samas tööstusharus ja on spetsialiseerunud sama tüüpi või sarnaste toodete tootmisele või sama tüüpi või sarnaste teenuste osutamine. termin kirjeldab teatud tüüpi omandit ja kontrolli. Horisontaalne integratsioon toimub siis, kui üks ettevõte võtab kontrolli või võtab enda alla teise ettevõtte, mis on samas tööstusharus ja samas tootmisjärgus kui omandav ettevõte.

Näiteks võtab üks autotootja kontrolli teise autotootja üle, antud juhul on nad samal tootmistasemel ja samas tööstuses.

Horisontaalset integratsiooni kasutatakse tavaliselt siis, kui tööstus ei ole koondunud. Sel juhul toob see kaasa keskmiste tootmiskulude vähenemise ja on sotsiaalselt kasulik.

Ühinemisi ja ülevõtmisi.

Makro- ja mikromajanduslikul tasandil toimuvate äritegevuse ja kapitali konsolideerimise majandusprotsesside tähistamiseks kasutatakse mõistet „Ühinemised ja omandamised”.

Ühinemine- on kahe või enama majandusüksuse ühinemine, mille tulemusena moodustub uus majandusüksus (uus juriidiline isik).

Ühinemisel on kaks vormi:

• - Vormide ühinemine – ühinemine, mille käigus ühinenud äriühingud lõpetavad iseseisva eksisteerimise juriidilise isiku ja maksumaksjana. Uus ettevõte võtab kontrolli ja otse haldamise kõigi ettevõtete klientide ees olevate varade ja kohustuste – selle koostisosade – üle, mille järel viimased lõpetatakse.
• - Varade ühendamine – ühinemine, millega osalevate äriühingute omanikud annavad oma äriühingute kontrollimise õiguste sissemaksena põhikapitali ning nende tegevuse ja juriidilise vormi säilimise. Märgime veel kord, et see on üks ettevõtte loomise protsessi võimalustest, kuid panuseks saab sel juhul olla vaid kontrolliõigus ettevõtte üle.

Imendumine-- tegemist on tehinguga, mis tehakse eesmärgiga luua kontroll äriettevõtte üle ja mis sooritatakse omandades üle 30% omandatud äriühingu põhikapitalist (aktsiad, osad jne), säilitades samal ajal äriühingu õigusliku sõltumatuse. ettevõte.

Äriühingute ühinemise ja ülevõtmise põhiliikide klassifikatsioon:

Ettevõtte horisontaalne ühinemine. See pole midagi muud kui kahe samu tooteid pakkuva ettevõtte vaheline seos. Eelised on silmaga näha: arenemisvõimalused suurenevad, konkurents väheneb jne.

Ettevõtte vertikaalne ühinemine on kombinatsioon mitmest ettevõttest, millest üks tarnib teisele toorainet. Seejärel vähenevad tootmiskulud kiiresti ja kasum kasvab kiiresti.

Üldised (paralleelsed) ühinemised on omavahel seotud tooteid tootvate ettevõtete ühendus. Näiteks kaameraid tootev ettevõte ühineb fotofilme tootva ettevõttega.

Konglomeraat- (ring-) ühinemised on ettevõtete ühendus, mis ei ole omavahel seotud tootmis- ega müügisuhetega, s.o. Seda tüüpi ühinemine on ühe tööstusharu ettevõtte ühinemine teise tööstusharu ettevõttega, mis ei ole ei tarnija, tarbija ega konkurent.

OÜ reorganiseerimine – teisisõnu on tegemist erinevate ärivaldkondadega seotud ettevõtete ühinemisega. Analüütiliste hinnangute kohaselt sõlmitakse maailmas umbes viisteist tuhat tehingut aastas. Vene Föderatsioonil on tehingute summade ja mahtude osas liider. Ilmselged põhjused: praegu on Venemaa majanduses ehk kõige soodsam periood. Targad inimesed investeerivad kogu oma vaba raha ärisse. On loogiline, et investorid püüavad säilitada ja stabiliseerida otsest kontrolli oma rahaliste vahendite kasutamise üle. Parim võimalus selleks on otsene osalemine ettevõtte juhtimises. Seetõttu on ettevõtete ühendamine investori üks võimalusi oma kapitali isiklikult juhtida.

Ettevõtete ühinemiste ja ülevõtmiste peamised motiivid

Ühinemise motiivide väljaselgitamine on väga oluline, need kajastavad põhjuseid, miks kaks või enam ettevõtet on ühinenuna väärt rohkem kui eraldi. Ja ühinenud ettevõtte kapitaliseeritud väärtuse suurendamine on enamiku ühinemiste ja ülevõtmiste eesmärk. Maailma kogemust analüüsides ja seda süstematiseerides saame välja tuua järgmised peamised ettevõtete ühinemise ja ülevõtmise motiivid.

Sünergilise efekti saavutamine. Peamine põhjus ettevõtete ümberstruktureerimiseks ühinemiste ja ülevõtmiste näol peitub soovis saavutada ja tõhustada sünergilist efekti, s.o. kahe või enama ettevõtte varade täiendav tegevus, mille kogutulemus ületab tunduvalt nende äriühingute üksikute tegevuste tulemuste summa.

Ühinemine võib olla asjakohane, kui seda on teinud kaks või enam ettevõtet täiendavaid ressursse. Igaühel on see, mida teine ​​vajab, nii et nende ühendamine võib olla tõhus. Need ettevõtted on pärast ühinemist väärt rohkem kui nende väärtuste summa enne ühinemist, kuna igaüks omandab selle, mis tal puudus, ja saab need ressursid odavamalt, kui nad maksaksid, kui nad peaksid need ise looma.

Monopoli motiiv. Mõnikord on ühinemisel, eelkõige horisontaalsel ühinemisel, otsustav roll soov saavutada või tugevdada oma monopoolset seisundit. Ühinemine võimaldab sel juhul ettevõtetel hinnakonkurentsi ohjeldada: konkurentsi tõttu saab hindu langetada nii palju, et iga tootja saab minimaalse kasumi. Kuid monopolivastased seadused piiravad ühinemisi selge eesmärgiga hindu tõsta. Mõnikord võidakse konkurente omandada ja seejärel sulgeda, kuna kasulikum on neid välja osta ja hinnakonkurentsi kaotada, kui hindu keskmistest muutuvkuludest madalamale suruda, sundides kõiki tootjaid kandma märkimisväärset kahju.

Maksumotiivid. Kehtivad maksualased õigusaktid stimuleerivad mõnikord ühinemisi ja omandamisi, mille tulemuseks on maksuvähendused või maksusoodustused. Näiteks võib väga kasumlik ja kõrge maksukoormusega ettevõte osta ettevõtte, millel on suured maksusoodustused, mida rakendatakse tekkinud ettevõttele tervikuna.

Joonis 1.1 Ettevõtete ühinemiste ja ülevõtmiste liikide klassifikatsioon

Ettevõtete ühinemiste ja ülevõtmiste peamised motiivid.

Kaasaegse ettevõttejuhtimise teooria ja praktika esitab ettevõtete ühinemiste ja ülevõtmiste selgitamiseks üsna palju põhjuseid. Ühinemise motiivide väljaselgitamine on väga oluline, kuna need kajastavad põhjuseid, miks kaks või enam ettevõtet on ühinedes kallimad kui üksikult, on võimalik välja tuua järgmised ettevõtete ühinemise ja ülevõtmise motiivid (joonis 2);

1. Sünergilise efekti saamine.

Peamine põhjus ettevõtete ümberstruktureerimiseks ühinemiste ja ülevõtmiste näol peitub soovis saavutada ja tõhustada sünergilist efekti, s.o. kahe või enama ettevõtte varade täiendav tegevus, mille kogutulemus ületab tunduvalt nende äriühingute üksikute tegevuste tulemuste summa. Sünergistlik efekt võib sel juhul ilmneda järgmistel põhjustel:

• -tegevuse mastaabist tulenev kokkuhoid;
• - täiendavate ressursside kombineerimine;
• -rahaline kokkuhoid tehingukulude vähendamise kaudu;
• -suurenenud turujõud konkurentsi vähenemise tõttu (monopoli motiiv);
• - vastastikune täiendavus teadus- ja arendustegevuse valdkonnas.

Riis. 1.2

• 2. Mastaabisääst saavutatakse siis, kui tootmismahu kasvades väheneb keskmine kulu toodanguühiku kohta. Üheks sellise kokkuhoiu allikaks on püsikulude jaotamine suurema hulga toodanguühikute peale.
• 3. Juhtimise kvaliteedi tõstmine. Kõrvaldage ebaefektiivsused. Ettevõtete ühinemiste ja ülevõtmiste eesmärk võib olla erinev efektiivsus, mis tähendab, et ühe ettevõtte varasid juhiti ebatõhusalt ning pärast ühinemist hallatakse ettevõtte varasid tõhusamalt.

Loomulikult ei tohiks ühinemisi ja ülevõtmisi pidada ainsaks võimalikuks vahendiks juhtimismeetodite täiustamiseks. Muidugi, kui ümberstruktureerimine parandab juhtimise kvaliteeti, on see iseenesest üsna kaalukas argument selle kasuks.

• 4. Maksumotiivid. Kehtivad maksualased õigusaktid stimuleerivad mõnikord ühinemisi ja omandamisi, mille tulemuseks on maksuvähendused või maksusoodustused. Näiteks võib väga kasumlik ja kõrge maksukoormusega ettevõte osta ettevõtte, millel on suured maksusoodustused, mida rakendatakse tekkinud ettevõttele tervikuna. Ettevõttel võib küll tänu maksusoodustustele olla potentsiaali säästa eelarvesse laekuvatelt maksudelt, kuid kasumitase ei ole selle eelise tegelikuks ärakasutamiseks piisav.
• 5. Tootmise mitmekesistamine. Võimalus kasutada üleliigseid ressursse. Väga sageli on ühinemiste ja ülevõtmiste põhjuseks mitmekesistamine muudesse äriliikidesse. Mitmekesistamine aitab stabiliseerida tuluvoogu, millest saavad kasu nii ettevõtte töötajad, tarnijad kui ka tarbijad (kaupade ja teenuste valiku laiendamise kaudu). Ühinemise ajendiks võib olla ajutiselt vabade ressursside tekkimine ettevõttes.

Seda motiivi seostatakse lootustega muuta turgude või tööstusharude struktuuri, keskendudes juurdepääsule uutele olulistele ressurssidele ja tehnoloogiatele.

• 6. Ettevõtte turuhinna erinevus ja selle asenduskulu. Sageli on lihtsam osta olemasolev ettevõte kui ehitada uus. See on asjakohane, kui sihtettevõtte (sihtettevõtte) kinnisvarakompleksi turuhinnang on oluliselt väiksem kui tema varade asendusmaksumus
• 7. Likvideerimisväärtuse ja hetke turuväärtuse vahe (müük “juhuslikult”). Vastasel juhul võib selle motiivi sõnastada järgmiselt: võimalus "osta odavalt ja müüa kallilt". Sageli on ettevõtte likvideerimisväärtus kõrgem selle hetke turuväärtusest
• 8. Juhtide isiklikud motiivid. Soov tõsta ettevõtte juhtkonna poliitilist kaalu. Loomulikult põhinevad äriotsused ettevõtete ühinemiste ja ülevõtmiste osas majanduslikust otstarbekusest.

Seega on Venemaa ettevõtete ühinemised üks väheseid viise, kuidas astuda vastu võimsamate lääne konkurentide laienemisele Venemaa turule.

Ettevõtete ühinemise ja ülevõtmise mehhanism.

Ühinemise või omandamise õnnestumiseks on vaja:

• -valida õige tehingu korraldusvorm;
• - tagama tehingu range vastavus monopolivastastele õigusaktidele;
• -omama ühingule piisavalt rahalisi vahendeid;
• - ühinemise korral kiiresti ja rahumeelselt lahendada küsimus “kes vastutab”;
• - kaasata ühinemisprotsessi mitte ainult tipp-, vaid ka keskastme juhtkonda võimalikult kiiresti.

Võimalikud on järgmised ettevõtete ühinemise ja ülevõtmise organisatsioonilised vormid:

• -kahe või enama äriühingu ühinemine, mis eeldab, et üks tehingupooltest võtab oma bilanssi kõik teise äriühingu varad ja kohustused. Selle vormi rakendamiseks on vajalik saada tehingu heakskiit vähemalt 50% tehingus osalevate ettevõtete aktsionäride poolt (ettevõtete põhikirjad ja seadused kehtestavad mõnikord tehingu heakskiitmiseks vajaliku häälte suurema osakaalu);
• - kahe või enama äriühingu ühinemine, mis eeldab uue juriidilise isiku loomist, kes võtab oma bilanssi kõik ühinenud äriühingute varad ja kohustused. Selle, nagu ka eelmise vormi rakendamiseks on vajalik saada tehingu heakskiit vähemalt 50% ühinevate äriühingute aktsionäride poolt;
• -ühingu aktsiate ostmine kas sularahas või ühendava ühingu aktsiate või muude väärtpaberite vastu. Sel juhul saab tehingu algataja pidada läbirääkimisi teda huvitava ettevõtte aktsionäridega individuaalselt. Sel juhul ei ole tehingu heakskiit ja toetamine omandatava ettevõtte juhtide poolt vajalik;
• -ettevõtte osa või kogu vara ostmine. Selle organisatsioonilise vormiga tuleb erinevalt varasemast varade omand üle minna ning raha tuleb maksta ettevõttele endale kui majandusüksusele, mitte otse selle aktsionäridele.