Įmonės veiklos ir rinkos stabilumo analizė. Rinkos finansinio stabilumo vertinimas Turto būklės įvertinimas

Lentelė Nr.33

Rodikliai	Linija Nr.	Metų pradžiai	Metų pabaigoje	Pakeitimai (+;-)
1. Nuosavas kapitalas.
2.Skolos suma.
3. Gautinos sumos.
4. Ilgalaikiai skolintos lėšos.
5.Ilgalaikio turto bendra suma.
6. Nuosavas apyvartinis kapitalas.
7. Turto kaina.
8. Finansinio nepriklausomumo koeficientas (nuosavo kapitalo koncentracija).
9. Finansinės priklausomybės koeficientas (pritraukiamo kapitalo koncentracija).
10. Finansinės rizikos koeficientas (skolos ir nuosavo kapitalo santykis).
11.Akcinio kapitalo manevringumo koeficientas.

Įmonės finansiniam stabilumui nepriklausomumo koeficientas turi viršyti 0,5, o priklausomybės koeficientas, priešingai, turi būti mažesnis nei 0,5. Finansinės rizikos koeficientas finansinės būklės stabilumui neturi viršyti 2. Judrumo koeficientas turi būti aukštas, kad būtų užtikrintas pakankamas įmonės nuosavų lėšų naudojimo lankstumas.

9 skyrius. Išvada remiantis ūkinės finansinės veiklos analizės rezultatais ir pasiūlymų gamybos efektyvumui gerinti rengimu.

Organizacijos gamybinės ir finansinės veiklos analizė turėtų baigtis bendromis išvadomis ir pasiūlymais. Bendrosiose išvadose trumpai apibūdinama organizacijos veikla, atitinkanti planinius, gamybos ir ekonominius rodiklius bei organizacijos finansinę būklę. Be to, išvadose taip pat reikėtų atkreipti dėmesį į esamus gamybos organizavimo, darbo, taip pat ūkio ir finansų trūkumus.

Ūkinės finansinės veiklos analizės rezultatų apibendrinimas.

Pagrindinis įmonės veiklos analizės rezultatų apibendrinimo uždavinys yra įvertinti ekonominių rodiklių įgyvendinimą remiantis ataskaitų duomenimis, bet ir atsižvelgiant į analizės metu nustatytus nepanaudotus rezervus.

Veiklos rezultatus apibendrinkime analitinėje lentelėje:

Lentelė Nr.34.

RODIKLIAI	Lentelė Nr. Na. darbai	Pagrindas	Faktas	Nukrypimas
Iš viso
1.Pagamintos produkcijos apimtis (atlikti statybos ir montavimo darbai) ir kt.
2. Vidutinis darbuotojų skaičius, žmonės.
3. Vidutinė metinė produkcija vienam darbuotojui, rub.
4.Darbuotojų darbo užmokesčio fondas, tūkst. rublių.
5.Vidutinis metinis atlyginimas vienam darbuotojui, rub.
6. Kapitalo produktyvumas.
7.Medžiagų grąžinimas.
8. Išlaidos 1 rubliui pagamintos produkcijos (atliktų darbų).
9.Finansavimo koeficientas.
10.Investicijų koeficientas.
11. Viso gamybinio turto dalis nuosavybėje.
12. OS ir nematerialiųjų medžiagų nusidėvėjimo koeficientas.
13. Absoliutaus likvidumo koeficientas.
14.Tarpinis padengimo koeficientas.
15.Bendras padengimo koeficientas.
16.Nepriklausomybės koeficientas.
17.Finansinės priklausomybės koeficientas.
18.Finansinės rizikos koeficientas (finansinis svertas).
19.Kapitalo manevringumo koeficientas.
20. Atsargų apyvartumo koeficientas: a) apyvartumo koeficientas.
21.Nuosavybės apyvartumo koeficientas.
22. Gautinų sumų iš turto dalis, proc.
23. Pradelstų gautinų sumų dalis
24. Turto mokėtinų sąskaitų dalis, %
25. Pradelstų mokėtinų sumų dalis turtu, %
26. Balansinis pelnas, tūkst. rublių.
27. Pelningumas, %: a) bendras kapitalas, b) gamybinis turtas, c) pardavimai.

Pasiūlymų gamybos efektyvumui gerinti rengimas

Analizės rezultatas turėtų būti techniniai, organizaciniai ir ekonominiai pasiūlymai įmonės potencialui plėtoti ir stiprinti. Pasiūlymuose turi būti trumpai suformuluotos pagrindinės veiklos, kurių įgyvendinimas pašalins analizės metu nustatytus trūkumus ir prisidės prie įmonės veiklos gerinimo. Kiekvienas pasiūlymas turi būti konkretus, nurodantis ekonominį poveikį.

IŠVADA

Kursinio darbo atlikimo metodinis tobulinimas parengtas pagal dalyko „Finansinės ir ūkinės veiklos analizė“ programą. Jame pateikiamos užduotys, kurių įgyvendinimas apima autentiškų pramonės įmonių ir statybos organizacijų ataskaitų duomenų naudojimą ir leis studentams suprasti pagrindinius finansinės ir ekonominės veiklos analizės klausimus.

Metodinį tobulinimą galima panaudoti praktiniam mokymui, kuris užtikrins solidesnį analitinio darbo įgūdžių įsisavinimą.

Naudotos literatūros sąrašas:

Pyastolovas S.M. M.: Masterstvo, 2001 m.

1. „Įmonės ekonominės veiklos analizė“. Vadovėlis.

Savitskaya G.V.M.: INFRA-M, 2006 m.

1. „Finansinės ir ūkinės veiklos analizė“. Vadovėlis.

Chechevitsyna L.N. Rostovas n/d: „Feniksas“, 2005 m.

Ekonomikos mokslai

ĮMONĖS RINKOS IR FINANSINIO STABILUMO VERTINIMAS

Karaeva F.E., ekonomikos mokslų daktaras,

Apskaitos, analizės ir audito katedros docentas,

FSBEI HE „Kabardino-Balkarijos valstybinis agrarinis universitetas, pavadintas. V.M. Kokova“, Nalčikas

Finansinis ir rinkos stabilumas vertinamas kaip finansinės ir ekonominės veiklos efektyvumas naudojant finansinių rodiklių rinkinį. Finansinės būklės stabilumas nagrinėjamas įvairių veiksnių įtakos jai požiūriu, remiantis tiriamojo finansinėmis ataskaitomis.

Raktažodžiai: finansinis stabilumas, rinkos stabilumas, plėtra, koeficientas, balansas.

ĮMONĖS RINKOS IR FINANSINIO STABILUMO VERTINIMAS

Karayeva F.E., ekonomikos mokslų kandidatė, ekonomikos ir finansų docentė, FSBEI HE „Kabardino-Balkarijos valstybinis universitetas po H.M. Berbekovas“, Nalchico dty

Finansinis ir rinkos stabilumas kaip finansinės ir ekonominės veiklos efektyvumas įvertinamas naudojant finansinių koeficientų kompleksą. Finansinės būklės stabilumas nagrinėjamas įvairių veiksnių įtakos jai požiūriu, remiantis tiriamojo finansinėmis ataskaitomis.

Raktažodžiai: finansinis stabilumas, rinkos stabilumas, plėtra, koeficientas, balansas.

Bet kokios nuosavybės formos organizacijoms būdingas noras veikti su maksimalia ekonomine grąža. Apskritai šis kriterijus verčia diegti efektyvesnius verslo valdymo metodus. Valdymo efektyvumas suponuoja finansinės-ūkinės veiklos rezultatų kompleksiškumą ir sistemingą panaudojimą, kuris atsispindi organizacijos finansinėje būklėje.

Visų pirma, tvarumas apima savalaikį finansinių išteklių, reikalingų ūkio subjektui funkcionuoti, suteikimą ir jų skyrimo pagrįstumą, vėliau efektyviai naudojant ir gaunant naudą. Organizacijos gebėjimas veikti visų pirma savo lėšų sąskaita (ypač grynojo pelno ir nusidėvėjimo sąnaudų sąskaita) pasižymi aukščiausiu finansinio stabilumo ir plano tipu.

organizacijos pajėgumas. Šį aspektą patvirtina lanksti finansinių išteklių struktūra ir galimybė pritraukti skolintas lėšas, jei jų reikia, t. y. būti kreditingiems.

Įmonės tvarumą (LLC NKZ) galima nustatyti naudojant tam tikrai datai apskaičiuotų finansinių rodiklių rinkinį, kuris leis nustatyti jos plėtros tendencijas. Remdamiesi NKZ LLC balanso duomenimis, atsižvelgsime į šiuos santykius:

1. Autonomijos koeficientas yra vienas iš organizacijos finansinės būklės stabilumo ir nepriklausomumo nuo skolintų lėšų šaltinių rodiklių: Ka = SC / VB;

K2015 autonomija = 29522 / 107606 = 0,274

43236 /131454 = 0,329.

2016 metų autonomija

Tai laikoma normalia, kai minimali autonomijos koeficiento reikšmė yra 0,5,

o tai reiškia įsipareigojimų dengimą savo lėšomis. Apribojimo laikymasis svarbus ne tik pačiai organizacijai, bet ir jos kreditoriams. Autonomijos koeficiento padidėjimas rodo organizacijos finansinės nepriklausomybės padidėjimą ir finansinių sunkumų rizikos sumažėjimą ateinančiais laikotarpiais. Kreditorių požiūriu ši tendencija didina garantiją, kad organizacija grąžins savo įsipareigojimus.

2. Skolintų ir nuosavybės lėšų santykis, lygus organizacijos įsipareigojimų dydžio ir nuosavų lėšų sumos santykiui: Kz/s = ZK / SK;

K2015 = 78084 / 2955222 = 2,645;

3. Išlaikant minimalų organizacijos finansinį stabilumą, skolintų ir nuosavybės fondų santykis iš viršaus turėtų būti ribojamas organizacijos mobiliųjų lėšų sąnaudų ir jos imobilizuotų lėšų sąnaudų santykiu. Šis rodiklis vadinamas mobiliųjų ir imobilizuotų lėšų santykiu ir apskaičiuojamas trumpalaikį turtą padalijus iš imobilizuoto turto: K = OA / VA;

K2015 = 73500 / 34106 = 2,155;

K2016 = 77493 / 53961 = 1,436.

Jei II apyvartinių lėšų imobilizavimo balanso skiltyje yra turtas, jo bendra suma skaičiuojant jo vertę sumažėja, o rodiklio vardiklis (imobilizuotos lėšos) didėja, nes mobiliųjų lėšų nukreipimas iš apyvartos sumažina faktinį prieinamumą. pačios organizacijos apyvartinių lėšų.

4. Labai reikšminga finansinės būklės stabilumo charakteristika yra judrumo koeficientas, lygus pačios organizacijos apyvartinių lėšų ir bendros nuosavų lėšų šaltinių sumos santykiui. Tai parodo, kokia dalis organizacijos nuosavų lėšų yra mobilios formos, leidžiančios gana laisvai manevruoti. Aukštos koeficiento vertės

judrumo koeficientas teigiamai apibūdina finansinę būklę, tačiau praktikoje nėra normalių rodiklio verčių: K = SK - VA / SK;

K2015 = 29522 - 34106 / 29522 = -0,155;

K2016 = 43236 - 53961 / 43236 = -0,248.

5. Atsižvelgiant į lemiamą vaidmenį, kurį atlieka absoliutūs organizacijos aprūpinimo lėšomis iš rezervų formavimo šaltinių rodikliai finansinio stabilumo analizei, vienas iš pagrindinių santykinių finansinės būklės stabilumo rodiklių yra aprūpinimo koeficientas. trumpalaikio turto su savo formavimo šaltiniais, lygus nuosavo apyvartinio kapitalo vertės ir organizacijos balanso II skyriaus turto sumos santykiui (Н°). Jo normalioji riba, gauta remiantis statistiniu ekonominės praktikos duomenų vidurkiu, yra tokia: ko>0,1: K = SK - VA / OA;

K2015 = 29522 - 34106 / 73500 = -0,062;

K2016 = 43236-53961 / 77493 = -0,138.

6. Svarbią organizacijos lėšų struktūros ypatybę suteiks gamybinio turto koeficientas, lygus ilgalaikio turto, kapitalo investicijų verčių (išimtų iš balanso) sumos santykiui. nematerialusis turtas, atsargos į balanso sumą (k"mu) Pagal ekonominę praktiką normaliu laikomas toks rodiklio apribojimas : kpim >0,5: K = VA / VB;

K2015 = 34106 / 107606 = 0,316;

K2016 = 53961 / 131454 = 0,410.

7. Ilgalaikio skolinimosi koeficientas, lygus ilgalaikių paskolų ir pasiskolintų lėšų sumos santykiui su organizacijos nuosavų lėšų šaltinių ir ilgalaikių paskolų ir skolinimų suma: K = DC / (DC + SC) ;

K2015 = 3700 / 3700 + 29522 = 0,111.

8. Trumpalaikės skolos koeficientas išreiškia trumpalaikių organizacijos įsipareigojimų dalį bendroje įsipareigojimų sumoje: K = KZ / KZ + DZ;

K2015 = 74384 / 74384 +3700 = 0,952;

K2016 = 88218 / 88218 = 1.

9. Mokėtinų sumų ir kitų įsipareigojimų santykis išreiškia mokėtinų sumų ir kitų įsipareigojimų dalį bendroje organizacijos įsipareigojimų sumoje: K = KZ + PP / KZ + DZ;

K2015 = 58084 / 78084 = 0,744;

K2016 = 50218 / 88218 = 0,569.

Savarankiškumo koeficiento reikšmė yra 0,005 punkto mažesnė nei 2014 m. ir daugiau nei 0,055 balo ankstesniu laikotarpiu. Jo sumažėjimas rodo organizacijos finansinio savarankiškumo mažėjimą, finansinių sunkumų rizikos sumažėjimą ateinančiais laikotarpiais ir atvirkščiai.

Trumpalaikio turto aprūpinimo nuosavomis apyvartinėmis lėšomis santykis turi neigiamą reikšmę, o tai yra nepageidaujamas taškas organizacijos veikloje.

Tvarumo samprata yra daugiafaktorinė ir daugialypė. Taigi, priklausomai nuo jį įtakojančių veiksnių, įmonės tvarumas skirstomas į vidinį ir išorinį, bendrąjį ir finansinį.

Vidinis stabilumas – tai bendra įmonės finansinė būklė, užtikrinanti nuolat aukštus jos veiklos rezultatus. Norint jį pasiekti, reikia aktyvaus atsako

į vidinių ir išorinių veiksnių pokyčius.

Išorinį įmonės stabilumą, esant vidiniam stabilumui, lemia išorinės ekonominės aplinkos, kurioje vykdoma jos veikla, stabilumas. Tai pasiekiama taikant atitinkamą rinkos ekonomikos valdymo sistemą visoje šalyje.

Bendras įmonės stabilumas pasiekiamas organizuojant pinigų srautus taip, kad lėšų (pajamų) gavimas visada viršytų jų išlaidas (išlaidas).

Finansinis stabilumas – tai stabilaus pajamų pertekliaus, viršijančio išlaidas, atspindys. Tai užtikrina laisvą įmonės lėšų manevravimą ir prisideda prie nenutrūkstamo produkcijos gamybos ir pardavimo proceso. Finansinis stabilumas formuojasi visos gamybinės ir ekonominės veiklos procese ir gali būti laikomas pagrindiniu bendro įmonės tvarumo komponentu.

Konkrečios datos finansinės būklės stabilumo analizė leidžia atsakyti į klausimą, kaip teisingai įmonė valdė finansinius išteklius laikotarpiu iki šios datos. Svarbu, kad finansinių išteklių būklė atitiktų keliamus reikalavimus

1 lentelė

Įmonės rinkos stabilumo rodikliai

1 Autonomijos koeficientas 0,334 0,274 0,329

2 Trumpalaikio turto aprūpinimo nuosavomis apyvartinėmis lėšomis koeficientas -0,369 -0,062 -0,138

3 Trumpalaikės skolos koeficientas 0,083 0,952 1,0

4 Mokėtinų sumų ir kitų įsipareigojimų santykis 0,064 0,744 0,569

5 Skolos ir nuosavybės santykis 1,855 2,645 2,040

6 Mobilaus ir nejudančio turto santykis 1,198 2,155 1,436

7 Manevringumo koeficientas -0,299 -0,155 -0,248

rinkos sąlygas ir tenkino įmonės plėtros poreikius. Nepakankamas finansinis stabilumas gali lemti įmonės nemokumą ir lėšų gamybos plėtrai trūkumą, o per didelis finansinis stabilumas gali stabdyti plėtrą, apkraunant įmonės išlaidas perteklinėmis atsargomis ir rezervais. Taigi finansinio tvarumo esmė – efektyvus finansinių išteklių formavimas, paskirstymas ir panaudojimas. Mokumas yra jo išorinė apraiška.

Šiuo tikslu apskaičiuojami šie rodikliai:

1. Akcinio kapitalo koncentracijos koeficientas (finansinė autonomija) - nuosavo kapitalo dalis viso grynojo balanso valiuta: Ksk = SK / VB;

K2015 = 29522 / 107606 = 0,274;

K2016 = 43236 / 131454 = 0,329.

Jis apibūdina, kokia įmonės turto dalis yra suformuota iš nuosavų lėšų. Mūsų įmonės sąlygomis tai yra 32,9%.

trumpalaikių skolintų išteklių sąskaita: Ktz = KO / VB;

K2015 = 74384 / 107606 = 0,691;

Taigi daugiau nei 67% balanso turto sudaro trumpalaikiai įsipareigojimai.

5. Tvaraus finansavimo koeficientas apibūdina, kokia balansinio turto dalis susidaro iš tvarių šaltinių. Jei įmonė nenaudoja ilgalaikių paskolų ir skolų, tai jų vertė sutaps su finansinio nepriklausomumo koeficiento dydžiu: Kuf = SK + DO / VB;

K2015 = 33222 / 107606 = 0,308;

K2016 = 43236 / 131454 = 0,329.

Savo ruožtu, siekiant apibūdinti ilgalaikių finansavimo šaltinių struktūrą, apskaičiuojami ir analizuojami šie rodikliai.

6. Kapitalizuotų šaltinių finansinio nepriklausomumo koeficientas: Knki = SK / SK + DO;

K2015 = 29522 / 33222 = 0,888;

K2016 = 43236 / 33222 = 1,301.

2. Skolos kapitalo koncentracijos koeficientas – skolintų lėšų dalis visoje balanso valiutoje – parodo, kokią įmonės turto dalį sudaro ilgalaikės ir trumpalaikės skolintos lėšos: Kkz = ZK / VB;

K2015 = 78084 / 107606 = 0,725;

K2016 = 88218 / 131454 = 0,671.

3. Finansinės priklausomybės koeficientas yra atvirkštinis finansinės nepriklausomybės koeficiento rodiklis. Rodo turto sumą, tenkančią vienam nuosavų lėšų rubliui: Kfz = WB / SK, jei jo vertė yra 1, tai reiškia, kad visas įmonės turtas yra suformuotas iš nuosavo kapitalo:

K2015 = 107606 / 29522 = 3,645;

K2016 = 131454 / 43236 = 3,040.

4. Einamasis skolos koeficientas – parodo per kokią dalį turto susidarė

7. Šaltinių kapitalizavimo finansinės priklausomybės koeficientas: Kzki = DO / SK + DO;

K2015 = 3700 / 33222 = 0,1 11;

K2016 = 0 / 33222 = 0.

Šio rodiklio lygio padidėjimas, viena vertus, reiškia padidėjusią priklausomybę nuo išorės kreditorių, kita vertus, rodo įmonės finansinio patikimumo laipsnį ir bankų bei gyventojų pasitikėjimą ja.

8. Skolos padengimo nuosavu kapitalu koeficientas (mokumo koeficientas) – parodo, kiek skolintos lėšos yra padengtos nuosavu kapitalu: Efektyvumas = SK / ZK;

K2015 = 29522 / 78084 = 0,378;

K2016 = 43236 / 88218 = 0,490.

9. Finansinio sverto koeficientas arba finansinės rizikos koeficientas – skolinio kapitalo ir nuosavo kapitalo santykis: Plg.l. = ZK / SK;

2 lentelė

Įmonės finansinio stabilumo rodikliai

Nr Rodikliai 2014 2015 2016 m

1 Skolos kapitalo koncentracijos koeficientas 0,650 0,725 0,671

2 Finansinės priklausomybės koeficientas 2,855 3,645 3,040

3 Dabartinis skolos koeficientas 0,054 0,691 0,671

4 Tvaraus finansavimo koeficientas 0,467 0,308 0,329

5 Kapitalizuotų šaltinių finansinio nepriklausomumo koeficientas 0,371 0,888 1,301

6 Šaltinių kapitalizacijos finansinės priklausomybės koeficientas 0,630 0,111

7 Skolos padengimo nuosavu kapitalu koeficientas 0,540 0,378 0,490

8 Finansinio sverto koeficientas 1,855 2,645 2,040

K2015 = 78084 / 29522 = 2,645;

K2016 = 88218 / 43236 = 2,040.

Organizacijos turto finansavimo šaltiniuose skolinto kapitalo dalis yra dvigubai didesnė už nuosavą kapitalą.

Finansinės priklausomybės koeficientas nustato finansinių išteklių kiekį nuosavų lėšų šaltinių vienetui. Teigiamai vertinama, kai pastebima mūsų įmonės sąlygomis stebima finansinės priklausomybės koeficiento mažėjimo tendencija: nuo 2015 m. sumažėjo 3,645 iki 3,040 punktų 2016 m. savo lėšų stabiliam jų funkcionavimui pagerinti. Teigiamas aspektas turėtų būti bendros pritrauktų papildomų lėšų sumos padidėjimas.

Standartinė darnaus finansavimo koeficiento reikšmė yra 0,8-0,9 ir turėtų turėti teigiamą tendenciją, tada organizacijos finansinė būklė yra stabili (rekomenduojama vertė ne mažesnė kaip 0,75). Jei rezultatas yra mažesnis nei 0,75, o tai yra mūsų pavyzdyje 0,329, tai kelia susirūpinimą dėl įmonės stabilumo.

Labiausiai paplitusi nuomonė, kad nuosavų lėšų dalis bendroje šaltinių sumoje

ilgalaikis finansavimas turėtų būti gana didelis, apatinė riba nurodyta 0,6 (60 proc.), mūsų vertė 1,301 proc. Esant žemesniam šio rodiklio lygiui, nuosavybės grąža neatitiks pripažintų optimalių verčių. Tuo pačiu metu kreditoriai yra labiau linkę investuoti savo lėšas į bendrovę, kurioje yra didelė akcinio kapitalo dalis.

Finansinio sverto koeficientas yra tiesiogiai proporcingas įmonės finansinei rizikai ir atspindi skolintų lėšų dalį įmonės turto finansavimo šaltiniuose. Standartinė šio rodiklio vertė yra diapazone: 0,5-0,8. Mūsų įmonės vertė yra 2,040, tai yra pervertinta, tačiau būtina atkreipti dėmesį į mažėjimo tendenciją, nes 2015 m. ji buvo 2,645 lygyje, t.y. už 1 rub. nuosavos lėšos sudarė 2,6 rub. skolinto kapitalo.

Taigi, NKZ LLC veiklą galima apibūdinti kaip normaliai veikiančią įmonę, palyginti su ankstesniais laikotarpiais, finansinės ir ūkinės veiklos rodikliai šiek tiek pagerėjo. Tačiau tuo pat metu turėtumėte stebėti atsargų ir išlaidų apimtį, taip pat padidinti savo apyvartinį kapitalą tiek iš vidinių, tiek iš išorinių šaltinių.

LITERATŪRA

1. Danilova N.L. Komercinės įmonės finansinio stabilumo analizės esmė ir problemos // Koncepcija. 2014. Nr.2.

2. Kovaliovas V.V., Volkova O.N. Įmonės ekonominės veiklos analizė. M.: Prospekt, 2015. -424 p.

3. Temrokova A.Kh., Karaeva F.E. Darni agropramoninio komplekso plėtra kaip viena iš regiono investicinio patrauklumo didinimo krypčių // RIZIKA: ištekliai, informacija, pasiūla, konkurencija. 2013. Nr. 3. P. 119-123).

4. Šokumova R.E., Dymova M.A. Kabardino-Balkaro Respublikos įmonių ir organizacijų funkcionavimas rinkos sąlygomis // Rinkinyje: Šiuolaikinės ekonomikos aktualijos: tarptautiniai, intranacionaliniai ir regioniniai aspektai, mokslinių straipsnių rinkinys, paremtas IX tarpuniversitetinio mokslinio-praktinio tyrimo rezultatais. konferencija su tarptautiniu dalyvavimu. 2016. 317-321 p.

Visus finansinio stabilumo rodiklius galima suskirstyti į grupes:

Apyvartinių lėšų būklę lemiantys rodikliai;

Ilgalaikio turto būklę lemiantys rodikliai.

Apskaičiuoti ataskaitinio laikotarpio rodikliai lyginami su norma, su ankstesnių laikotarpių reikšmėmis su panašių įmonių rodikliais ir dėl to formuluojamos išvados apie finansinį stabilumą.

1. Trumpalaikio turto aprūpinimo nuosavomis apyvartinėmis lėšomis koeficientas.

Ataskaitinio laikotarpio pradžioje:

Ataskaitinio laikotarpio pabaigoje:

Rodo, kokia trumpalaikio turto dalis turi būti finansuojama iš nuosavų šaltinių 0,1 (10 proc. trumpalaikio turto). Mano nagrinėjamos įmonės atveju šis santykis rodo, kad įmonei pakanka nuosavų apyvartinių lėšų.

2. Materialinių rezervų aprūpinimo nuosavomis lėšomis santykis.

Ataskaitinio laikotarpio pradžioje:

Ataskaitinio laikotarpio pabaigoje:

Rodo, kiek atsargų aprūpinama nuosavomis lėšomis ar reikia skolintis. Atsargų aprūpinimo nuosavomis lėšomis koeficientas ataskaitinio laikotarpio pradžioje buvo 0,77, o metų pabaigoje – 0,83, tai atitinka normą ir yra net šiek tiek didesnis už jį, vadinasi, atsargos yra padengtos. nuosavomis lėšomis arba nereikalauja skolinimosi.

3. Akcinio kapitalo judrumo koeficientas.

Ataskaitinio laikotarpio pradžioje:

Kman. = 0,32

Ataskaitinio laikotarpio pabaigoje:

Ataskaitinio laikotarpio pradžioje:

Ikonst. aktas. = 0,67

Ataskaitinio laikotarpio pabaigoje:

Ikonst. aktas. = 0,73

Rodo priskirtą turto dalį nuosavybės šaltiniuose. Laikotarpio pabaigoje šis rodiklis didėja, o tai reiškia, kad išaugo turto dalis nuosavo kapitalo šaltiniuose. Galima sakyti, kad ši įmonė išteklius naudoja racionaliai.

5. Ilgalaikio skolinimosi koeficientas. Parodo, kokia dalis organizacijos veiklos finansuojama ilgalaikėmis skolintomis lėšomis, renovacijos ir gamybos plėtros dalis kartu su savo lėšomis.

Ataskaitinio laikotarpio pradžioje:

Kpriv. = 0,0035

Ataskaitinio laikotarpio pabaigoje:

Kpriv. =0,0048

Rodiklio reikšmė rodo, kad organizacijos veikla praktiškai nėra finansuojama iš ilgalaikių skolintų lėšų.

6. Autonomijos koeficientas.

Ataskaitinio laikotarpio pradžioje:

Kavt. = 0,84

Ataskaitinio laikotarpio pabaigoje:

Kavt. = 0,86

Rodo, kiek organizacija yra nepriklausoma nuo papildomų skolintų šaltinių. Mažiau nei 0,5 – organizacija finansiškai nestabili. Tai. Mūsų organizaciją galima vadinti tvaria, nes nuosavas kapitalas balanso turto dalyje yra didesnis nei 50 proc.

7. Finansinio stabilumo (nepriklausomybės) koeficientas. Rodo, kiek turto finansuojama iš tvarių lėšų šaltinių.

Ataskaitinio laikotarpio pradžioje:

Kfin.set. = 0,85

Ataskaitinio laikotarpio pabaigoje:

Kfin.set. =0,86

Mano nagrinėjamoje organizacijoje daugiau nei 50% turto yra finansuojama iš tvarių lėšų šaltinių. Tai teigiamas rezultatas.

8. Finansinės veiklos rodiklis arba finansinės rizikos koeficientas arba finansinis svertas arba finansinis svertas.

Ataskaitinio laikotarpio pradžioje:

Ataskaitinio laikotarpio pabaigoje:

Rodo, kiek skolintų lėšų organizacija pritraukia 1 akcinio kapitalo rubliui. Nagrinėjamo laikotarpio pabaigoje organizacijoje sumažėjo skolintų lėšų.

Remdamiesi apskaičiuotais rodikliais, sukurkime suvestinę lentelę.

4.2 lentelė. Rinkos stabilumo koeficientai

Indeksas	Vertė už n.p.	Vertė už k.p.	Keisti
1. Trumpalaikio turto aprūpinimo nuosavomis apyvartinėmis lėšomis koeficientas
2. Atsargų aprūpinimo nuosavomis lėšomis santykis
3. Akcinio kapitalo judrumo koeficientas
5. Ilgalaikio sverto koeficientas
6. Autonomijos koeficientas
7. Finansinio stabilumo rodiklis
8. Finansinis svertas

Išvados:

Trumpalaikio turto aprūpinimo nuosavomis apyvartinėmis lėšomis koeficiento vertė yra daug didesnė už optimalią vertę. Tai reiškia, kad mano svarstomoje organizacijoje trumpalaikis turtas yra užtikrintas savo apyvartinėmis lėšomis.

Organizacijos materialiniai rezervai taip pat aprūpinami pačios organizacijos lėšomis. Nagrinėjamo laikotarpio pradžioje šis koeficientas buvo lygus 0,77, pokytis per nagrinėjamą laikotarpį – 0,06. Koeficientas yra daug didesnis nei norma, tai gali būti vertinama kaip teigiamas organizacijos veiklos faktas.

Akcinio kapitalo judrumo koeficientas ataskaitinio laikotarpio pradžioje buvo 32%, o metų pabaigoje – 26%. Mūsų organizacijoje judrumo koeficientas yra žemiau normos (norma – 0,5). Tai reiškia, kad nuosavi lėšų šaltiniai nėra mobilūs.

Turto indeksas parodo fiksuotą turto dalį nuosavų lėšų šaltiniuose. Laikotarpio pabaigoje šis rodiklis padidėjo, o tai reiškia, kad išaugo turto dalis nuosavo kapitalo šaltiniuose. Galima sakyti, kad ši įmonė išteklius naudoja racionaliai.

Organizacija praktiškai nenaudoja ilgalaikių skolintų lėšų. Mano nuomone, tai teigiamai apibūdina įmonės veiklą.

Mano nagrinėjamos organizacijos autonomijos koeficientas yra didesnis nei 0,5 – organizacija yra finansiškai stabili.

Mano nagrinėjamoje organizacijoje daugiau nei 50% turto yra finansuojama iš tvarių lėšų šaltinių. Tai teigiamas organizacijos veiklos rezultatas.

Finansinio sverto koeficientas parodo, kiek skolintų lėšų organizacija pritraukia 1 akcinio kapitalo rubliui. Nagrinėjamo laikotarpio pabaigoje organizacijoje sumažėjo skolintų lėšų suma (nuo 0,179 iki 0,162 rublio už akcinio kapitalo rublį). Tendencija palanki.

Įmonės finansinio stabilumo rinkos ekonomikos sąlygomis analizė

ĮVADAS

1 Teoriniai įmonės finansinio stabilumo vertinimo aspektai

1.1 Finansinio stabilumo sampratos esmė ir informacinė parama jai įvertinti

1.2 Tradiciniai įmonės finansinio stabilumo laipsnio vertinimo metodai

1.3 Įmonės finansinio stabilumo vertinimas pagal finansinės ir ekonominės pusiausvyros rodiklį

2 PJSC (Valstybinė įmonė nuo 2014 m. pagal Rusijos Federacijos civilinį kodeksą) „Energomashspetsstal“ finansinio stabilumo analizė

2.1 Įmonės finansinės būklės analizė

2.2 Įmonės finansinio stabilumo rodiklių apskaičiavimas

2.3 Finansinio stabilumo laipsnio nustatymas

3 būdai, kaip užtikrinti „Energomashspetsstal“ finansinį stabilumą

3.1. Akcinio kapitalo ribų nustatymas ir finansinio stabilumo faktorių analizė

3.2 Įmonės ekonomikos augimo modelis

ĮVADAS

Mokumas ir finansinis stabilumas yra svarbiausios įmonės finansinės ir ekonominės veiklos ypatybės rinkos ekonomikos sąlygomis. Jei įmonė yra finansiškai stabili ir moki, ji turi pranašumą prieš kitas to paties profilio įmones pritraukiant investicijas, gaunant paskolas, pasirenkant tiekėjus ir atrenkant kvalifikuotą personalą. Galiausiai tai neprieštarauja valstybei ir visuomenei, nes moka mokesčius į biudžetą, įmokas į socialinius fondus, darbo užmokestį darbuotojams ir darbuotojams, dividendus akcininkams, garantuoja paskolų grąžinimą ir palūkanų už jas mokėjimą bankams.

Kuo didesnis įmonės stabilumas, tuo ji labiau nepriklausoma nuo netikėtų rinkos sąlygų pokyčių, todėl mažesnė rizika atsidurti ant bankroto slenksčio.

Ukrainos nacionalinės ekonomikos transformacija į atvirą ekonomiką sukuria visiškai naujas sąlygas įmonėms, iš esmės kitokią išorinę aplinką. Prie šių nuolat besikeičiančių sąlygų būtina prisitaikyti, pritaikyti visas įmonės sistemas, jas pertvarkyti taip, kad iš pagrindinės planinės ekonomikos grandies įmonė virstų savarankišku valdymo ir valdymo ūkio subjektu, kuris efektyviai funkcionuotų. ir vystosi rinkos sąlygomis.

Esant tokioms sąlygoms, laiku ir būtina sukurti tiek įmonės aprūpinimo finansiniais ir kitais ištekliais strategiją, tiek efektyvią jos finansinės aplinkos stabilumo valdymo sistemą. Ekonominės plėtros strategijos pasirinkimo klausimų sprendimas šalies įmonėms pereinant prie rinkos santykių yra nauja valdymo užduotis.

Su finansų atkūrimo ir efektyvaus finansinio stabilumo valdymo problemomis susiduria bet kuri įmonė ir jas reikia greitai išspręsti. Šiuo tikslu imamasi universalaus požiūrio į valdymą, atsižvelgiant į individualias įmonės ypatybes. Šis požiūris grindžiamas objektyviais ekonominių sistemų funkcionavimo ir vystymosi dėsniais, atsižvelgiant į išorinių ir vidinių veiksnių poveikį, įmonės ypatybes.

Finansinio stabilumo valdymo strategijų apibrėžimas ir įgyvendinimas yra sudėtingos ir daug laiko reikalaujančios užduotys, kurios šalies įmonėse paprastai nebuvo atliekamos tinkamu lygiu. Didžiausias dėmesys priemonių, skirtų finansiniam stabilizavimui krizinėje situacijoje, sistemoje turėtų būti skiriamas įmonės finansinio stabilumo lygio atkūrimo ir stiprinimo etapui – užtikrinančiam nemokumo pašalinimą ir esminį finansinės strategijos pagrindą paspartinti. ekonomikos augimas.

Šiandien Ukrainoje praktiškai naudojami įmonės finansinės ir ekonominės būklės analizės ir prognozavimo metodai atsilieka nuo rinkos ekonomikos raidos. Nepaisant to, kad kai kurie apskaitos ir statistinės atskaitomybės pakeitimai jau buvo ir yra daromi, ji apskritai dar neatitinka įmonės valdymo poreikių rinkos sąlygomis, nes esamoje įmonės atskaitomybėje nėra jokio specialaus skyriaus ar statistinės atskaitomybės. atskira forma, skirta atskirų įmonių finansiniam stabilumui įvertinti. Įmonės finansinė analizė yra neprivaloma ir neprivaloma.

1 ĮMONĖS FINANSINIO STABILUMO VERTINIMO TEORINIAI ASPEKTAI

1.1 Įmonės finansinio stabilumo ir informacinės paramos sampratos esmėjo vertinimai

Įmonės finansinei būklei būdinga rodiklių sistema, atspindinti kapitalo būklę jo cirkuliacijos procese ir verslo subjekto galimybes tam tikru momentu finansuoti savo veiklą.

Finansinis stabilumas – tai veiklos rezultatas, parodantis įmonės aprūpinimą savo finansiniais ištekliais, jų panaudojimo lygį ir išdėstymo kryptį. Tai glaudžiai susiję su gamybos efektyvumu, taip pat su galutiniais įmonės rezultatais. Atkreipkite dėmesį, kad gamybos apimčių sumažėjimas, nuostolinga veikla, didelės gamybos sąnaudos lemia finansinio stabilumo praradimą.

Tiekimo, gamybos, pardavimo ir finansinės veiklos procese vyksta nenutrūkstamas kapitalo cirkuliacijos procesas, lėšų struktūra ir jų formavimo šaltiniai, finansinių išteklių prieinamumas ir poreikis ir dėl to įmonės finansinė būklė. , kurio išorinė apraiška yra mokumas, kaita.

Finansinė būklė gali būti stabili, nestabili (ikikrizinė) ir krizinė. Įmonės gebėjimas laiku atlikti mokėjimus, išplėsti savo veiklą, ištverti nenumatytus sukrėtimus ir išlaikyti mokumą nepalankiomis aplinkybėmis rodo jos stabilią finansinę būklę, ir atvirkščiai, jei mokumas yra išorinė finansinės būklės apraiška tada finansinis stabilumas yra jos vidinė pusė, atspindinti pinigų ir prekių srautų, pajamų ir išlaidų, lėšų ir jų formavimo šaltinių balansą. 1 pav. Stabili finansinė būklė pasiekiama esant pakankamam akciniam kapitalui, gera turto kokybei, pakankamu pelningumo lygiu, atsižvelgiant į veiklos ir finansinę riziką, pakankamu likvidumu, stabiliomis pajamomis ir didelėmis galimybėmis pritraukti skolintas lėšas stabilumo, įmonė turi turėti lanksčią kapitalo struktūrą ir sugebėti organizuoti jos judėjimą taip, kad būtų užtikrintas nuolatinis pajamų perteklius virš išlaidų, kad būtų išlaikytas mokumas ir sudarytos sąlygos įmonės finansinei būklei , jos tvarumas ir stabilumas priklauso nuo gamybinės, komercinės ir finansinės veiklos rezultatų. Sėkmingai įgyvendinus gamybos ir finansinius planus, tai teigiamai atsiliepia įmonės finansinei būklei. Ir, atvirkščiai, dėl nepakankamo produktų gamybos ir pardavimo plano įvykdymo padidėja jo savikaina, sumažėja pajamos ir pelno suma, o dėl to pablogėja įmonės finansinė būklė. įmonė ir jos mokumas. Vadinasi, stabili finansinė padėtis nėra atsitiktinumas, o kompetentingo, sumanaus viso veiksnių, lemiančių įmonės ūkinės veiklos rezultatus, valdymo rezultatas. Stabili finansinė padėtis savo ruožtu turi teigiamos įtakos įgyvendinimui gamybos planų ir gamybos poreikių aprūpinimo reikiamais ištekliais. Todėl finansinė veikla, kaip neatsiejama ūkinės veiklos dalis, turėtų būti nukreipta į sistemingą piniginių išteklių gavimą ir išleidimą, apskaitos disciplinos įgyvendinimą, racionalaus nuosavo ir skolinto kapitalo proporcijų pasiekimą bei efektyviausią jo panaudojimą finansinio stabilumo prognozavimas
įmonė b) ieškoti rezervų įmonės finansinei būklei ir jos stabilumui pagerinti;
Įmonės finansinio stabilumo stiprinimas Finansinio stabilumo analizė daugiausia grindžiama santykiniais rodikliais, kadangi absoliučiuosius balanso rodiklius infliacijos sąlygomis labai sunku sulyginti Analizuojamos įmonės santykinius rodiklius: a ) su visuotinai pripažintomis rizikos laipsnio įvertinimo ir bankroto galimybės prognozavimo „normomis“ b) panašiais duomenimis iš kitų įmonių, leidžiančių nustatyti įmonės stipriąsias ir silpnąsias puses; Metų FSP gerėjimo ar blogėjimo tendencijoms tirti Finansinis stabilumas suponuoja tai, kad į verslo veiklą investuoti ištekliai turi būti grąžinti pinigų įplaukomis iš vadovybės, o gautos pajamos užtikrina įmonės finansavimą ir nepriklausomybę nuo išorinių turto šaltinių. Įmonės finansinis stabilumas priklauso nuo jos turto išsidėstymo ir jo formavimo šaltinių (2 pav. – Įmonės turto charakteristikos pagal vietoves ir jų susidarymo šaltinius Nuosavo turto poreikis dėl savęs poreikio). - įmonės finansavimas. Jie yra įmonės savarankiškumo ir nepriklausomumo pagrindas. Kartu reikia atsižvelgti į tai, kad vykdyti ūkinę veiklą naudojant tik savo turtą ne visada patartina, ypač jei gamyba yra sezoninė. Tada vienais laikotarpiais bus dideli turto likučiai, o kitais – trūkumas. Be to, jei turto pritraukimo kaštai yra maži, o įmonė turi galimybę užsitikrinti didesnį turto naudojimo pelningumą nei apmokėjimas už jį, tai pritraukdami turtą savininkai ženkliai padidina nuosavo kapitalo grąžą. Bet jei įmonės turtas daugiausia susidaro dėl trumpalaikių įsipareigojimų, tada jos finansinė būklė bus nestabili. Esant trumpalaikiams įsipareigojimams, būtina atlikti nuolatinį operatyvinį jų grąžinimo ir įsitraukimo į ūkinę veiklą per kito turto trumpalaikius įsipareigojimus Įmonės finansinės būklės vertinimas gali būti nustatomas pagal šias finansinio stabilumo rūšis: a) absoliutus finansinis stabilumas (praktikoje pasitaiko gana retai) – kai įmonės trumpalaikis turtas pilnai užtikrina įmonės atsargas b) normaliai stabili finansinė būklė; - kai rezervai sudaromi iš savo trumpalaikio turto ir ilgalaikių įsipareigojimų, c) nestabili finansinė būklė - kai rezervai sudaromi savo trumpalaikio turto, ilgalaikių ir trumpalaikių paskolų ir skolų sąskaita; yra visų pagrindinių atsargų formavimo šaltinių sąskaita. Krizinė finansinė būklė – kai rezervų nesuteikia minėti jų formavimo šaltiniai ir įmonė atsiduria ant bankroto slenksčio, gali būti laikoma įmone, kuri, naudodama savo turtą, sugeba sudaryti rezervus, užkirsti kelią nepagrįstam. mokėtinas sumas ir laiku apmokėti savo įsipareigojimus Pagrindinis informacijos šaltinis finansinei analizei yra įmonės balansas. Jos svarba tokia svarbi, kad įmonės finansinės būklės analizė dažnai vadinama balanso analize. Duomenų šaltinis finansiniams rezultatams analizuoti yra finansinių rezultatų ir jų įgyvendinimo ataskaita. Papildomos informacijos šaltinis yra įmonės finansinės ir turtinės padėties ataskaita Pagrindiniai informacijos šaltiniai, skirti įvertinti įmonės finansinę būklę, yra finansinės atskaitomybės formos: a) įmonės balansas - P(S)BO 2. - Forma Nr. 1 b) Finansinių rezultatų ataskaita - P( S)BO 3 - Forma Nr. 2 c) Pinigų srautų ataskaita - P(S)BO 4 - Forma Nr. 3 P(S)BO 5 - Forma Nr. 4. Rodiklių, apibūdinančių įmonės finansinį stabilumą, parinkimas, jų analizė turėtų būti atliekama sisteminio požiūrio požiūriu. Kiekvieno rodiklio tyrimas kartu su kitais leidžia nustatyti veiksmus, kurie įtakoja jų kaitą ir tarp jų dominuoja, ir kiekybiškai išmatuoti veiksmų sąveiką Finansinių rodiklių sistema turėtų universaliai apibūdinti gamybinės ir finansinės veiklos rezultatus. Ją formuojant reikia laikytis šių punktų: a) finansinių rodiklių sistemoje turi būti keli atskiri rodikliai ir vienas bendrasis b) sistema turi turėti savo integraciją, leidžiančią ją panaudoti finansų valdyme įmonei ir kuriant „užduočių medį“ c) reikiamas pakankamas rodiklių skaičius atskiriems įmonės finansinės veiklos aspektams įvertinti Visi rodikliai gali būti adekvatūs, ty atspindėti realius procesus ir reiškinius būti dinamiški (jų pagrindu galima parodyti finansinės veiklos dinamiką finansinės analizės metu plačiausiai naudojamus rodiklius galima suskirstyti į tris grupes: finansiniai rodikliai, verslo veiklos rodikliai ir pelningumo rodikliai yra santykiniai rodikliai). apie įmonės finansinę būklę. Jie apskaičiuojami absoliučių finansinės būklės rodiklių arba jų tiesinių kombinacijų santykio forma. Pagal klasifikaciją N.A. Blatovo teigimu, santykiniai finansinės būklės rodikliai skirstomi į paskirstymo koeficientus ir pelningumo koeficientus, jei reikia išsiaiškinti, kokią dalį konkretus absoliutus finansinės būklės rodiklis sudaro absoliučių rodiklių grupės, kuriai jie priklauso, sumos. Koordinavimo koeficientai naudojami norint išreikšti ryšį tarp skirtingų esminių ir absoliučių finansinės būklės rodiklių arba jų linijinių kombinacijų, kurios turi skirtingą ekonominį turinį. Įmonės valdymui įvertinti naudojami specialūs įrankiai, apibūdinantys įmonės verslo veiklą ir efektyvumą Ekonominis efektyvumas yra sudėtinga ekonominė kategorija, kuri matuojama vienu iš dviejų būdų, kurie atspindi įmonės veiklos rezultatus avansinių išteklių kiekis arba jų vartojimo (kainavimo) kiekis gamybos proceso metu. Šie rodikliai apibūdina įmonės verslo veiklos laipsnį:. (1). (2) Yra keturi pagrindiniai finansinio stabilumo tipai 1.4 pav. Pagrindiniai stabilumo tipai Absoliutus finansinės būklės stabilumas: atsargos ir sąnaudos (Z) yra mažesnės nei nuosavo apyvartinio kapitalo (SK apie) ir banko paskolų atsargų vienetams. (KR prekės ir medžiagos): (3 )Atsargų ir išlaidų aprūpinimo lėšų šaltiniais koeficientas (С зз) turi būti didesnis nei vienas:. (4) Normalus stabilumas, kai įmonės mokumas yra garantuotas, jei: (5) (6) Finansinė būklė prieš krizę: mokėjimų balansas yra sutrikęs, tačiau išlieka galimybė atnaujinti mokėjimo priemonių ir mokėjimo balansą. įsipareigojimai skolinantis laikinus laisvus lėšų šaltinius (Iv) įmonės apyvartoje (atsargos fondas, kaupiamasis ir vartojimo fondas), banko paskolos laikinai apyvartinėms lėšoms papildyti, įprastinių mokėtinų sąskaitų viršijimas už gautinas sumas. (7) Šiuo atveju finansinis stabilumas laikomas priimtinu, jei: a) atsargų savikaina, pridėjus gatavos produkcijos savikainą, yra lygi arba viršija trumpalaikių paskolų ir skolintų lėšų sumą, kuri dalyvauja formuojant atsargas; b) nebaigtos gamybos savikaina, pridėjus atidėtas sąnaudas, yra lygi nuosavo apyvartinio kapitalo sumai arba mažesnė už ją. Jei šios sąlygos nesilaikoma, yra tendencija blogėti įmonės finansinei būklei (įmonė yra ant bankroto slenksčio), kurioje: (8) (9) Mokėjimų balansas. šioje situacijoje užtikrinamas dėl pradelstų mokėjimų už darbo užmokestį ir paskolas bankui, tiekėjams, biudžetui ir panašiai Žvelgiant į ilgalaikę perspektyvą, įmonės finansinį stabilumą apibūdina lėšų šaltinių struktūra, priklausomybė nuo išorės investuotojų ir panašiai. kreditoriai. Įmonės lėšų šaltiniai yra nuosavas ir skolintas kapitalas. Skolinto kapitalo suma priskiriama apibendrinant balanso skiltyse: II skirsnyje „Atidėjimas būsimoms išlaidoms ir mokėjimams“, III skyriuje „Ilgalaikiai įsipareigojimai“. , IV skyrius „Trumpalaikiai įsipareigojimai“, V skyrius „Atidėtųjų terminų pajamos“ 1.2 Tradiciniai įmonės finansinio stabilumo laipsnio vertinimo metodai Tradiciniai mokumo ir finansinio stabilumo vertinimo metodai susideda iš koeficientų apskaičiavimo, kurie nustatomi pagal kiekvienos konkrečios įmonės balanso struktūrą. Tada apskaičiuoti koeficientai lyginami su jų standartinėmis reikšmėmis, o tai sudaro galutinį vertinimo aktą. Be to, bandoma įvertinti koeficientų lygį balais, o po to šiuos balus sumuoti, taip surandant konkrečios įmonės reitingą lyginant ją su kitomis įmonėmis. Bendra, tarptautiniu mastu pripažinta mokumo samprata buvo pateikta aukščiau. Tam Rusijoje apskaičiuojami trys rodikliai: a) likvidumo koeficientas, c) bendras padengimo koeficientas (einamasis likvidumo koeficientas); turtas tos pačios vertės - įsipareigojimų straipsnių suma, išreiškianti įmonės trumpalaikę skolą tam tikru momentu (ataskaitinio laikotarpio pradžioje arba pabaigoje Likvidumo koeficientas apibrėžiamas kaip pinigų sumos santykis ir trumpalaikės finansinės investicijos ir trumpalaikės skolos sumos tarpinis padengimo koeficientas apibrėžiamas kaip likvidaus turto (pinigų lėšos plius trumpalaikės finansinės investicijos) ir gautinų sąskaitų sumos santykis su trumpalaikės skolos suma. Bendras padengimo koeficientas (einamojo likvidumo koeficientas) apibrėžiamas kaip trumpalaikio turto (likvidaus turto plius gautinos sumos ir atsargos) sumos ir trumpalaikės skolos sumos santykis oficialiai taikomas trečdalis išvardytų rodiklių – einamojo likvidumo koeficientas (CTL) Mūsų pastaba dėl mokumo matavimo einamuoju koeficientu: nei atsargos, nei pradelstos gautinos sumos „negali būti nedelsiant konvertuojamos į mokėjimo priemones, todėl paimamos apyvartinės lėšos. Jos neapima trumpalaikės skolos. Tik likvidus turtas efektyviai dengia trumpalaikę skolą ir atlieka mobilių (lengvai mobilizuojamų) mokėjimo priemonių funkciją. Pereikime prie įmonės tvarumo matavimo. Čia taip pat naudojami keli koeficientai. Tarp jų: ​​a) trumpalaikio turto aprūpinimo savais šaltiniais koeficientas (apskaičiuojamas kaip nuosavo kapitalo ir rezervų sumos ir ilgalaikio turto bendros skirtumo santykis su viso trumpalaikio turto suma); ) įmonės savarankiškumo koeficientas (apskaičiuojamas kaip kapitalo ir rezervų santykis su visa įsipareigojimų verte; c) finansinio stabilumo koeficientas (apskaičiuojamas kaip stabilių įsipareigojimų santykis, lygus kapitalo, rezervų ir ilgalaikių įsipareigojimų sumai); turtas, sumažintas nepadengtų nuostolių suma d) nekilnojamojo turto vertės koeficientas (skaičiuojamas kaip ilgalaikio turto lėšų, atsargų ir nebaigtos gamybos sumos santykis su visa turto verte); ) nuosavų lėšų manevringumo koeficientas (apskaičiuojamas kaip nuosavo apyvartinio kapitalo, nustatyto kapitalo ir rezervų sumos bei ilgalaikio turto bendros skirtumo, santykis su kapitalo ir rezervų suma f ) koeficientas; finansinės nepriklausomybės (skaičiuojamas kaip nuosavo apyvartinio kapitalo ir atsargų kiekio santykis, pridedant nekredituotą įsigytų materialinių vertybių pridėtinės vertės mokestį Mūsų įvardinti trys likvidumo rodikliai ir šeši stabilumo rodikliai neišsemia visų galimų derinių vertinant). balanso struktūrinius ryšius Be koeficiento Likvidumo koeficientas, kuris dar vadinamas absoliučiu likvidumo koeficientu, ir tarpinio padengimo koeficiento, siūloma apskaičiuoti ir „kritinio įvertinimo“ koeficientą, kurio skaitiklis skiriasi nuo balanso koeficiento. absoliutaus likvidumo koeficiento skaitiklis didesnėje pusėje - pagal gautinų sumų sumą, už kurias tikimasi apmokėti per 12 mėnesių nuo ataskaitinės datos, o nuo tarpinio padengimo koeficiento skaitiklio - žemyn, pagal gautinų sumų sumą, mokėjimus už kurių tikimasi praėjus daugiau nei 12 mėnesių nuo ataskaitų teikimo datos, be esamo likvidumo rodiklio, kai kurie tyrėjai skaičiuoja ir „bendro likvidumo rodiklį“, kurio skaitiklis ir vardiklis nustatomi kaip terminų suma su tam tikrais koeficientais: skaitiklis yra lygus likvidaus turto sumai - su koeficientu "1", gautinų sumų (su laikotarpiu iki 12 mėnesių) - su koeficientu "0,5" ir viso kito trumpalaikio turto - - su koeficientu „0,3“; vardiklis lygus trumpalaikių mokėtinų sąskaitų sumai - su koeficientu "1", skolintų lėšų (pridėjus kitus trumpalaikius įsipareigojimus) - su koeficientu "0,5", ilgalaikių įsipareigojimų (su atidėtųjų pajamų ir rezervų būsimoms išlaidoms pridėjimas) - I su koeficientu "0,3". Kai kurie autoriai į finansinio stabilumo koeficientų kompleksą, be aukščiau išvardintų, įtraukia ir „ilgalaikio skolinimosi koeficientą“, skaičiuojamą kaip ilgalaikių paskolų ir skolų santykis su visa įmonės skolos suma; kiti autoriai taip pat laiko „kapitalizacijos koeficientą“, skaičiuojamą kaip visų balanse nurodytų skolintų lėšų sumos santykį su kapitalo ir rezervų suma, t.y. nuosavos lėšos Šiuo metu ekonomikos žurnalų puslapiuose diskutuojama apie įmonių finansinės ekonominės veiklos analizėje naudojamų koeficientų skaičių. Yra nuomonė, kad jų yra per daug. Reikia atsižvelgti į tai, kad be daugybės likvidumo ir stabilumo rodiklių, skaičiuojami pelningumo, apyvartinių lėšų apyvartos ir kapitalo produktyvumo koeficientai. nes jei stebimų objektų skaičius viršija septynis, tai žmogaus kontrolė jų atžvilgiu lengvai prarandama (turima omenyje žmogus be specialaus išsilavinimo). Išsakoma ir radikalesnė nuomonė, kad įmonės finansinei būklei įvertinti pakanka keturių rodiklių: finansinio stabilumo, mokumo, verslo aktyvumo ir pelningumo gali siekti šimtą. Bet to reikia labai siauriems specialistams ir netinka tiesiogiai įmonės direktoriui naudoti gamyboje Aukščiau pateiktas gerai žinomų rodiklių sąrašas įtikina, kad tai tikrai galima tęsti, nes jame neapimami visi galimi balanso skyrių ir straipsnių santykiai. Kartu akivaizdu, kad ginčas dėl rodiklių skaičiaus, kuriuo reikėtų apsiriboti, negali būti išspręstas tol, kol suinteresuotosios šalys neprieis prie išvados, kad rodikliai, skirti įvertinti įmonės finansinę ar bendrą ekonominę būklę, neturėtų būti rinkinys, bet sistema, t.y. neprieštarauti vienas kitam, nekartoti vienas kito, nepalikti „tuščių dėmių“ įmonės veikloje. Be to, tiems patiems reiškiniams žymėti būtina vartoti tuos pačius terminus, o ne to paties reiškinio žymėti skirtingais terminais (vienaprasmiškumo principas, kaip neatitikimų ir net neatitikimų pavyzdį pateikiame skirtingas manevringumo koeficiento redakcijas). nuosavo turto. Be minėto leidimo, yra dar vienas: „veikiančio kapitalo manevringumo koeficientas“. Šio koeficiento vardiklis yra nuosavas trumpalaikis turtas (kas buvo pirmojo judrumo koeficiento skaitiklyje), o skaitiklis – vadinamasis lėtai realizuojamas turtas, t.y. visas trumpalaikis turtas atėmus likvidų turtą ir gautinas sumas, kurių terminas yra per artimiausius 12 mėnesių. Koeficientų pavadinimų ir klasifikacijų neaiškumas tarp skirtingų autorių pasireiškia ir tuo, kad apyvartinio kapitalo manevringumo koeficiento autoriai priskiria jį prie mokumo koeficientų, o tuo tarpu. nuosavų lėšų manevringumo koeficientas yra vertinamas kaip finansinio stabilumo rodiklių dalis. Neabejotina, kad mokumas ir stabilumas yra susiję vienas su kitu, tačiau jei tyrimo metu šios sąvokos nebus atskirtos viena nuo kitos, tai bus. tampa neįmanoma jų įvaldyti siekiant valdyti finansinį stabilumą. Belieka pridurti, kad veikiančio kapitalo manevringumo koeficiento pavadinimas kilęs iš tylaus tvirtinimo, kad kapitalas, investuotas į „ilgalaikį turtą“, nefunkcionuoja. Taigi viena nuolatinė terminų klaida („ilgalaikis turtas“ vietoj ilgalaikio turto) reiškia kitą: pasirodo, kad šis kapitalas „nefunkcionuoja“ irgi dviprasmiškai vartojamas. Rusijos balanse terminas „kapitalas“ siejamas su kitais terminais. Straipsniai „Įstatinis kapitalas“ ir „Papildomas kapitalas“ žymi įstatinį kapitalą, kuris tarptautiniuose standartiniuose balansuose susideda iš „pagrindinio“ ir „papildomo“ „įnešto kapitalo“ Verslo pasaulyje šis terminas (kapitalas) yra plačiai paplitęs naudojamas. Dažnai kapitalu vadinamas visas įmonės turtas, įskaitant visą įstatinį kapitalą (fiksuotą ir papildomą), ankstesnių metų pelną, ilgalaikes paskolas ir trumpalaikius įsipareigojimus, t.y. balanso įsipareigojimų suma. Tokia tarptautinė patirtis, mūsų požiūriu, yra gana priimtina: įmonės (įmonės) kapitalas yra visas jos balanse esantis turtas, įtrauktas į apyvartą – ir nuosavas, ir svetimas, t.y. pasiskolintas Tuo pačiu norima iš kapitalo sumos neįtraukti trumpalaikių įsipareigojimų, paliekant „grynajame naudotinajame kapitale“ tik nuosavą kapitalą ir ilgalaikius įsipareigojimus, kurių dydis Rusijos praktikoje. vadinami stabiliais įsipareigojimais, o tarptautinėje praktikoje – investuotu kapitalu. „Grynojo panaudoto“ kapitalo sąvoka yra suderinta su „grynojo turto“ sąvoka. Terminas „kapitalas“ taip pat vartojamas turtui apibūdinti. Šiuo atveju terminas vartojamas ekonomine prasme, t.y. Tai reiškia ir formą, ir turinį. Kapitalo skirstymas į „fiksuotą“ ir „einamą“ yra visuotinai priimtas. Nenaudinga ieškoti šių kategorijų balanso įsipareigojimų pusėje. Čia galite rasti tik kapitalo paskirstymą į nuosavybę (arba nuosavybę) ir skolą. „Pagrindinis“ ir „apyvartinis“ kapitalas, jų skirtumai, atrandami tiriant balanso turtą. Pagrindinis kapitalas parodo darbo priemonių, kurios yra daug kartų naudojamos gamybos procese, ir perkelia jų vertę dalimis, kainą. prie gaminamos produkcijos. Pagrindinis kapitalas grąžinamas savininkui nusidėvėjimo forma pagrindinis ir apyvartinis kapitalas yra gamybinio kapitalo dalys, kurios gali būti tiek nuosavos, tiek skolintos. Analizuojant įmonės finansinį stabilumą, tai yra nefinansinis turtas, ilgalaikis nefinansinis turtas, o apyvartinis kapitalas – trumpalaikis nefinansinis ir finansinis turtas. Kitas terminas, susijęs su balanso turtu, yra „investuotas kapitalas“. Kapitalas, konvertuotas į kitų įmonių akcijas, obligacijas, akcijas, egzistuoja kaip ilgalaikis finansinis turtas, atnešantis arba dalį kitų įmonių pelno, arba dividendus (palūkanas). Tai yra investuotas kapitalas siaurąja prasme. Tai nesusiję su gamyba šioje įmonėje. Rusijos balanse investuotas kapitalas aiškinamas plačiau: jis įtraukiamas į „ilgalaikį turtą“. Investuotas kapitalas plačiąja prasme apima „Nebaigtas statybas“ (likučiai iš sąskaitų „Kapitalios investicijos“, „Įrenginiai įrengimui“ ir „Išmokėti avansai“ – pagal statytojams išduotus avansus), taip pat „Ilgalaikės finansinės. investicijos“ (investicijos į dukterines įmones , priklausomas ir kitas įmones - akcijų paketo įsigijimo, akcijų įsigijimo, įrangos perleidimo ir kt. forma, taip pat ilgalaikės paskolos, suteikiamos ilgesniam nei 12 mėnesių laikotarpiui). Tarptautinio standarto balanse pozicijos „Nebaigta statyba“ nėra, nes Pasaulinėje praktikoje statybas dažniausiai vykdo specializuotos įmonės, kurios gamina savo produkciją iki galo ir parduoda kaip įprastas prekes. Investicijos Vakaruose – tai ilgalaikės finansinės investicijos, t.y. Investuojamas kapitalas – tai ilgalaikis finansinis turtas, kuris skirstomas į tiesiogines investicijas, suteikiančias teisę kontroliuoti ir valdyti tas įmones, į kurias investuojamas kapitalas, ir investicijų portfelį, sudarantį mažiau nei 10 procentų kitų įmonių įstatinio kapitalo. kuri nesuteikia teisės jų kontroliuoti ir valdyti Įmonės finansinę būklę lemia trys rodikliai: Einamasis likvidumo koeficientas (CTL k) ataskaitinio laikotarpio pabaigoje, kurio standartinė reikšmė ne mažesnė kaip 2, yra. apibrėžiamas kaip viso trumpalaikio turto sumos ir trumpalaikės skolos santykis: (10) kur A apie - trumpalaikis turtas (iš balanso 290 eilutės, II skyriaus „Trumpalaikis turtas“ sumos); P KSr - trumpalaikė skola (iš balanso eilučių suma: 610 + 620 + 670, žr. 1 priedą Nuosavybės koeficientas (COR), kurio standartinė vertė ne mažesnė kaip 0,1, kuris buvo paminėtas šiame skyriuje). galimų finansinių tvarumo rodiklių sąraše vadinamas „trumpalaikio turto aprūpinimo nuosavais šaltiniais santykis“. Šis koeficientas apskaičiuojamas pagal formulę: (11) (11) formulės skaitiklis apskaičiuojamas taip: (12) čia P S/Ob yra nuosavas apyvartinis kapitalas; Nuosavas - nuosavas kapitalas (iš balanso IV skyriaus „Kapitalas ir rezervai“ 490 eilutės rezultatas); A B/O - ilgalaikis turtas (iš balanso I skyriaus „Ilgalaikis turtas“ 190 eilutės rezultatas Mokumo atkūrimo (praradimo) koeficientas, kurio standartinė vertė ne mažesnė). nei 1. CARP apskaičiavimo formulė bus pateikta žemiau. Palyginus (13) ir (15) formules, randame glaudų ryšį tarp dviejų koeficientų – einamojo likvidumo ir nuosavo kapitalo atidėjimo: (13 (14 (15 (16) Lygybė (14)) tiesiogiai išplaukia iš balanso struktūros: vertė trumpalaikio turto (Av) yra nuosavo apyvartinio kapitalo (P s/v) ir trumpalaikio skolinto kapitalo (P ksr) suma, su sąlyga, kad ilgalaikės skolintos lėšos (P dsr) yra nereikšmingos ir gali būti nepaisoma. Jei šios vertės nepaisoma, santykio tarp dabartinio likvidumo ir nuosavo apyvartinio kapitalo santykio formulė bus tokia: (17) Bet kuriame KOS skaičiavimo variante - pagal (16) arba (13) formulę. - vienam iš dviejų koeficientų (KTL K ir KOS) nurodytas apribojimas reiškia, kad antrojo koeficiento, susieto su pirmuoju, apriboti nereikia. Tokia išvada išplaukia iš sisteminio požiūrio į finansinės būklės analizę įmonė. Nustatykime suporuotą koeficientų vertę kiekvienam iš dviejų standartų, numatytų Federalinio finansų reikalų fondo metodinėse nuostatose. Dabar nustatykime standartinę nuosavybės koeficiento vertę ir iš to išplaukiančią dabartinio likvidumo koeficiento vertę Šis standartas: (18) Taigi, standartas turėtų būti nustatytas (jei standartas išvis reikalingas) poromis: arba KTL iki 1,11, bet tada KOS 0,1, bet tada KOS 0,5 ilgalaikės skolintų lėšų veiksnys. Jei trumpalaikis turtas apima ne dvi, o tris kapitalo rūšis: nuosavą apyvartinį kapitalą, ilgalaikę skolą ir trumpalaikę skolą, tai trupmenos vardiklyje (18 formulė) atsiras kitas atskaitymas - trumpalaikio turto padengimo koeficientas. su ilgalaikiais įsipareigojimais (CLD) ir formulė bus tokia: ( 19) Žinant, kad kiekvienas iš dviejų koeficientų trupmenos (19) vardiklyje yra lygus 0,1, dabartinis likvidumo koeficientas bus lygus: Net jei ilgalaikės paskolos suteikia trumpalaikį turtą 10 proc., standartinė nuosavo kapitalo koeficiento vertė bus skaičiuojant pagal formulę (17 ), 0,4 (vietoj 0,5), kai normatyvinė KTL K vertė lygi 2. Tada normatyvinės poros koeficientų pakeičiami koeficientų trejetais: a) KTL K 1,25; CBS 0,1; KODAS = 0.1.b) KTL iki 2; CBS 0,4; KODAS = 0,1 Pagal galiojančią metodiką įmonės finansinė būklė laikoma patenkinama tik tada, kai abu koeficientai (KTL k ir KOS) atitinka standartą. Bent vieno koeficiento normos viršijimas laikomas pakankama priežastimi įmonę laikyti nemokia ir finansiškai nestabilia. Kaip parodėme aukščiau, standartinį trumpalaikių įsipareigojimų padengimą trumpalaikiu turtu galima pasiekti tik pusę trumpalaikio turto vertės pateikus savo lėšomis (geriausiu atveju 0,4, jei yra ilgalaikių paskolų ir investicijų). trumpalaikis turtas 10% jo vertės. Daugelis ekonomistų abejoja dvigubu trumpalaikių įsipareigojimų padengimo lygiu, manydami, kad jis yra per didelis. Bet kuriuo atveju standartinis einamojo likvidumo koeficientas turėtų būti diferencijuojamas skirtingoms pramonės šakoms Dabartinės įmonių finansinės būklės vertinimo metodikos netobulumas pasireiškia tuo, kad ne mažiau kaip trys ketvirtadaliai jų, anot sąjungos pirmininko. Pramonininkai A. Volskis, patenka į nestabilių ir nemokių kategoriją. Vertinant jų veiklą, iš esmės nėra gradacijos, visos įmonės vertinamos vienodai – „blogai“. Tuo tarpu finansinio streso laipsnis neabejotinai skiriasi, net jei visi arba beveik visi patiria šią įtampą. Atsižvelkite į trečiąjį oficialiai rekomenduojamą koeficientą (20) formulė tuo atveju, jei KTL žemiau normos: (20) Manoma, kad įmonė, kuri neturi patenkinamos vieno iš dviejų rodiklių – esamo likvidumo ir nuosavo kapitalo – vertės, gali atkurti mokumą po 6 mėnesių, prognozuojamas ekstrapoliuojant besiformuojančią ataskaitinio laikotarpio tendenciją: skaitiklio trupmenoje (20 formulė) skliausteliuose – skirtumas tarp esamo likvidumo koeficiento reikšmių ataskaitinio laikotarpio pabaigoje (KTL k) ir pradžioje. laikotarpio (KTL N), kuris svertas pagal šešių mėnesių prognozuojamo laikotarpio mėnesių proporciją, trupmenos vardiklyje (20 formulė) nurodoma standartinė likvidumo koeficiento reikšmė . Taigi, jei einamojo likvidumo padidėjimas bus ekstrapoliuotas ateinantiems šešiems mėnesiams, tada skaitiklio reikšmė parodys dabartinio santykio padidėjimą, o jei ekstrapoliuojamas sumažėjimas, akivaizdu, kad dabartinis santykis sumažės. Trupmenos reikšmė apibūdina KTL koeficiento K prognozuojamos reikšmės ir standartinės reikšmės santykį ir turi būti lygi arba didesnė už vieną. Tuo tarpu vargu ar įmanoma taip kategoriškai perkelti praėjusio laikotarpio tendenciją į ateitį. Pasirodo, nėra prasmės bandyti keisti situaciją, nes... Ateitis vis dar vertinama pagal praeitį (20) taip pat tikrinama, ar įmonė išsaugos mokumą po trijų mėnesių, jei ataskaitinių metų pabaigoje esamas likvidumo rodiklis pasiekė standartinę vertę, bet tuo pačiu metu. laikas, kai koeficientas atitinkamai pakeičiamas metinio laikotarpio trijų mėnesių laikotarpio dalimi, o skaitiklyje (skliausteliuose) pateikiami tie patys einamieji likvidumo rodikliai – ataskaitinio laikotarpio pabaigoje ir pradžioje. Visos trupmenos reikšmė taip pat turi būti lygi arba viršyti vienetą. Susiejant KVP su koeficientu, esamas likvidumas, kai prognozuojant nesuteikiama naujos informacijos apie įmonės finansinę būklę. Analizė juda užburtu ratu: jei bus pasiektas standartas „2“, tada bus gautas antrasis standartas - „vienas“, o jei ne, tada nebus pasiektas antrasis savarankiškumo standartas (0,1 ) neveikia absoliučiai: esant tokiam saugumo lygiui, neįmanoma priartėti prie KTL reikšmės, lygios 2, nes likusieji 0,9 apyvartinių lėšų vertės turi būti skolinami, o maksimali trumpalaikių skolintų lėšų dalis yra 0,5. Tik jei 0,4 apyvartinių lėšų vertės bus užtikrinta ne nuosavu kapitalu ar trumpalaikiais įsipareigojimais, o, tarkime, amžinosiomis paskolomis (!), bus pasiektas esamo likvidumo koeficiento standartas „2“: Finansininkų noras Įmonės finansinę būklę vertinti remiantis įvairiais rodikliais, o neapsiribojant trimis aukščiau minėtais koeficientais, orientuotais iš tos pačios perspektyvos, yra gana pagrįsti įvairūs objektyvaus įmonės reitingo nustatymo būdai siūloma, kas neabejotinai domina potencialius investuotojus; bankams, teikiantiems paskolas; už mokesčių paslaugą; įstatymų leidžiamosios ir vykdomosios valdžios institucijoms; įmonių darbuotojams ir visuomenei. 1.3 Įmonės finansinio stabilumo vertinimas pagal finansinės ir ekonominės pusiausvyros rodiklį Bet kurio verslo subjekto finansinio stabilumo analizė yra svarbiausia jo veiklos ir finansinės bei ekonominės gerovės charakteristika, apibūdinanti dabartinės, investicijų ir finansinės plėtros rezultatą, talpinanti investuotojui reikalingą informaciją, taip pat atspindinti jo galimybes. Įmonės finansinė būklė visų pirma vertinama pagal jos finansinį stabilumą ir mokumą. Mokumas atspindi įmonės gebėjimą sumokėti skolas ir įsipareigojimus per tam tikrą laikotarpį. Manoma, kad jei įmonė negali įvykdyti savo įsipareigojimų iki konkrečios datos, ji yra nemoki. Tuo pačiu, remiantis atlikta analize, nustatomos jos galimos skolų padengimo galimybės ir tendencijos, kuriamos priemonės, padedančios išvengti bankroto. Akivaizdu, kad įmonės mokumas tam tikru laikotarpiu yra būtinas, bet ne pakankama būklė. Pakankamumo sąlyga tenkinama, kai įmonė yra laiku moki, t.y. turi stabilią galimybę bet kada sumokėti už savo skolas. Galima grąžinti ankstesnes skolas per naujas skolas, pavyzdžiui, paskolas, niekada neradus finansinio balanso tarp savų ir skolintų lėšų. Tokiu atveju galite aktyviai naudotis finansinio sverto efektu, nors įmonė liks net nemoki, o balanso struktūra bus nepatenkinama. Įmonės finansinis stabilumas, mūsų nuomone, turėtų būti suprantamas kaip įmonės mokumas laikui bėgant, atsižvelgiant į finansinės pusiausvyros tarp savo ir skolintų finansinių išteklių sąlygą. Lygiai taip pat, kaip reikia apskaičiuoti kiekvienos įmonės lūžio tašką, taip pat finansinės pusiausvyros taškas yra įmonės nuosavų ir skolintų lėšų santykis, kuriame iš jos visiškai grąžinamos tiek ankstesnės, tiek naujos skolos. nuosavų lėšų. Be to, jei ateityje nėra šaltinio grąžinti naujas skolas, esamų nuosavų lėšų panaudojimui yra nustatytos tam tikros ribinės sąlygos , numatomos nuosavos lėšos Taigi pagal tam tikras taisykles skaičiuojamas finansinės pusiausvyros taškas neleidžia įmonei, viena vertus, didinti skolintas lėšas, o iš kitos – neracionaliai panaudoti jau sukauptas nuosavas lėšas. Vadinasi, finansinio balanso sąlygos laikymasis sukuria įmonės finansinio stabilumo ir jos mokumo reguliavimo sistemą laikui bėgant, taip pat nustato tam tikrus įsipareigojimų įmonės darbuotojams, kreditoriams, biudžetui, bankams ir investuotojams dydžio apribojimus. Todėl finansiniam stabilumui įvertinti būtinas kriterijus, kuris vienu metu apjungtų informaciją apie turtą, kapitalą ir finansinius išteklius, o įmonės finansinė būklė galėtų būti vertinama kaip turto ir kapitalo santykis tam tikra grupe. Visa tai ypatingas dėmesys skiriamas nuosavu kapitalu užtikrintam turtui. Dėl to trumpalaikio (ilgalaikio) ir finansinio (nefinansinio) turto sudėtyje galima išskirti tą jo dalį, kuri yra fiksuota nuosavame kapitale. kapitalas, ir ta dalis, kuri yra susijusi su skolintu kapitalu (1 lentelė). ) ir pasiskolintas (BTA). Šiuo atveju nuosavą trumpalaikį turtą sudaro dalis nuosavo kapitalo (SC), o skolintas trumpalaikis turtas – visas skolintas kapitalas (PK), tradicine terminologija reiškia nuosavą apyvartinį kapitalą ir yra lygus į apyvartinį kapitalą (RK): RK = STA = SK- VNA = TA - ZK (21) Kitaip tariant, pripažįstama, kad visas ilgalaikis turtas yra nuosavas, o visas skolintas kapitalas yra padengtas trumpalaikiu turtu (SFA) išskiriami kaip finansinio turto (FA) dalis ir skolintas turtas (FCA), kuris taip pat yra finansuojamas iš nuosavo ir skolinto kapitalo. Savo ruožtu nuosavas finansinis turtas, kurio šaltinis yra akcinis kapitalas, vadinamas finansiniu kapitalu (. FC): FC = SFA = SK - NFA = FA - ZK ( 22) Tai reiškia, kad visas nefinansinis turtas priklauso, o finansinis turtas apima visą skolintą kapitalą. Iš to matyti, kad įmonės finansinės ir ekonominės būklės analizė bus susietas ne tiek su trumpalaikio ir finansinio turto judėjimu, kiek su savo komponento – apyvartinio ir finansinio kapitalo – judėjimu Šia prasme turtas, išreikštas trumpalaikiu ir finansiniu turtu, yra tvirtai susijęs su nuosavu kapitalu ir yra šios sostinės dalis. Kita vertus, akcinis kapitalas yra tvirtai susietas su trumpalaikiu ir finansiniu turtu, nes yra esminis jų elementas. Perėjimas nuo apyvartinio kapitalo prie finansinio kapitalo ir nuo finansinio kapitalo prie apyvartinio kapitalo reguliuojamas tokia formule: SK - DNA = RK + DFA = FC + ONA = LA - ZK (23) kuri galioja skaičiuojant šiuos rodiklius pradžioje. ir ataskaitinio laikotarpio pabaigą, taip pat jų prieaugines vertes. Pažymėtina, kad ši formulė iliustruoja, viena vertus, nuosavo, apyvartinio ir finansinio kapitalo ir, iš kitos pusės, įmonės turto ryšį. Būtina atsižvelgti į tai, kad kiekvienas šios formulės elementas gali turėti teigiamą, neigiamą ir nulinę reikšmes. Ir jei taip, tada skirtingų derinių skaičius yra didelis. Dėl pastarosios aplinkybės, atrodo, tikslinga pirmiausia apsvarstyti finansinio stabilumo judėjimą, o tada suformuluoti bendrą taisyklę. Žinoma, apyvartinio ir finansinio kapitalo pasirinkimas finansinio stabilumo kriterijumi nėra atsitiktinis. Nors kiekvienas iš jų gali turėti teigiamas, neigiamas arba nulines reikšmes, abu šie rodikliai vienas kitą papildo. Užduotis – užtikrinti, kad abu šie rodikliai būtų neneigiamos reikšmės, o vieno rodiklio perteklius prieš kitą priklausytų tik nuo pasirinktos raidos krypties, a) jei RK > FC > 0, tai SK – DNR > SHE > DFA > ZK - OFA b) jei FC > RK > 0, tai SK--DNA >DFA > ONA >ZK - OFA, o tai rodo dvi galimas raidos kryptis, kurių dominavimas, kai kiti dalykai yra vienodi; (einamasis) aktyvumas virš investicinio ir finansinio ir atvirkščiai Plačiąja prasme kalbame apie nuosavo kapitalo investavimo kryptis - į trumpalaikį ar finansinį turtą, ilgalaikį ar nefinansinį: jei RK>FC> 0, tai TA > FA > ZK ir SK > NFA > VNA, jei FC > RK > 0 , tada FA > TA > ZK ir SK > VNA > NFA.
Galima svarstyti ir kitokius apyvartinio ir finansinio kapitalo derinius, bet tai praktikoje dažniau pasitaiko: РК>0>ФК, t.y. TA>ZK>FA ir NFA > SC > VNA Kitas apyvartinio ir finansinio kapitalo bruožas yra tas, kad jie gali būti pavaizduoti pinigine (DF) ir nepinigine forma (NDF): PK NDF = OHA - 3K NDF = CK NDF -. BHA . (24) FC ndf = DFA – ZK ndf = SK ndf – NFA. (25)RK df, = FC df = SK df = OFA - ZK df. (27) Tuo pačiu metu tiek piniginė, tiek nepiniginė apyvartinio ir finansinio kapitalo dalys savo ruožtu gali įgyti teigiamą ir neigiamą reikšmę nuosavi finansiniai ištekliai arba tiesioginis jų nebuvimas ir skolintų pritraukimas. Kartu neigiama nepiniginio komponento vertė apibūdina nuosavo kapitalo perviršį, o teigiama – nuosavo kapitalo pakankamumą kad tik finansinis kapitalas (FC), kuris atstovauja viso nuosavo finansinio turto (SFA) pinigine ir nepinigine forma. Šis pasirinkimas visų pirma susijęs su tuo, kad mokumo klausimas iškeliamas į priekį, o mokumas tik pinigine forma skolinimas (LC) ir nefinansinio turto perteklius, palyginti su nuosavu kapitalu – grynasis skolinimasis (CB) Iš tiesų, jei IFEU = FC = SFA = SK - NFA = FA - ZK, tada FC gali būti viena iš trijų reikšmių. (3 pav.): a) jei FC > O, tai CC (galima investuoti nuosavas lėšas, b) jei FC = O, tada CHK (nuosavos lėšos yra ribotos);< 0, то ЧК (недостаток собственных средств в денежной форме и необходимость привлечения заемных).Таким образом, для чистого кредитования характерно преобладание СФА в величине СК, что говорит об устойчивом финансовом положении предприятия. СФА можно с уверенностью инвестировать в основные средства, строительство, ценные бумаги, предоставлять займы, размещать средства в банках, в уставные капиталы других предприятий, при всём этом все НФА являются собственными, а весь ЗК воплощен в ФА:СК = СФА + НФА и ФА = СФА + ЗК. (28)Рисунок 3 - Варианты изображения ИФЭУРавновесие, в свою очередь, означает, что все НФА являются собственными, а ФА -- заемными, т.е.СК = НФА и ФА= ЗК.Чистое заимствование однозначно свидетельствует о недостатке собственных средств, который восполняется заемным капиталом:СК + СФА = НФА и ФА + СФА = ЗК. (29)Следовательно, расчет ИФЭУ на основе формулы финансового капитала дает возможность сначала определить точку финансового равновесия, затем судить по знаку индикатора об устойчивости или неустойчивости данного предприятия, а количественное значение данного параметра определяет либо запас устойчивости, либо недостаток собственных средств.2 AB "ENERGOMASHSPETSSTAL" FINANSINIO STABILUMO ANALIZĖ2.1 Įmonės finansinės būklės analizė Išanalizuokime įmonės turtą, suskirstydami jį į keturis tipus: a) labai likvidūs c) laisvai likvidūs 2 lentelė - Pavadinimas?

			Turto charakteristikos
	Simbolis	Balanso eilučių suma
1 Labai skystas					Pinigai ir trumpalaikės finansinės investicijos
2 Greitas skystis					Pagaminta produkcija, prekės, gautinos sumos, kurios bus grąžintos pagal sutarčių sąlygas
3 Laisvai skystas

Be absoliučių rodiklių, finansiniam stabilumui būdingi ir santykiniai koeficientai – rinkos stabilumo rodikliai, skaičiavimo metodas pateiktas 10 lentelėje.

10 lentelė. Rinkos stabilumo rodikliai

Nr.	Rodiklio pavadinimas	Skaičiavimo metodas	Normali riba	Paaiškinimai
1.	Didžiosios raidės koeficientas (trauka)	U1 =	U1 yra mažesnis arba lygus 1	Nurodo, kiek skolintų lėšų organizacija surinko 1 rubliui savo lėšų, investuotų į turtą
2.	Nuosavų finansavimo šaltinių prieinamumo koeficientas	U2=	U2≥0,6:0,8	Rodo, kokia trumpalaikio turto dalis finansuojama iš nuosavų šaltinių.
3.	Finansinio nepriklausomumo (autonomijos) koeficientas	U3 =	U3≥0,5	Rodo nuosavų lėšų dalį bendroje finansavimo šaltinių sumoje.
	Finansavimo santykis	U4 =	U4≥1	Rodo, kuri veiklos dalis finansuojama iš nuosavų lėšų, o kuri iš skolintų lėšų
	Finansinio stabilumo rodiklis	U5=		Rodo, kiek turto finansuojama iš tvarių šaltinių
	Finansinio nepriklausomumo koeficientas rezervo formavimo požiūriu	U6=	*	Rodo, kokia rezervų dalis susidaro iš nuosavų šaltinių

Apskaičiuoti OJSC Yaroslavlteleset duomenys yra apibendrinti 11 lentelėje.

11 lentelė – UAB „Jaroslavlteleset“ rinkos stabilumo analizė

Nr.	Rodikliai	Normali riba	Laikotarpio pradžioje	Laikotarpio pabaigoje	Nuokrypis (+, -)
1.	Didžiosios raidės koeficientas (U1)	U1 yra mažesnis arba lygus 1	0,36	0,44	0,09
2.	Nuosavų finansavimo šaltinių teikimo koeficientas (U2)	U2≥0,6:0,8	0,23	0,17	-0,06
3.	Finansinio nepriklausomumo koeficientas (U3)	U3≥0,5	0,74	0,69	-0,04
4.	Finansavimo koeficientas (U4)	U4≥1	2,80	2,25	-0,55
5.	Finansinio stabilumo koeficientas (U5)	optimalus 0,8 - 0,9 nerimą keliantis 0,75	0,82	0,78	-0,04
6.	Nepriklausomumo koeficientas pagal rezervo formavimą (U6)	*	1,93	1,15	-0,78

Išvada: OJSC Yaroslavlteleset kapitalizacijos koeficientas atitinka standartinę vertę ir ataskaitiniais metais buvo 0,44. Tai yra, organizacija surinko 44 kapeikas. skolintų lėšų už 1 rublį, investuotą į nuosavų lėšų turtą.

Kapitalizacijos koeficiento vertei įtakos turi šie veiksniai: didelė apyvarta, stabili parduodamos produkcijos paklausa, nusistovėję tiekimo ir pardavimo kanalai, žemas pastoviųjų kaštų lygis.

Tačiau kapitalizacijos koeficientas pateikia tik bendrą finansinio stabilumo įvertinimą. Šis rodiklis turi būti vertinamas kartu su nuosavybės koeficientu. Tai parodo, kiek atsargos yra padengtos jų pačių apyvartinėmis lėšomis. Šio koeficiento lygis yra palyginamas skirtingų pramonės šakų organizacijoms. Nepriklausomai nuo pramonės šakos, nuosavo apyvartinio kapitalo pakankamumo trumpalaikiam turtui padengti lygis taip pat apibūdina finansinio stabilumo matą.

2014 metais OJSC „Yaroslavlteleset“ atidėjimo nuosavomis apyvartinėmis lėšomis koeficientas buvo 0,17, o tai yra mažesnis už standartinį rodiklį.

Jaroslavlteleset OJSC finansinio nepriklausomumo koeficientas yra 0,69, t.y. Organizacijos nuosavas kapitalas sudaro 69% visos jos vertės. Ši vertė atspindi gana aukštą organizacijos nepriklausomumo nuo skolintų šaltinių laipsnį.

Finansinio stabilumo koeficientas ataskaitiniais metais buvo 0,78, t.y. 78 % turto finansuojama iš tvarių šaltinių. Šis indikatorius yra šiek tiek mažesnis už standartą, tačiau nepasiekia nerimą keliančios vertės.

Priskirkime analizuojamą įmonę tam tikrai klasei, priklausomai nuo surinktų balų skaičiaus, remdamiesi faktiniais finansinio stabilumo rodikliais (12,13 lentelės).

12 lentelė – Finansinio stabilumo rodiklių vertinimo kriterijai

organizacijose

Nr.		Rodiklio įvertinimas	Kriterijus	Kriterijaus mažinimo sąlygos
aukštesnė	žemesnė
1.			0,5 ir daugiau nei 20 balų	mažiau nei 0,1 – 0 balų	Už kiekvieną 0,1 taško sumažinimą, palyginti su 0,5, sumažinami 4 taškai
2.			1,5 ir daugiau nei 18 balų	Mažiau nei 1 – 0 taškų	Už kiekvieną 0,1 taško sumažinimą, palyginti su 1,5, sumažinami 3 taškai
3.	Srovės koeficientas (L4)	16,5	2 ir daugiau 16,5 balo	Mažiau nei 1 – 0 taškų	Už kiekvieną 0,1 taško sumažinimą, palyginti su 2,0, sumažinami 3 taškai
4.			0,6 ir daugiau nei 15 balų	Mažiau nei 0,1–1 taško	Už kiekvieną 0,1 taško sumažinimą, palyginti su 0,6, atimama 0,8 taško
5.			0,5 virš 15 balų	Mažiau nei 0,1 – 0 balų	Kiekvieną kartą sumažinus 0,1 taško, palyginti su 0,5, sumažinkite 3 taškais
6.	Finansinio nepriklausomumo rodiklis atsargų finansavimo požiūriu (U6)	13.5	1 ir daugiau 13,5 balo	Mažiau nei 0,5 – 0 balų	Už kiekvieną 0,1 taško sumažinimą, palyginti su 1, sumažinama 2,5 taško

13 lentelė – Organizacijų grupavimas pagal finansinio vertinimo kriterijus

sąlyga

Nr.	Finansinės būklės rodikliai	Klasių ribos pagal kriterijus
Klasė	Klasė	Klasė	Klasė	Klasė	Klasė
1.	Absoliutaus likvidumo koeficientas (L2)	0,5 ir daugiau nei 20 balų	0,4 ir daugiau nei 16 balų	0,3 = 12 taškų	0,2 = 0,8 taško	0,1 = 4 taškai	Mažiau nei 0,1 = 0 taškų
2.	Kritinis įvertinimo koeficientas (L3)	1,5 ir daugiau nei 18 balų	1,4 = 1,5 taško	1,3 = 12 taškų	1,2-1,1 = 9-:-6 taškai	1,0 = 3 taškai	Mažiau nei 1,0 = 0 taškų
3.	Dabartinis santykis (L4)	2 ir daugiau 16,5 balo	1,9-:-1,7 = 15-:-12 taškų	1,6-:-1,4= 10,5-:-7,5	1,3-:-1,1 = 6-:-3 taškai	1 = 1,5 taško	Mažiau nei 1 = 0 taškų
4.	Finansinės nepriklausomybės koeficientas (U3)	0,6 ir daugiau nei 17 balų	0,59-:-0,54 = 16,2-:-12,2 taško	0,53-:-0,43 = 11,4-:-7,4 taško	0,47-:-0,41 = 6,6-:-1,8 taško	0,4-1 taškas	Mažiau nei 0,4 = 0 taškų
5.	Prieinamumo iš nuosavų finansavimo šaltinių koeficientas (U2)	0,5 ir daugiau nei 15 balų	0,4 = 12 taškų	0,3 = 9 taškai	0,2 = 6 taškai	0,1 = taškai	Mažiau nei 0,1 = 0 taškų
6.	Finansinio nepriklausomumo koeficientas pagal rezervo formavimą (U6)	1 ir daugiau 13,5 balo	0,9 = 11 taškų	0,8 = 8,5 taško	0,7-0,6 = 6,0-:-3,5 taško	0,5 = 1 taškas	Mažiau nei 0,5 = 0 taškų
7.	Minimali kraštinės vertė		85,266	63,4-:-56,5	41,6-:-28,3		*

1 klasė - organizacijos, kurių paskolos ir įsipareigojimai yra paremti informacija, leidžiančia būti tikri dėl paskolų grąžinimo ir kitų įsipareigojimų vykdymo pagal sutartis su gera marža galimai klaidai.

2 klasė – organizacijos, demonstruojančios tam tikrą skolų ir įsipareigojimų rizikos lygį ir turinčios tam tikrą finansinių rezultatų ir kreditingumo silpnumą. Šios operacijos dar nelaikomos rizikingomis.

3 klasė – probleminės organizacijos. Lėšų praradimo grėsmės beveik nekyla, tačiau visiškas palūkanų gavimas ir įsipareigojimų įvykdymas atrodo abejotinas.

4 klasė – ypatingo dėmesio organizavimas, nes santykiuose su jais yra rizika. Organizacijos, kurios gali prarasti lėšas ir palūkanas net ir imdamosi priemonių savo verslui gerinti.

5 klasė – didžiausios rizikos organizacijos, praktiškai nemokios.

Analizuojamos organizacijos finansinio stabilumo bendro vertinimo rezultatai pateikti 14 lentelėje:

14 lentelė – Verslo veiklos rodikliai

OJSC "Jaroslavlteleset"

Išvada: OJSC Yaroslavlteleset priklauso 2-ai organizacijų klasei pagal jų finansinės būklės vertinimo kriterijus, kaip organizacija, demonstruojanti tam tikrą skolų ir įsipareigojimų rizikos lygį bei atskleidžianti tam tikrą finansinių rezultatų ir kreditingumo silpnumą. Šios operacijos dar nelaikomos rizikingomis.

3 VEIKLOS VERTINIMAS IR ANALIZĖ

FINANSINĖ IR EKONOMINĖ VEIKLA

ĮMONĖS

3.1 Verslo veiklos vertinimas

Verslo veiklos rodikliai (apyvartumo rodikliai) apibūdina turto, atsargų, ilgalaikio turto, debitorinių sumų ir kt. apyvartos greitį. Apyvartumo rodikliai gali būti matuojami ataskaitinio laikotarpio apyvartų skaičiumi ir dienomis. Šių rodiklių, taip pat pelningumo rodiklių reikšmės skirtingose ​​įmonėse gali labai skirtis. Rodiklių skaičiavimo formulės pateiktos 15 lentelėje, rodiklių skaičiavimas - 16 lentelėje.

15 lentelė – Verslo veiklos rodikliai (koeficientai).

Rodiklio pavadinimas	Skaičiavimo formulė	Paaiškinimai
		Palyginti su pramonės vidurkiais ar pagrindiniais konkurentais, veiklos augimas vertinamas teigiamai
		Rodo vidutinį atsiskaitymo su klientais laiką

16 lentelė – Verslo veiklos rodikliai (koeficientai).

OJSC "Jaroslavlteleset"

Rodiklio pavadinimas	Paskutinis laikotarpis, tūkstančiai rublių.	Ataskaitinis laikotarpis, tūkstančiai rublių	Keisti
1.Apyvartinių lėšų apyvarta, apyvarta.	7,17	7,68	0,51
2. Ilgalaikio turto apyvarta, t.	1,62	1,71	0,08
3. Turto apyvartumas, t.	0,01	0,38	0,37
4. Atsargų apyvarta, t.	26,35	20,35	-6,00
5. Gautinų sumų apyvarta, dienos	85,99	43,51	-42,48

Išvada: kaip matyti iš lentelės. 16 ataskaitiniais metais padidėjo apyvartinių lėšų apyvarta 0,51 apyvartos, ilgalaikio turto - 0,08 apyvartos ir turto - 0,37 apyvartos. Šių rodiklių apyvartos padidėjimas padeda didinti pajamas, pelną ir teigiamai veikia įmonės mokumą.

Neigiami „Yaroslavlteleset OJSC“ veiklos aspektai yra atsargų apyvartos sulėtėjimas 6 apsisukimais, palyginti su praėjusiais metais, ir 42,48 dienos gautinos sumos, o tai rodo ne tokį efektyvų organizacijos turto naudojimą ataskaitiniais metais.

3.2 Pelno ir pelningumo analizė

3.2.1 Finansinių rezultatų analizė

Pelno ir pelningumo rodiklių analizė yra vienas iš būdų įvertinti organizacijos investicinį patrauklumą ir nustatyti kiek perspektyvus yra verslas.

OJSC Yaroslavlteleset finansinių rezultatų analizė atlikta 17 lentelėje:

17 lentelė – Finansinės veiklos rodikliai

OJSC Yaroslavlteleset, tūkstančiai rublių.

Išvada: ataskaitiniu laikotarpiu įmonės pajamos siekė 295 429 tūkst. rublių, o pelnas iš pardavimo – 54 515 tūkst. Pardavimų pajamų augimo tempas siekė 115,46%, o pardavimo pelnas – 1817,17%. Tuo pačiu metu parduotos produkcijos savikaina mažėjo (Tr = 95,28%), o tai lėmė didesnius pardavimo pelno augimo tempus.