Tabuľka č.33
| Ukazovatele | Linka č. | Na začiatok roka | Na konci roka | Zmeny (+;-) |
| 1. Vlastný kapitál. | ||||
| 2.Výška dlhu. | ||||
| 3. Pohľadávky. | ||||
| 4. Dlhodobo vypožičané finančné prostriedky. | ||||
| 5. Celková suma dlhodobého majetku. | ||||
| 6. Vlastný pracovný kapitál. | ||||
| 7. Náklady na nehnuteľnosť. | ||||
| 8.Koeficient finančnej nezávislosti (koncentrácia vlastného kapitálu). | ||||
| 9. Pomer finančnej závislosti (koncentrácia prilákaného kapitálu). | ||||
| 10. Pomer finančného rizika (pomer dlhu k vlastnému kapitálu). | ||||
| 11. Koeficient manévrovateľnosti vlastného kapitálu. |
Pre finančnú stabilitu podniku musí byť koeficient nezávislosti vyšší ako 0,5 a koeficient závislosti naopak nižší ako 0,5. Koeficient finančného rizika pre stabilitu finančnej pozície by nemal presiahnuť 2. Koeficient agilnosti musí byť vysoký, aby bola zabezpečená dostatočná flexibilita pri použití vlastných zdrojov podniku.
Oddiel 9. Záver na základe výsledkov analýzy ekonomických a finančných aktivít a vypracovanie návrhov na zlepšenie efektívnosti výroby.
Analýza výrobnej a finančnej činnosti organizácie by mala skončiť všeobecnými závermi a návrhmi. Všeobecné závery stručne charakterizujú činnosť organizácie pri plnení plánovaných, výrobných a ekonomických ukazovateľov a finančnú situáciu organizácie. Okrem toho by závery mali poukázať aj na existujúce nedostatky v organizácii výroby, práce, ako aj v ekonomických a finančných otázkach.
Zovšeobecnenie výsledkov analýzy ekonomických a finančných činností.
Hlavnou úlohou sumarizácie výsledkov analýzy činnosti podniku je posúdiť plnenie ekonomických ukazovateľov na základe vykazovaných údajov, ale aj s prihliadnutím na nevyužité rezervy zistené pri analýze.
Zhrňme výsledky aktivít v analytickej tabuľke:
Tabuľka č.34.
| INDIKÁTORY | Tabuľka č. Dobre. Tvorba | Základ | Fakt | Odchýlka |
| Spolu | ||||
| 1.Objem vyrobených výrobkov (vykonané stavebné a inštalačné práce) atď. | ||||
| 2. Priemerný počet zamestnancov, osôb. | ||||
| 3.Priemerná ročná produkcia na zamestnanca, rub. | ||||
| 4.Mzdový fond pre zamestnancov, tisíc rubľov. | ||||
| 5.Priemerná ročná mzda na zamestnanca, rub. | ||||
| 6. Produktivita kapitálu. | ||||
| 7.Vrátenie materiálu. | ||||
| 8. Náklady na 1 rubeľ vyrobených výrobkov (vykonaná práca). | ||||
| 9.Pomer financovania. | ||||
| 10.Investičný pomer. | ||||
| 11. Podiel všetkých výrobných aktív v majetku. | ||||
| 12. Koeficient opotrebovania OS a nehmotných materiálov. | ||||
| 13. Ukazovateľ absolútnej likvidity. | ||||
| 14. Pomer stredného krytia. | ||||
| 15. Všeobecný pomer krytia. | ||||
| 16.Koeficient nezávislosti. | ||||
| 17.Koeficient finančnej závislosti. | ||||
| 18. Koeficient finančného rizika (finančná páka). | ||||
| 19. Koeficient ovládateľnosti kapitálu. | ||||
| 20. Obrat zásob: a) Obratový pomer. | ||||
| 21.Obrátkovosť vlastného imania. | ||||
| 22. Podiel pohľadávok z majetku, % | ||||
| 23. Podiel pohľadávok po lehote splatnosti | ||||
| 24. Podiel záväzkov na majetku, % | ||||
| 25. Podiel pohľadávok po splatnosti v majetku, % | ||||
| 26. Bilančný zisk, tisíc rubľov. | ||||
| 27. Rentabilita, %: a) celkový kapitál, b) výrobné aktíva, c) tržby. |
Vypracovanie návrhov na zlepšenie efektívnosti výroby
Výsledkom analýzy by mali byť technické, organizačné a ekonomické návrhy na rozvoj a posilnenie potenciálu podniku. Návrhy musia stručne formulovať hlavné činnosti, ktorých realizácia odstráni nedostatky zistené pri analýze a prispeje k zlepšeniu výkonnosti podniku. Každý návrh musí byť špecifický s uvedením ekonomického efektu.
ZÁVER
Metodický postup na ukončenie seminárnej práce bol vypracovaný v súlade s programom predmetu „Analýza finančných a ekonomických činností“. Obsahuje úlohy, ktorých realizácia zahŕňa využitie autentických reportovacích údajov priemyselných podnikov a stavebných organizácií a umožní študentom pochopiť základné otázky analýzy finančných a ekonomických činností.
Metodický rozvoj je možné využiť na praktický výcvik, ktorý zabezpečí pevnejšie zvládnutie analytických pracovných zručností.
Zoznam použitej literatúry:
Pyastolov S.M. M.: Masterstvo, 2001.
- "Analýza ekonomickej činnosti podniku." Učebnica.
Savitskaya G.V.M.: INFRA-M, 2006.
- "Analýza finančných a ekonomických činností." Učebnica.
Chechevitsyna L.N. Rostov n/d: „Phoenix“, 2005.
ekonomické vedy
HODNOTENIE TRHU A FINANČNEJ STABILITY PODNIKU
Karaeva F.E., doktor ekonomických vied,
docent Katedry účtovníctva, analýzy a auditu,
FSBEI JE „Kabardino-Balkarská štátna agrárna univerzita pomenovaná po. V.M. Kokova", Nalčik
Finančná a trhová stabilita sa hodnotí ako efektívnosť finančných a ekonomických činností pomocou súboru finančných ukazovateľov. Stabilita finančnej situácie sa posudzuje z hľadiska vplyvu rôznych faktorov na ňu na základe účtovnej závierky predmetu štúdie.
Kľúčové slová: finančná stabilita, stabilita trhu, vývoj, koeficient, rovnováha.
HODNOTENIE TRHU A FINANČNEJ STABILITY PODNIKU
Karayeva F.E., kandidátka ekonomických vied, docentka ekonómie a financií, FSBEI JE „Kabardino-Balkarská štátna univerzita po H.M. Berbekov", dty z Nalchic
Finančná a trhová stabilita ako efektívnosť finančnej a ekonomickej činnosti sa odhaduje pomocou komplexu finančných koeficientov. Stabilita finančného stavu je posudzovaná z hľadiska vplyvu rôznych faktorov naň na základe účtovnej závierky predmetu skúmania.
Kľúčové slová: finančná stabilita, stabilita trhu, vývoj, koeficient, rovnováha.
Organizácie akejkoľvek formy vlastníctva sa vyznačujú túžbou fungovať s maximálnou ekonomickou návratnosťou. Vo všeobecnosti si toto kritérium vynucuje zavedenie efektívnejších metód riadenia podniku. Efektívnosť riadenia predpokladá komplexnosť a systematické využívanie výsledkov finančnej a ekonomickej činnosti, čo sa odráža vo finančnej kondícii organizácie.
Udržateľnosť v prvom rade zahŕňa včasné zabezpečenie finančných zdrojov, ktoré sú pre ekonomický subjekt potrebné na fungovanie a realizovateľnosť ich umiestnenia s následným efektívnym využívaním a prijímaním výhod. Schopnosť organizácie fungovať predovšetkým na úkor vlastných zdrojov (najmä na úkor čistého zisku a odpisov) sa vyznačuje najvyšším typom finančnej stability a plánu.
kapacity organizácie. Tento aspekt potvrdzuje prítomnosť flexibilnej štruktúry finančných zdrojov a schopnosť prilákať požičané prostriedky, ak sú potrebné, t. j. byť bonitné.
Udržateľnosť podniku (LLC NKZ) je možné určiť pomocou súboru finančných ukazovateľov vypočítaných v čase k určitému dátumu, ktoré umožnia určiť jeho vývojové trendy. Na základe súvahových údajov spoločnosti NKZ LLC zvážime tieto ukazovatele:
1. Koeficient autonómie je jedným z ukazovateľov stability finančnej situácie organizácie a jej nezávislosti od vypožičaných zdrojov finančných prostriedkov: Ka = SC / VB;
Autonómia K2015 = 29522/ 107606 = 0,274
43236 /131454 = 0,329.
2016 autonómia
Za normálne sa považuje, keď je minimálna hodnota koeficientu autonómie 0,5,
čo znamená krytie záväzkov z vlastných prostriedkov. Dodržiavanie obmedzenia je dôležité nielen pre samotnú organizáciu, ale aj pre jej veriteľov. Zvýšenie koeficientu autonómie naznačuje zvýšenie finančnej nezávislosti organizácie a zníženie rizika finančných ťažkostí v budúcich obdobiach. Z pohľadu veriteľov tento trend zvyšuje záruku, že organizácia splatí svoje záväzky.
2. Pomer cudzích a vlastných zdrojov, ktorý sa rovná pomeru výšky záväzkov organizácie k výške jej vlastných zdrojov: Kz/s = ZK / SK;
K2015 = 78084 / 2955222 = 2,645;
3. Pri zachovaní minimálnej finančnej stability organizácie by mal byť pomer požičaných a akciových prostriedkov zhora obmedzený pomerom nákladov na mobilné prostriedky organizácie k nákladom na jej imobilizované prostriedky. Tento ukazovateľ sa nazýva pomer mobilných a imobilizovaných prostriedkov a vypočíta sa vydelením obežného majetku imobilizovaným majetkom: K = OA / VA;
K2015 = 73500/ 34106 = 2,155;
K2016 = 77493 / 53961 = 1,436.
Ak sa v sekcii II zostatku imobilizácie pracovného kapitálu nachádza aktívum, jeho súčet sa pri výpočte jeho hodnoty znižuje a menovateľ ukazovateľa (imobilizované prostriedky) sa zvyšuje, pretože odklon mobilných prostriedkov z obehu znižuje skutočnú dostupnosť vlastný pracovný kapitál organizácie.
4. Veľmi významnou charakteristikou stability finančnej situácie je koeficient agilnosti, ktorý sa rovná pomeru vlastného pracovného kapitálu organizácie k celkovému objemu zdrojov vlastných zdrojov. Ukazuje, aká časť vlastných prostriedkov organizácie je v mobilnej forme, čo im umožňuje relatívne voľne manévrovať. Vysoké hodnoty koeficientu
faktor agility pozitívne charakterizuje finančnú situáciu, avšak v praxi neexistujú bežné hodnoty ukazovateľa: K = SK - VA / SK;
K2015 = 29522 - 34106 / 29522 = -0,155;
K2016 = 43236 - 53961 / 43236 = -0,248.
5. V súlade s určujúcou úlohou, ktorú zohrávajú absolútne ukazovatele poskytovania prostriedkov organizácie zo zdrojov tvorby rezerv na analýzu finančnej stability, jedným z hlavných relatívnych ukazovateľov stability finančnej situácie je koeficient zabezpečenia. obežných aktív s vlastnými zdrojmi tvorby, ktoré sa rovnajú pomeru hodnoty vlastného pracovného kapitálu k výške aktív sekcie II súvahy organizácie (Н°). Jeho normálne obmedzenie, získané na základe štatistického spriemerovania údajov hospodárskej praxe, má nasledujúci tvar: ko>0,1: K = SK - VA / OA;
K2015 = 29522 - 34106 / 73500 = -0,062;
K2016 = 43236-53961 / 77493 = -0,138.
6. Dôležitou charakteristikou štruktúry fondov organizácie bude koeficient majetku na výrobné účely, ktorý sa rovná podielu súčtu hodnôt (prevzatých zo súvahy) fixných aktív, kapitálových investícií, nehmotný majetok, zásoby k bilančnej sume (k"mu). Podľa hospodárskej praxe sa za normálne považuje nasledovné obmedzenie ukazovateľa: kpim >0,5: K = VA / VB;
K2015 = 34106 / 107606 = 0,316;
K2016 = 53961 / 131454 = 0,410.
7. Pomer dlhodobých pôžičiek, rovnajúci sa pomeru výšky dlhodobých pôžičiek a požičaných prostriedkov k súčtu vlastných zdrojov finančných prostriedkov organizácie a dlhodobých pôžičiek a pôžičiek: K = DC / (DC + SC) ;
K2015 = 3700 / 3700 + 29522 = 0,111.
8. Krátkodobá zadlženosť vyjadruje podiel krátkodobých záväzkov organizácie na celkovej výške záväzkov: K = KZ / KZ + DZ;
K2015 = 74384 / 74384 +3700 = 0,952;
K2016 = 88218 / 88218 = 1.
9. Pomer záväzkov a ostatných záväzkov vyjadruje podiel záväzkov a ostatných záväzkov na celkovej výške záväzkov organizácie: K = KZ + PP / KZ + DZ;
K2015 = 58084 / 78084 = 0,744;
K2016 = 50218 / 88218 = 0,569.
Hodnota koeficientu autonómie je o 0,005 bodu nižšia ako v roku 2014 a viac ako 0,055 bodu v predchádzajúcom období. Jeho pokles naznačuje pokles finančnej nezávislosti organizácie, zníženie rizika finančných ťažkostí v budúcich obdobiach a naopak.
Pomer zabezpečenia obežného majetku vlastným pracovným kapitálom má negatívnu hodnotu, čo je nežiaduci bod v činnosti organizácie.
Koncept udržateľnosti je multifaktoriálny a mnohostranný. V závislosti od faktorov, ktoré ju ovplyvňujú, sa teda udržateľnosť podniku delí na vnútornú a vonkajšiu, všeobecnú a finančnú.
Vnútorná stabilita je všeobecná finančná situácia podniku, ktorá zabezpečuje trvalo vysoké výsledky jeho fungovania. Jeho dosiahnutie si vyžaduje aktívnu reakciu
na zmeny vnútorných a vonkajších faktorov.
Vonkajšia stabilita podniku za prítomnosti vnútornej stability je určená stabilitou vonkajšieho ekonomického prostredia, v rámci ktorého sa vykonávajú jeho činnosti. Dosahuje sa vhodným systémom riadenia trhovej ekonomiky v celej krajine.
Celková stabilita podniku sa dosahuje organizáciou peňažných tokov tak, aby príjem finančných prostriedkov (príjmov) vždy prevyšoval ich výdavky (náklady).
Finančná stabilita je odrazom stabilného previsu príjmov nad výdavkami. Zabezpečuje voľné manévrovanie s podnikovými finančnými prostriedkami a prispieva k nerušenému procesu výroby a predaja produktov. Finančná stabilita sa formuje v procese všetkých výrobných a ekonomických činností a možno ju považovať za hlavnú zložku celkovej udržateľnosti podniku.
Analýza stability finančnej situácie k určitému dátumu nám umožňuje odpovedať na otázku, ako správne podnik hospodáril s finančnými prostriedkami v období pred týmto dátumom. Je dôležité, aby stav finančných prostriedkov zodpovedal požiadavkám
stôl 1
Ukazovatele trhovej stability podniku
1 Koeficient autonómie 0,334 0,274 0,329
2 Koeficient zabezpečenia obežného majetku vlastným pracovným kapitálom -0,369 -0,062 -0,138
3 Krátkodobá zadlženosť 0,083 0,952 1,0
4 Podiel záväzkov a ostatných záväzkov 0,064 0,744 0,569
5 Pomer dlhu k vlastnému imaniu 1,855 2,645 2,040
6 Pomer mobilného a imobilizovaného majetku 1,198 2,155 1,436
7 Koeficient ovládateľnosti -0,299 -0,155 -0,248
trhové podmienky a spĺňali rozvojové potreby podniku. Nedostatočná finančná stabilita môže viesť k platobnej neschopnosti podniku a jeho nedostatku financií na rozvoj výroby a nadmerná finančná stabilita môže brzdiť rozvoj, zaťažuje náklady podniku prebytočnými zásobami a rezervami. Podstatou finančnej udržateľnosti je teda efektívna tvorba, rozdeľovanie a využívanie finančných zdrojov. Solventnosť je jej vonkajším prejavom.
Na tento účel sa vypočítajú tieto ukazovatele:
1. Koeficient koncentrácie vlastného kapitálu (finančná autonómia) - podiel vlastného kapitálu na celkovej mene čistého zostatku: Ksk = SK / VB;
K2015 = 29522 / 107606 = 0,274;
K2016 = 43236 / 131454 = 0,329.
Charakterizuje, aká časť majetku podniku je tvorená z vlastných zdrojov finančných prostriedkov. V podmienkach nášho podniku je to 32,9 %.
účet krátkodobých požičaných zdrojov: Ktz = KO / VB;
K2015 = 74384 / 107606 = 0,691;
Viac ako 67 % bilančných aktív tak tvoria krátkodobé záväzky.
5. Ukazovateľ udržateľného financovania charakterizuje, aká časť aktív súvahy je tvorená z udržateľných zdrojov. Ak spoločnosť nevyužíva dlhodobé úvery a pôžičky, potom sa jej hodnota bude zhodovať s hodnotou koeficientu finančnej nezávislosti: Kuf = SK + DO / VB;
K2015 = 33222 / 107606 = 0,308;
K2016 = 43236 / 131454 = 0,329.
Na charakterizáciu štruktúry dlhodobých zdrojov financovania sú následne vypočítané a analyzované nasledujúce ukazovatele.
6. Koeficient finančnej nezávislosti kapitalizovaných zdrojov: Knki = SK / SK + DO;
K2015 = 29522 / 33222 = 0,888;
K2016 = 43236 / 33222 = 1,301.
2. Koeficient koncentrácie cudzieho kapitálu - podiel cudzích zdrojov na celkovej mene súvahy - ukazuje, aká časť majetku podniku je tvorená z dlhodobých a krátkodobých cudzích zdrojov: Kkz = ZK / VB;
K2015 = 78084 / 107606 = 0,725;
K2016 = 88218 / 131454 = 0,671.
3. Koeficient finančnej závislosti je inverzným ukazovateľom koeficientu finančnej nezávislosti. Ukazuje výšku aktív na rubeľ vlastných zdrojov: Kfz = WB / SK, ak je jeho hodnota 1, znamená to, že všetky aktíva podniku sú tvorené vlastným kapitálom:
K2015 = 107606 / 29522 = 3,645;
K2016 = 131454 / 43236 = 3,040.
4. Bežná zadlženosť – ukazuje, aká časť majetku bola tvorená počas
7. Koeficient finančnej závislosti kapitalizácie zdrojov: Kzki = DO / SK + DO;
K2015 = 3700 / 33222 = 0,1 11;
K2016 = 0 / 33222 = 0.
Zvýšenie úrovne tohto ukazovateľa na jednej strane znamená zvýšenú závislosť od externých veriteľov a na druhej strane vypovedá o miere finančnej spoľahlivosti podniku a dôvery vň zo strany bánk a obyvateľstva.
8. Ukazovateľ krytia dlhu vlastným kapitálom (solvency ratio) - vyjadruje mieru krytia požičaných prostriedkov vlastným kapitálom: Efektívnosť = SK / ZK;
K2015 = 29522 / 78084 = 0,378;
K2016 = 43236 / 88218 = 0,490.
9. Pomer finančnej páky alebo pomer finančného rizika - pomer dlhového kapitálu k vlastnému kapitálu: Porov. = ZK / SK;
tabuľka 2
Ukazovatele finančnej stability podniku
Č. Ukazovatele 2014 2015 2016
1 Pomer koncentrácie dlhového kapitálu 0,650 0,725 0,671
2 Ukazovateľ finančnej závislosti 2,855 3,645 3,040
3 Aktuálna zadlženosť 0,054 0,691 0,671
4 Pomer udržateľného financovania 0,467 0,308 0,329
5 Koeficient finančnej nezávislosti kapitalizovaných zdrojov 0,371 0,888 1,301
6 Koeficient finančnej závislosti kapitalizácie zdrojov 0,630 0,111
7 Ukazovateľ krytia dlhu vlastným kapitálom 0,540 0,378 0,490
8 Ukazovateľ finančnej páky 1,855 2,645 2,040
K2015 = 78084 /29522 = 2,645;
K2016 = 88218 / 43236 = 2,040.
V zdrojoch financovania majetku organizácie je podiel cudzieho kapitálu dvojnásobne vyšší ako podiel vlastného kapitálu.
Koeficient finančnej závislosti určuje výšku finančných prostriedkov na jednotku zdrojov vlastných zdrojov. Pozitívne sa hodnotí, keď je tendencia znižovania koeficientu finančnej závislosti, ktorá je pozorovaná v podmienkach nášho podniku: pokles nastal od roku 2015 o 3,645 na 3,040 bodu v roku 2016. Každá organizácia by sa mala snažiť zvyšovať podiel vlastné prostriedky na zlepšenie ich stabilného fungovania. Za pozitívny aspekt treba považovať zvýšenie celkového objemu dodatočne získaných finančných prostriedkov.
Štandardná hodnota ukazovateľa udržateľného financovania je 0,8-0,9 a mala by mať pozitívny trend, potom je finančná kondícia organizácie stabilná (odporúčaná hodnota nie je menšia ako 0,75). Ak je výsledok pod 0,75, čo je pozorované v našom príklade 0,329, potom to vyvoláva obavy o stabilitu spoločnosti.
Najčastejším názorom je, že podiel vlastných zdrojov na celkovom objeme zdrojov
dlhodobé financovanie by malo byť pomerne veľké, s dolnou hranicou označenou na 0,6 (60 %), naša hodnota je 1,301 %. Pri nižšej úrovni tohto ukazovateľa rentabilita vlastného kapitálu nebude spĺňať uznané optimálne hodnoty. Zároveň sú veritelia ochotnejší investovať svoje prostriedky do spoločnosti s vysokým podielom vlastného kapitálu.
Ukazovateľ finančnej páky je priamo úmerný finančnému riziku podniku a odráža podiel požičaných prostriedkov na zdrojoch financovania majetku podniku. Štandardná hodnota tohto ukazovateľa je v rozmedzí: 0,5-0,8. Hodnota nášho podniku je 2,040, čo je nadhodnotená, ale je potrebné si všimnúť klesajúci trend, keďže v období roku 2015 bola na úrovni 2,645, t.j. za 1 rub. vlastné prostriedky predstavovali 2,6 rubľov. požičaný kapitál.
Činnosť NKZ LLC tak možno charakterizovať ako normálne fungujúci podnik v porovnaní s predchádzajúcimi obdobiami, ukazovatele finančnej a ekonomickej aktivity sa o niečo zlepšili. Zároveň by ste však mali sledovať objem zásob a náklady, ako aj zvyšovať vlastný pracovný kapitál z interných aj externých zdrojov.
LITERATÚRA
1. Danilová N.L. Podstata a problémy analýzy finančnej stability obchodného podniku // Koncepcia. 2014. Číslo 2.
2. Kovalev V.V., Volkova O.N. Analýza ekonomickej činnosti podniku. M.: Prospekt, 2015. -424 s.
3. Temroková A.Kh., Karaeva F.E. Udržateľný rozvoj agropriemyselného komplexu ako jeden zo smerov zvyšovania investičnej atraktivity regiónu // RIZIKO: zdroje, informácie, ponuka, konkurencia. 2013. Číslo 3. S. 119-123).
4. Shokumová R.E., Dymová M.A. Fungovanie podnikov a organizácií Kabardsko-balkarskej republiky v trhových podmienkach // V zborníku: Aktuálne problémy modernej ekonómie: medzinárodné, vnútroštátne a regionálne aspekty, zborník vedeckých prác na základe výsledkov IX. Medziuniverzitného vedecko-praktického konferencie s medzinárodnou účasťou. 2016. S. 317-321.
Všetky ukazovatele finančnej stability možno rozdeliť do skupín:
Ukazovatele, ktoré určujú stav pracovného kapitálu;
Ukazovatele, ktoré určujú stav dlhodobého majetku.
Vypočítané ukazovatele za vykazované obdobie sa porovnávajú s normou, s hodnotami za predchádzajúce obdobia s ukazovateľmi podobných podnikov, a v dôsledku toho sa formulujú závery o finančnej stabilite.
1. Koeficient zabezpečenia obežných aktív vlastným pracovným kapitálom.
Na začiatku vykazovaného obdobia:
Na konci vykazovaného obdobia:
Ukazuje, aká časť obežných aktív má byť 0,1 (10 % obežných aktív). V prípade firmy, o ktorej uvažujem, tento pomer ukazuje, že firma má dostatok vlastného prevádzkového kapitálu.
2. Pomer zabezpečenia hmotných rezerv vlastnými prostriedkami.
Na začiatku vykazovaného obdobia:
Na konci vykazovaného obdobia:
Ukazuje, do akej miery sú zásoby zabezpečené vlastnými prostriedkami alebo si vyžadujú pôžičky. Pomer zabezpečenia zásob vlastnými zdrojmi na začiatku účtovného obdobia bol 0,77 a ku koncu roka to bolo 0,83, čo zodpovedá norme a je dokonca o niečo vyššie, čo znamená, že zásoby sú kryté. s vlastnými prostriedkami alebo si nevyžadujú pôžičky.
3. Ukazovateľ agilnosti vlastného kapitálu.
Na začiatku vykazovaného obdobia:
Kman. = 0,32
Na konci vykazovaného obdobia:
Na začiatku vykazovaného obdobia:
Iconst. zák. = 0,67
Na konci vykazovaného obdobia:
Iconst. zák. = 0,73
Zobrazuje priradený podiel aktív na zdrojoch vlastného imania. Na konci obdobia sa tento ukazovateľ zvyšuje, čo znamená, že sa zvýšil podiel aktív na zdrojoch vlastného kapitálu. Dá sa povedať, že tento podnik využíva zdroje racionálne.
5. Ukazovateľ dlhodobých úverov. Ukazuje, aká časť činnosti organizácie je financovaná z dlhodobo vypožičaných prostriedkov, podiel obnovy a rozšírenia výroby spolu s vlastnými prostriedkami.
Na začiatku vykazovaného obdobia:
Kpriv. = 0,0035
Na konci vykazovaného obdobia:
Kpriv. =0,0048
Hodnota ukazovateľa naznačuje, že činnosť organizácie prakticky nie je financovaná prostredníctvom dlhodobých vypožičaných prostriedkov.
6. Koeficient autonómie.
Na začiatku vykazovaného obdobia:
Kavt. = 0,84
Na konci vykazovaného obdobia:
Kavt. = 0,86
Ukazuje, do akej miery je organizácia nezávislá od dodatočných vypožičaných zdrojov. Menej ako 0,5 – organizácia je finančne nestabilná. To. našu organizáciu možno nazvať udržateľnou, pretože vlastné imanie v súvahe je viac ako 50 %
7. Koeficient finančnej stability (nezávislosti). Ukazuje, aká časť majetku je financovaná z udržateľných zdrojov finančných prostriedkov.
Na začiatku vykazovaného obdobia:
Kfin.set. = 0,85
Na konci vykazovaného obdobia:
Kfin.set. = 0,86
V organizácii, ktorú skúmam, je viac ako 50 % jej aktív financovaných z udržateľných zdrojov financií. Toto je pozitívny výsledok.
8. Pomer finančnej aktivity alebo pomer finančného rizika alebo finančná páka alebo finančná páka.
Na začiatku vykazovaného obdobia:
Na konci vykazovaného obdobia:
Ukazuje, koľko vypožičaných prostriedkov organizácia priťahuje na 1 rubeľ vlastného kapitálu. Ku koncu sledovaného obdobia sa v organizácii znížil objem požičaných prostriedkov.
Na základe vypočítaných ukazovateľov si vytvoríme súhrnnú tabuľku.
Tabuľka 4.2 Koeficienty stability trhu
|
Index |
Hodnota na n.p. |
Hodnota na k.p. |
Zmeniť |
|
1. Koeficient zabezpečenia obežných aktív vlastným pracovným kapitálom |
|||
|
2. Pomer zabezpečenia zásob vlastnými zdrojmi |
|||
|
3. Ukazovateľ agilnosti vlastného kapitálu |
|||
|
5. Dlhodobý pákový pomer |
|||
|
6. Koeficient autonómie |
|||
|
7. Ukazovateľ finančnej stability |
|||
|
8. Finančná páka |
Závery:
Hodnota pomeru zabezpečenia obežných aktív vlastným pracovným kapitálom je oveľa vyššia ako optimálna hodnota. To znamená, že v organizácii, o ktorej uvažujem, je obežný majetok zabezpečený vlastným prevádzkovým kapitálom.
Hmotné rezervy organizácie sa poskytujú aj z vlastných prostriedkov organizácie. Na začiatku sledovaného obdobia bol tento koeficient rovný 0,77, zmena za sledované obdobie bola 0,06. Koeficient je oveľa vyšší ako norma, čo možno považovať za pozitívny fakt činnosti organizácie.
Ukazovateľ agilnosti vlastného kapitálu na začiatku vykazovaného obdobia bol 32 % a na konci roka – 26 %. V našej organizácii je koeficient agility pod normou (norma je 0,5). To znamená, že vlastné zdroje financovania nie sú mobilné.
Index aktív vyjadruje fixný podiel aktív na zdrojoch vlastného kapitálu. Ku koncu obdobia sa tento ukazovateľ zvýšil, čo znamená, že sa zvýšil podiel aktív na zdrojoch vlastného kapitálu. Dá sa povedať, že tento podnik využíva zdroje racionálne.
Organizácia prakticky nevyužíva dlhodobo vypožičané prostriedky. Podľa môjho názoru to charakterizuje činnosť podniku pozitívne.
Koeficient autonómie organizácie, o ktorej uvažujem, je viac ako 0,5 - organizácia je finančne stabilná.
V organizácii, ktorú skúmam, je viac ako 50 % jej aktív financovaných z udržateľných zdrojov financií. Ide o pozitívny výsledok činnosti organizácie.
Pomer finančnej páky ukazuje, koľko vypožičaných prostriedkov organizácia priláka na 1 rubeľ vlastného kapitálu. Na konci sledovaného obdobia sa množstvo vypožičaných prostriedkov v organizácii znížilo (z 0,179 na 0,162 rubľov na rubeľ vlastného kapitálu). Trend je priaznivý.
Analýza finančnej stability podniku v trhovej ekonomike
ÚVOD
1 Teoretické aspekty hodnotenia finančnej stability podniku
1.1 Podstata pojmu finančná stabilita a informačná podpora jej hodnotenia
1.2 Tradičné metódy hodnotenia stupňa finančnej stability podniku
1.3 Hodnotenie finančnej stability podniku na základe ukazovateľa finančnej a ekonomickej rovnováhy
2 Analýza finančnej stability PJSC (verejná spoločnosť od roku 2014 podľa Občianskeho zákonníka Ruskej federácie) Energomashspetsstal
2.1 Analýza finančnej situácie podniku
2.2 Výpočet ukazovateľov finančnej stability podniku
2.3 Určenie stupňa finančnej stability
3 spôsoby, ako zabezpečiť finančnú stabilitu Energomashspetsstal
3.1 Stanovenie hraníc vlastného kapitálu a faktorovej analýzy finančnej stability
3.2 Model ekonomického rastu podniku
ÚVOD
Solventnosť a finančná stabilita sú najdôležitejšie charakteristiky finančnej a ekonomickej činnosti podniku v trhovom hospodárstve. Ak je podnik finančne stabilný a solventný, má oproti iným podnikom rovnakého profilu výhodu pri získavaní investícií, získavaní úverov, výbere dodávateľov a výbere kvalifikovaného personálu. Konečne sa to nedostáva do konfliktu so štátom a spoločnosťou, lebo odvádza dane do rozpočtu, príspevky do sociálnych fondov, mzdy pracovníkom a zamestnancom, dividendy akcionárom a ručí bankám za splácanie úverov a splácanie úrokov z nich.
Čím vyššia je stabilita podniku, tým je nezávislejší od neočakávaných zmien trhových podmienok, a tým nižšie je riziko, že sa ocitne na pokraji bankrotu.
Transformácia národného hospodárstva Ukrajiny na otvorenú ekonomiku vytvára úplne nové podmienky pre podniky, zásadne odlišné vonkajšie prostredie. Týmto podmienkam, ktoré sa neustále menia, je potrebné prispôsobiť, prispôsobiť všetky systémy podniku, transformovať ich tak, aby sa z hlavného článku plánovanej ekonomiky podnik stal samostatným ekonomickým subjektom riadenia a riadenia, ktorý efektívne funguje. a vyvíja sa v trhových podmienkach.
V týchto podmienkach je včasné a potrebné vypracovať tak stratégiu zabezpečenia finančných a iných zdrojov podniku, ako aj efektívny systém riadenia stability jeho finančného prostredia. Novou manažérskou úlohou je riešiť otázky výberu stratégie ekonomického rozvoja v kontexte prechodu na trhové vzťahy pre domáce podniky.
Problémom finančného ozdravenia a efektívneho riadenia finančnej stability čelí každý podnik a je potrebné ich rýchlo vyriešiť. Na tento účel sa používa univerzálny prístup k riadeniu, ktorý zohľadňuje individuálne charakteristiky podniku. Tento prístup je založený na objektívnych zákonitostiach fungovania a rozvoja ekonomických systémov, pričom zohľadňuje vplyv vonkajších a vnútorných faktorov a charakteristiky podniku.
Definovanie a implementácia stratégií riadenia finančnej stability sú zložité a časovo náročné úlohy, ktoré sa v domácich podnikoch spravidla neplnili na primeranej úrovni. Najväčšiu pozornosť v systéme opatrení zameraných na finančnú stabilizáciu v krízovej situácii treba venovať etape obnovy a posilnenia úrovne finančnej stability podniku - garancii odstránenia platobnej neschopnosti a základným základom finančnej stratégie na urýchlenie hospodársky rast.
Metódy analýzy a prognózy finančnej a ekonomickej situácie podniku, ktoré sa dnes na Ukrajine prakticky používajú, zaostávajú za rozvojom trhovej ekonomiky. Napriek tomu, že v účtovnom a štatistickom výkazníctve už prebehli a prebiehajú určité zmeny, vo všeobecnosti zatiaľ v trhových podmienkach nezodpovedá potrebám manažmentu podniku, keďže doterajšie výkazníctvo podniku neobsahuje žiadnu osobitnú časť resp. samostatný formulár venovaný hodnoteniu finančnej stability jednotlivých podnikov. Finančná analýza podniku je nepovinná a nie je povinná.
1 TEORETICKÉ ASPEKTY POSUDZOVANIA FINANČNEJ STABILITY PODNIKU
1.1 Podstata konceptu finančnej stability podniku a informačnej podporyjeho hodnotenia
Finančná situácia podniku je charakterizovaná sústavou ukazovateľov, ktoré odzrkadľujú stav kapitálu v procese jeho obehu a schopnosť podnikateľského subjektu financovať svoju činnosť v pevnom čase.
Finančná stabilita je výsledkom činnosti, ktorá naznačuje zabezpečenie podniku vlastnými finančnými zdrojmi, úroveň ich použitia a smer ich umiestnenia. Úzko súvisí s efektívnosťou výroby, ako aj s konečnými výsledkami podniku. Všimnite si, že pokles objemu výroby, nerentabilné aktivity a vysoké výrobné náklady vedú k strate finančnej stability.
V procese zásobovania, výroby, predaja a finančných činností prebieha nepretržitý proces kapitálového obehu, štruktúra finančných prostriedkov a zdrojov ich tvorby, dostupnosť a potreba finančných zdrojov a v dôsledku toho aj finančná situácia podniku. , ktorej vonkajším prejavom je solventnosť, zmena.
Finančná situácia môže byť stabilná, nestabilná (predkrízová) a krízová. Schopnosť podniku platiť včas, financovať svoje aktivity na rozšírenom základe, znášať nepredvídané otrasy a udržiavať si platobnú schopnosť za nepriaznivých okolností naznačuje jeho stabilnú finančnú situáciu a naopak, ak je platobná schopnosť vonkajším prejavom finančnej situácie podniku, potom je finančná stabilita jeho vnútornou stránkou, ktorá odráža bilanciu peňažných a tovarových tokov, príjmov a výdavkov, fondov a zdrojov ich tvorby. Obrázok 1 - Stabilná finančná situácia sa dosahuje primeranosťou vlastného kapitálu, dobrou kvalitou aktív, dostatočnou úrovňou ziskovosti s prihliadnutím na prevádzkové a finančné riziko, primeranosťou likvidity, stabilným príjmom a dostatočnými možnosťami na prilákanie finančných prostriedkov stability, podnik musí mať flexibilnú kapitálovú štruktúru a musí byť schopný organizovať svoj pohyb tak, aby zabezpečoval stály previs príjmov nad výdavkami, aby sa zachovala platobná schopnosť a vytvorili sa podmienky na sebareprodukciu podniku , jej udržateľnosť a stabilita závisí od výsledkov jej výrobných, obchodných a finančných aktivít. Ak sa úspešne realizujú výrobné a finančné plány, má to pozitívny vplyv na finančnú situáciu podniku. A naopak, v dôsledku neplnenia plánu výroby a predaja výrobkov dochádza k zvýšeniu jeho nákladov, zníženiu výnosov a výšky zisku a v dôsledku toho k zhoršeniu finančnej situácie spoločnosti. podnik a jeho solventnosť. Stabilná finančná situácia teda nie je náhoda, ale výsledok kompetentného, šikovného riadenia celého komplexu faktorov, ktoré určujú výsledky ekonomickej činnosti podniku. Stabilná finančná pozícia má zasa pozitívny vplyv na realizáciu plánov výroby a zabezpečenie výrobných potrieb potrebnými zdrojmi. Finančná činnosť ako integrálna súčasť hospodárskej činnosti by preto mala byť zameraná na zabezpečenie systematického prijímania a vynakladania peňažných prostriedkov, uplatňovanie účtovnej disciplíny, dosahovanie racionálnych pomerov vlastného a cudzieho kapitálu a jeho najefektívnejšie využitie Hlavné úlohy analýzya) hodnotenia a prognózovanie finančnej stability
podnik b) hľadanie rezerv na zlepšenie finančnej situácie podniku a jeho stability c) vypracovanie špecifických opatrení;
posilnenie finančnej stability podniku Analýza finančnej stability je založená najmä na relatívnych ukazovateľoch, nakoľko absolútne bilančné ukazovatele v podmienkach inflácie je veľmi ťažké dostať do porovnateľnej podoby ) so všeobecne akceptovanými „normami“ na hodnotenie miery rizika a predpovedanie možnosti úpadku b) podobné údaje z iných podnikov, čo nám umožňuje identifikovať silné a slabé stránky podniku a jeho schopnosti c) podobné údaje za predchádzajúce; rokov na štúdium trendov v zlepšovaní alebo zhoršovaní FSP Finančná stabilita predpokladá, že prostriedky investované do podnikateľskej činnosti musia byť splatené prostredníctvom peňažných príjmov od manažmentu a prijaté príjmy zabezpečujú samofinancovanie a nezávislosť podniku od vonkajších zdrojov aktív. vznik Finančná stabilita podniku závisí od umiestnenia jeho aktív a zdrojov ich vzniku (Obrázok 2 - Charakteristika aktív podniku podľa miesta a zdrojov ich vzniku Potreba vlastného majetku vzhľadom na potreby vlastnej osoby). -financovanie podniku. Sú základom autonómie a nezávislosti podniku. Zároveň je potrebné vziať do úvahy, že vykonávanie ekonomických činností len s použitím vlastného majetku nie je vždy vhodné, najmä ak je výroba sezónna. Potom v niektorých obdobiach budú veľké zostatky aktív a v iných ich bude nedostatok. Okrem toho, ak sú náklady na prilákanie aktív malé a podnik má možnosť zabezpečiť vyššiu úroveň ziskovosti pri používaní aktív, ako je platba za ne, potom prilákaním aktív majitelia výrazne zvyšujú návratnosť vlastného kapitálu. Ak sa však aktíva podniku tvoria prevažne z dôvodu krátkodobých záväzkov, jeho finančná situácia bude nestabilná. Pri krátkodobých záväzkoch je potrebné vykonávať neustálu operatívnu prácu ohľadom kontroly ich včasnej návratnosti a zapojenia sa do hospodárskej činnosti prostredníctvom krátkodobých záväzkov iných aktív Finančná situácia podniku závisí od optimalizácie pomeru vlastného a prilákaného majetku hodnotenie finančnej situácie podniku možno určiť nasledujúcimi typmi finančnej stability: a) absolútna finančná stabilita (v praxi sa vyskytuje pomerne zriedka) - keď vlastný obežný majetok podniku plne zabezpečuje rezervy podniku, b) normálne stabilný finančný stav; - keď sú rezervy zabezpečené výškou vlastných obežných aktív a dlhodobých záväzkov c) nestabilná finančná situácia - keď sú rezervy vytvárané na úkor vlastných obežných aktív, dlhodobých a krátkodobých úverov a pôžičiek; , teda na úkor všetkých hlavných zdrojov tvorby zásob. Krízový finančný stav - keď rezervy nie sú zabezpečené z vyššie uvedených zdrojov ich tvorby a podnik sa dostáva na pokraj úpadku, za finančne stabilný možno považovať podnik, ktorý je s využitím vlastného majetku schopný vytvárať rezervy, predchádzať neodôvodneným a včas splácať svoje záväzky Hlavným zdrojom informácií pre finančnú analýzu je súvaha podniku. Jej dôležitosť je taká dôležitá, že analýza finančnej situácie podniku sa často nazýva analýza súvahy. Zdrojom údajov pre analýzu finančných výsledkov je správa o finančných výsledkoch a ich realizácii. Zdrojom doplňujúcich informácií je správa o finančnej a majetkovej situácii podniku Hlavnými zdrojmi informácií na posúdenie finančnej situácie podniku sú formuláre finančného výkazníctva: a) súvaha podniku - P(S)BO 2. - formulár č. 1 b) správa o finančných výsledkoch - P( S)BO 3 - formulár č. 2 c) správa o peňažných tokoch - P(S)BO 4 - formulár č. 3; P(S)BO 5 - Formulár č. 4. Výber ukazovateľov, ktoré charakterizujú finančnú stabilitu podniku, ich analýza by mala byť vykonaná z hľadiska systematického prístupu. Štúdium každého ukazovateľa v spojení s ostatnými nám umožňuje identifikovať činnosti, ktoré ovplyvňujú ich zmenu a dominujú medzi nimi, a kvantitatívne merať interakcie medzi činnosťami Systém finančných ukazovateľov by mal univerzálne charakterizovať výsledky priemyselných a finančných činností. Pri jeho tvorbe je potrebné dodržať nasledovné body: a) systém finančných ukazovateľov by mal obsahovať niekoľko individuálnych ukazovateľov a jeden všeobecný b) systém by mal mať vlastnú integráciu, ktorá umožní jeho využitie pri finančnom riadení; podniku a pri konštrukcii „stromu úloh“ c) požadovaný dostatočný počet ukazovateľov na posúdenie jednotlivých aspektov finančnej činnosti podniku Všetky ukazovatele môžu byť adekvátne, teda odzrkadľovať reálne procesy a javy, a ukazovatele môžu byť dynamické (na ich základe možno znázorniť dynamiku finančnej aktivity). finančnej situácie podniku. Vypočítavajú sa vo forme pomerov absolútnych ukazovateľov finančnej situácie alebo ich lineárnych kombinácií. Podľa klasifikácie N.A. Blatov sa relatívne ukazovatele finančnej kondície delia na rozdeľovacie koeficienty a koeficienty rentability Rozdeľovacie koeficienty sa používajú vtedy, ak je potrebné zistiť, akú časť tvorí konkrétny absolútny ukazovateľ finančnej kondície súčtu skupiny absolútnych ukazovateľov, ku ktorým patria. Koordinačné koeficienty sa používajú na vyjadrenie vzťahu medzi rôznymi podstatnými a absolútnymi ukazovateľmi finančnej situácie alebo ich lineárnych kombinácií, ktoré majú rôzny ekonomický obsah. Na hodnotenie riadenia podniku sa používajú špeciálne nástroje, ktoré charakterizujú podnikateľskú činnosť a efektívnosť podniku Ekonomická efektívnosť je komplexná ekonomická kategória, ktorá sa meria jedným z dvoch spôsobov, ktoré odrážajú výkonnosť podniku vo vzťahu k jednému z nich výška zálohových zdrojov alebo výška ich spotreby (nákladov) počas výrobného procesu. Tieto ukazovatele charakterizujú stupeň podnikateľskej činnosti podniku:. (1). (2) Existujú štyri hlavné typy finančnej stability Obrázok 1.4 - Hlavné typy stability Absolútna stabilita finančnej situácie: zásoby a náklady (Z) sú menšie ako výška vlastného pracovného kapitálu (cca SK) a bankové úvery na skladové položky. (KR tovar a materiál): (3 )Koeficient zabezpečenia zásob a nákladov so zdrojmi finančných prostriedkov (С зз) musí byť väčší ako jedna:. (4) Normálna stabilita, pri ktorej je zaručená platobná schopnosť podniku, ak: (5) (6) Predkrízová finančná situácia: platobná bilancia je narušená, ale stále je možné aktualizovať platobnú bilanciu a platobnú bilanciu. záväzky požičaním dočasných voľných zdrojov finančných prostriedkov (Iv) v obrate podniku (rezervný fond, akumulačný a spotrebný fond), bankové úvery na dočasné doplnenie pracovného kapitálu, prebytok bežných účtov nad pohľadávkami. (7) Finančná stabilita sa v tomto prípade považuje za prijateľnú, ak: a) obstarávacia cena zásob plus cena hotových výrobkov je rovnaká alebo vyššia ako suma krátkodobých úverov a vypožičaných prostriedkov, ktoré sa podieľajú na tvorbe zásob; b) náklady na nedokončenú výrobu plus náklady budúcich období sa rovnajú alebo sú nižšie ako suma vlastného pracovného kapitálu. Ak tieto podmienky nie sú splnené, dochádza k tendencii k zhoršeniu finančnej situácie podniku (podnik je na pokraji bankrotu), v ktorom: (8) (9) Platobná bilancia. v tejto situácii je zabezpečená omeškaním platieb za mzdy a úvery banka, dodávatelia, rozpočet a pod. Finančnú stabilitu podniku z dlhodobého hľadiska charakterizuje štruktúra zdrojov finančných prostriedkov, závislosť od externých investorov a podobne. veriteľov. Zdrojom financií podniku je vlastný a cudzí kapitál. Výška cudzieho kapitálu sa priraďuje súhrnom informácií v častiach súvahy: Časť II „Zabezpečenie budúcich výdavkov a platieb“, Časť III „Dlhodobé záväzky“. , oddiel IV „Krátkodobé záväzky“, oddiel V „Výnosy budúcich období“ “ 1.2 Tradičné metódy hodnotenia stupňa finančnej stability podniku Tradičné metódy hodnotenia solventnosti a finančnej stability pozostávajú z výpočtu koeficientov, ktoré sú určené na základe štruktúry súvahy každého konkrétneho podniku. Vypočítané koeficienty sa následne porovnajú s ich štandardnými hodnotami, čo predstavuje konečný akt hodnotenia. Okrem toho sa pokúšame vyhodnotiť úroveň koeficientov v bodoch a následne tieto body sčítať, čím sa zistí rating daného podniku pri porovnaní s inými podnikmi. Všeobecný, medzinárodne uznávaný pojem solventnosti bol uvedený vyššie. Na jeho meranie v Rusku sa vypočítavajú tri ukazovatele: a) ukazovateľ likvidity b) ukazovateľ celkového krytia (ukazovateľ bežnej likvidity); aktív na rovnakú hodnotu - súčet záväzkových položiek vyjadrujúcich krátkodobý dlh podniku v čase (začiatok alebo koniec účtovného obdobia). krátkodobé finančné investície k výške krátkodobého dlhu Ukazovateľ stredného krytia je definovaný ako pomer množstva likvidných aktív (peňažné prostriedky plus krátkodobé finančné investície) a pohľadávok k výške krátkodobého dlhu. Ukazovateľ celkového krytia (ukazovateľ bežnej likvidity) je definovaný ako pomer množstva obežných aktív (likvidné aktíva plus pohľadávky plus zásoby) k výške krátkodobého dlhu je oficiálne použitá tretina z uvedených ukazovateľov - aktuálny ukazovateľ likvidity (CTL). Náš komentár k meraniu platobnej schopnosti aktuálnym ukazovateľom: zásoby ani pohľadávky po lehote splatnosti „sa nedajú bez meškania premeniť na platobné prostriedky, teda prijatý pracovný kapitál). v plnom rozsahu neposkytujú krytie krátkodobého dlhu Prinajlepšom pohľadávky (oslobodené od ich časti po lehote splatnosti) možno považovať za zabezpečenie krátkodobého dlhu a zásoby za potenciál. Len likvidné aktíva poskytujú efektívne krytie krátkodobého dlhu a plnia funkciu mobilného (ľahko mobilizovaného) platobného prostriedku. Prejdime k meraniu udržateľnosti podniku. Používa sa tu aj niekoľko koeficientov. Medzi nimi: a) koeficient zabezpečenia obežného majetku vlastnými zdrojmi (vypočítaný ako podiel rozdielu medzi výškou vlastného imania a rezerv a úhrnom neobežných aktív k súčtu všetkých obežných aktív b). ) koeficient autonómie podniku (vypočítaný ako podiel kapitálu a rezerv na celkovej hodnote záväzkov c) koeficient finančnej stability (vypočítaný ako podiel stabilných záväzkov rovnajúcich sa súčtu kapitálu, rezerv a dlhodobých záväzkov k); majetok znížený o sumu nekrytých strát d) koeficient reálnej hodnoty majetku (vypočítaný ako podiel produkčného potenciálu rovnajúceho sa súčtu prostriedkov dlhodobého majetku, zásob a nedokončenej výroby k celkovej hodnote majetku); ) koeficient manévrovateľnosti vlastných zdrojov (vypočítaný ako podiel vlastného pracovného kapitálu určeného rozdielom medzi výškou kapitálu a rezerv a úhrnom neobežných aktív k výške kapitálu a rezerv f ); finančnej nezávislosti (vypočítané ako pomer vlastného pracovného kapitálu k výške zásob s pripočítaním nezapočítanej dane z pridanej hodnoty z nadobudnutého hmotného majetku Tri ukazovatele likvidity a šesť ukazovateľov stability, ktoré sme vymenovali, nevyčerpávajú všetky možné kombinácie pri meraní). štrukturálne vzťahy súvahy Okrem koeficientu likvidity, ktorý sa nazýva aj absolútny ukazovateľ likvidity, a medzipokrytie, sa navrhuje vypočítať koeficient „kritického hodnotenia“, ktorého čitateľ sa líši od koeficientu. čitateľa absolútnej likvidity na väčšej strane - o výšku pohľadávok, ktorých úhrady sa očakávajú do 12 mesiacov po súvahovom dni, a od čitateľa stredného pomeru krytia - smerom nadol o výšku pohľadávok, úhrady za ktoré sa očakávajú viac ako 12 mesiacov po dátume vykazovania Niektorí výskumníci okrem aktuálneho ukazovateľa likvidity počítajú aj „ukazovateľ celkovej likvidity“, ktorého čitateľ a menovateľ je určený ako súčet pojmov s určitými koeficientmi: čitateľ sa rovná súčtu likvidných aktív - s koeficientom „1“, pohľadávok (s dobou splatnosti do 12 mesiacov) - s koeficientom „0,5“ a všetkých ostatných obežných aktív - - s koeficientom "0,3"; menovateľ sa rovná súčtu krátkodobých záväzkov - s koeficientom "1", požičaných prostriedkov (s pripočítaním ostatných krátkodobých záväzkov) - s koeficientom "0,5", dlhodobých záväzkov (s pripočítanie príjmov budúcich období a rezerv na budúce výdavky) - I s koeficientom "0,3". Niektorí autori zaraďujú do komplexu koeficientov finančnej stability okrem vyššie uvedených aj „koeficient dlhodobých úverov“, vypočítaný ako podiel dlhodobých úverov a pôžičiek k celkovej výške dlhu podniku; iní autori považujú aj „kapitalizačný pomer“, vypočítaný ako pomer súčtu všetkých požičaných prostriedkov uvedených v súvahe k výške kapitálu a rezerv, t.j. V súčasnosti sa na stránkach ekonomických časopisov diskutuje o počte koeficientov používaných pri analýze finančnej a ekonomickej činnosti podnikov. Existuje názor, že ich je príliš veľa. Malo by sa vziať do úvahy, že okrem veľkého počtu ukazovateľov likvidity a stability sa počítajú koeficienty rentability, obratu pracovného kapitálu a produktivity kapitálu, existuje názor, že počet koeficientov by nemal prekročiť sedem. pretože ak počet pozorovacích objektov presiahne sedem, ľudská kontrola nad nimi sa ľahko stratí (myslí sa tým osoba bez špeciálneho výcviku). Radikálnejší je aj názor, že na posúdenie finančnej situácie podniku postačujú štyri ukazovatele: finančná stabilita, solventnosť, podnikateľská činnosť a ziskovosť. Zároveň existuje názor, že počet ukazovateľov na hodnotenie finančnej situácie môže dosiahnuť sto. Potrebujú to však veľmi úzky špecialisti a nie je to vhodné na použitie priamo vo výrobe riaditeľom podniku. Uvedený zoznam známych ukazovateľov presviedča, že v ňom možno pokračovať, pretože nie sú v nej zahrnuté všetky možné vzťahy oddielov a položiek súvahy. Zároveň je zrejmé, že spor o počet ukazovateľov, ktoré by sa mali obmedziť na, nemôže nájsť riešenie, kým zainteresované strany nedospejú k záveru, že ukazovatele na hodnotenie finančného alebo všeobecného ekonomického stavu podniku by nemali byť súbor, ale systém, t.j. neprotirečte si, neopakujte sa, nenechávajte „prázdne miesta“ v činnostiach podniku. Okrem toho je potrebné používať rovnaké pojmy na označenie rovnakých javov a neoznačovať rovnaký jav rôznymi pojmami (princíp jednoznačnosti Ako príklad nezrovnalostí, ba dokonca nezrovnalostí uvádzame rôzne vydania koeficientu manévrovateľnosti). vlastného majetku. Okrem vyššie uvedeného vydania existuje ďalšie: „koeficient manévrovateľnosti fungujúceho kapitálu“. V menovateli tohto koeficientu je vlastný obežný majetok (to, čo bolo v čitateli prvého koeficientu agility), a v čitateli je takzvaný pomaly realizovateľný majetok, t.j. všetky obežné aktíva mínus likvidné aktíva a pohľadávky so splatnosťou do 12 mesiacov Nejednoznačnosť v názvoch a klasifikáciách koeficientov u rôznych autorov sa prejavuje aj v tom, že tvorcovia koeficientu manévrovateľnosti prevádzkového kapitálu ho zaraďujú medzi koeficienty solventnosti. koeficient manévrovateľnosť vlastných zdrojov sa považuje za súčasť ukazovateľov finančnej stability Niet pochýb o tom, že solventnosť a stabilita spolu súvisia, ale ak sa tieto pojmy v procese výskumu neoddelia, bude to tak. Zostáva dodať, že názov koeficientu manévrovateľnosti fungujúceho kapitálu pochádza z konkludentného tvrdenia, že kapitál investovaný do „neobežných aktív“ nefunguje. Jedna pretrvávajúca terminologická chyba („neobežný majetok“ namiesto dlhodobého majetku) so sebou prináša ďalšiu: ukazuje sa, že tento kapitál „nefunguje“ aj výraz „kapitál“ sa používa nejednoznačne. V ruskej súvahe sa pojem „kapitál“ spája s inými pojmami. Články „charitárny kapitál“ a „dodatočný kapitál“ sa používajú na označenie základného imania, ktoré sa v medzinárodných štandardných súvahách skladá z „hlavného“ a „dodatočného“ „vloženého kapitálu“ V obchodnom svete je tento pojem (kapitál) široko používaný použité. Často sa pod kapitálom rozumie celý majetok spoločnosti, vrátane všetkého základného imania (fixného a doplnkového), ziskov z predchádzajúcich rokov, dlhodobých úverov a krátkodobých záväzkov, t.j. súvahový pasív celk. Táto medzinárodná skúsenosť je z nášho pohľadu celkom prijateľná: kapitál firmy (podniku) je všetok majetok, ktorý má k dispozícii, uvedený v jej súvahe, zahrnutý do obratu – tak vlastný, ako aj cudzí, t.j. Zároveň existuje snaha vylúčiť z výšky kapitálu bežné (krátkodobé) záväzky a ponechať v „čistom použiteľnom kapitále“ iba vlastný kapitál a dlhodobé záväzky, ktorých výška je v ruskej praxi. sa nazýva stabilné záväzky av medzinárodnej praxi - investovaný kapitál. Pojem „čistý použitý“ kapitál je vyvážený pojmom „čisté aktíva“. Pojem „kapitál“ sa používa aj na označenie aktív. V tomto prípade sa pojem používa v ekonomickom zmysle, t.j. To znamená formu aj obsah. Rozdelenie kapitálu na „fixný“ a „bežný“ je všeobecne akceptované. Je zbytočné hľadať tieto kategórie na strane pasív súvahy. Tam nájdete iba rozdelenie kapitálu na vlastný (alebo vlastný kapitál) a dlh. „Fixný“ a „pracovný“ kapitál, ich rozdiely, sa zisťujú pri štúdiu aktív súvahy Fixný kapitál predstavuje náklady na pracovné prostriedky, ktoré sa mnohonásobne používajú vo výrobnom procese a prenášajú ich hodnotu po častiach k vyrábaným produktom. Fixný kapitál sa vracia majiteľovi vo forme odpisov. Pracovný kapitál charakterizuje náklady na predmety práce, ktoré sa v celom rozsahu prevedú na vyrobený tovar a vráti sa majiteľovi v hotovosti v plnej výške po predaji tovaru fixný a pracovný kapitál sú súčasťou produktívneho kapitálu, ktorý môže byť vlastný alebo vypožičaný. Z hľadiska analýzy finančnej stability podniku ide o nefinančné aktíva Fixný kapitál je dlhodobý nefinančný majetok a pracovný kapitál je obežný nefinančný a finančný majetok. Ďalším pojmom spojeným s aktívami v súvahe je „investovaný kapitál“. Kapitál premenený na akcie, dlhopisy, akcie iných podnikov existuje ako dlhodobý finančný majetok, ktorý prináša buď podiel na zisku iných podnikov alebo dividendy (úroky). Ide o investovaný kapitál v užšom zmysle. Nesúvisí s výrobou v tomto podniku. V ruskej súvahe sa investovaný kapitál interpretuje širšie: je umiestnený v „neobežných aktívach“. Investovaný kapitál v širšom zmysle zahŕňa „Nedokončená výstavba“ (zostatky na účtoch „Kapitálové investície“, „Zariadenia na inštaláciu“ a „Vydané preddavky“ – pokiaľ ide o preddavky vydané stavebníkom), ako aj „Dlhodobé finančné investície“ (investície do dcérskych spoločností, závislých a iných spoločností - formou nadobudnutia balíka akcií, nadobudnutia podielu, prevodu zariadenia a pod., ako aj dlhodobých úverov poskytovaných na obdobie dlhšie ako 12 mesiacov). V súvahe medzinárodného štandardu nie je pozícia „Prebiehajúca výstavba“, pretože Vo svetovej praxi stavbu väčšinou realizujú špecializované firmy, ktoré vyrábajú svoje výrobky na kľúč a predávajú ich ako bežný tovar. Investície na Západe sú dlhodobé finančné investície, t.j. Investovaný kapitál je dlhodobý finančný majetok, ktorý sa delí na priame investície, ktoré dávajú právo kontrolovať a riadiť tie podniky, do ktorých je kapitál investovaný, a portfóliové investície, ktoré tvoria menej ako 10 % základného imania iných podnikov, ktorý nedáva právo na ich kontrolu a riadenie Finančná situácia podniku je určená tromi ukazovateľmi: Ukazovateľ bežnej likvidity (CTL k) ku koncu účtovného obdobia so štandardnou hodnotou najmenej 2. definovaný ako pomer súčtu všetkých obežných aktív ku krátkodobému dlhu: (10) kde A asi - obežné aktíva (z riadku 290 súvahy, súčet oddielu II „Obežné aktíva“); P KSr - krátkodobý dlh (zo súvahy súčet riadkov: 610 + 620 + 670, pozri prílohu 1 Ukazovateľ vlastného imania (COR) so štandardnou hodnotou minimálne 0,1, ktorá bola uvedená v tejto kapitole). v zozname možných finančných ukazovateľov udržateľnosti s názvom „pomer zabezpečenia obežných aktív vlastnými zdrojmi“. Tento koeficient sa vypočíta podľa vzorca: (11) Čitateľ vzorca (11) sa vypočíta takto: (12) kde P S/Ob je vlastný pracovný kapitál; Do vlastného imania (zo súvahy výsledok oddielu IV „Vlastné imanie“, riadok 490); A B/O - neobežný majetok (zo súvahy výsledok oddielu I „Neobežný majetok“, riadok 190 Koeficient obnovy (straty) platobnej schopnosti (RPC), štandardná hodnota nie je nižšia ako 1. Vzorec na výpočet CARP bude uvedený nižšie. Porovnaním vzorcov (13) a (15) zistíme úzky vzťah medzi dvoma koeficientmi - bežná likvidita a rezerva vlastného kapitálu: (13 (14 (15 (16) Rovnosť (14) priamo vyplýva zo štruktúry súvahy: hodnota) obežných aktív (Av) predstavuje súčet vlastného pracovného kapitálu (P s/v) a krátkodobého cudzieho kapitálu (P ksr), za predpokladu, že dlhodobé požičané prostriedky (P dsr) sú zanedbateľné a možno ich zanedbať. Ak túto hodnotu nezanedbáme, potom vzorec pre vzťah medzi aktuálnou pomerovou likviditou a zabezpečením vlastného pracovného kapitálu bude mať tvar: (17) V ľubovoľnom variante výpočtu KOS - podľa vzorca (16) alebo vzorca (13) - obmedzenie stanovené pre jeden z dvoch koeficientov (KTL K a KOS) znamená, že druhý koeficient, naviazaný na prvý, nie je potrebné obmedzovať. Tento záver vyplýva z požiadaviek systematického prístupu k analýze finančnej situácie podnik. Stanovme si párovú hodnotu koeficientov pre každý z dvoch štandardov, ktoré ustanovujú Metodické ustanovenia Federálneho fondu pre finančné záležitosti Teraz nastavíme štandardnú hodnotu ukazovateľa vlastného imania a určíme hodnotu aktuálneho ukazovateľa likvidity, ktorá z toho vyplýva tento štandard: (18) Norma by teda mala byť stanovená (ak je vôbec norma potrebná) v párových hodnotách koeficientu: buď KTL na 1,11, ale potom KOS na 0,1 alebo KTL na 2, ale potom si predstavme KOS faktor dlhodobých požičaných prostriedkov do analýzy. Ak obežný majetok stelesňuje nie dva, ale tri druhy kapitálu: vlastný pracovný kapitál, dlhodobý dlh a krátkodobý dlh, potom sa v menovateli zlomku (vzorec 18) objaví ďalší odpočet - koeficient krytia obežného majetku s dlhodobými záväzkami (CLD) a vzorec bude mať tvar: ( 19) S vedomím, že každý z dvoch koeficientov v menovateli zlomku (19) sa rovná 0,1, aktuálny pomer likvidity sa bude rovnať: Aj keď dlhodobé úvery poskytujú obežné aktíva o 10 %, štandardná hodnota podielu vlastného imania bude pri výpočte podľa vzorca (17 ), 0,4 (namiesto 0,5) s normatívnou hodnotou KTL K rovnou 2. Potom normatívne dvojice koeficientov sa nahrádzajú trojicami koeficientov: a) KTL K 1,25; CBS 0,1; KÓD = 0,1.b) KTL až 2; CBS 0,4; KÓD = 0,1 Finančná situácia podniku sa podľa súčasnej metodiky považuje za vyhovujúcu len vtedy, ak sú oba koeficienty (KTL k a KOS) v rámci normy. Prekročenie normy aspoň jedného koeficientu sa považuje za dostatočný dôvod považovať podnik za platobne neschopný a finančne nestabilný. Ako sme ukázali vyššie, štandardné krytie krátkodobých záväzkov obežným majetkom je možné dosiahnuť len poskytnutím polovice hodnoty obežného majetku vlastnými prostriedkami (v najlepšom prípade 0,4, ak sú dlhodobé úvery a investície v obežných aktív na úrovni 10 % ich hodnoty Mnohí ekonómovia spochybňujú dvojitú úroveň krytia krátkodobých záväzkov, považujúc ju za príliš vysokú. V každom prípade by štandardný ukazovateľ bežnej likvidity mal byť diferencovaný pre rôzne odvetvia. Nedokonalosť súčasnej metodiky hodnotenia finančnej situácie podnikov sa podľa prezidenta Únie prejavuje v tom, že najmenej tri štvrtiny z nich. Priemyselníci A. Volsky, patria do kategórie nestabilných a nesolventných. Pri hodnotení ich aktivít v podstate neexistuje žiadne odstupňovanie, všetky podniky sú hodnotené rovnako – „zlé“. Miera finančného stresu je určite iná, aj keď toto napätie zažíva každý alebo takmer každý. Zoberme si tretí oficiálne odporúčaný koeficient (CR) Koeficient obnovy (straty) solventnosti na konci vykazovaného obdobia vzorec (20) v prípade, že KTL je pod normou: (20) Predpokladá sa, že podnik, ktorý nemá uspokojivú hodnotu jedného z dvoch ukazovateľov – bežnej likvidity a vlastného imania – môže obnoviť platobnú schopnosť po 6 mesiacoch, čo sa predpovedá extrapoláciou vznikajúceho trendu za vykazované obdobie: v zlomkovej časti čitateľa (vzorec 20) v zátvorkách, rozdiel medzi hodnotami aktuálneho ukazovateľa likvidity na konci vykazovaného obdobia (KTL k) a na začiatku obdobia (KTL N), ktorý je vážený koeficientom podľa podielu mesiacov v šesťmesačnom prognózovanom období V menovateli zlomku (vzorec 20) je uvedená štandardná hodnota ukazovateľa likvidity . Ak sa teda zvýšenie bežnej likvidity extrapoluje na najbližších šesť mesiacov, potom hodnota v čitateli bude indikovať zvýšenie bežného pomeru, a ak sa extrapoluje zníženie, potom sa bežný pomer samozrejme zníži. Hodnota zlomku charakterizuje pomer predpovedanej hodnoty KTL koeficientu K k štandardnej hodnote a musí byť rovná alebo väčšia ako jedna. Medzitým je sotva možné tak kategoricky preniesť trend minulého obdobia do budúcnosti. Ukazuje sa, že nemá zmysel snažiť sa situáciu zmeniť, pretože... budúcnosť sa stále posudzuje podľa minulosti Vzorec (20) sa používa aj na overenie, či si podnik zachová platobnú schopnosť aj po troch mesiacoch, ak na konci vykazovaného roka aktuálny ukazovateľ likvidity dosiahol štandardnú hodnotu, ale zároveň. keď sa koeficient nahradí zlomkom trojmesačného obdobia v ročnom období a v čitateli (v zátvorkách) sú uvedené rovnaké bežné ukazovatele likvidity - na konci a na začiatku vykazovaného obdobia. Hodnota celého zlomku musí byť tiež rovná alebo vyššia ako jedna. Napojenie KVP na koeficient, aktuálna likvidita pri prognózovaní neposkytuje nové informácie o finančnej situácii podniku. Analýza sa pohybuje v začarovanom kruhu: ak sa dosiahne štandard „2“, získa sa druhý štandard – „jeden“, a ak nie, nedosiahne sa druhý štandard. Štandard sebestačnosti (0,1 ) nefunguje absolútne: s takou úrovňou zabezpečenia nie je možné priblížiť sa k hodnote KTL rovnej 2, pretože zvyšných 0,9 z hodnoty pracovného kapitálu je potrebné požičať a maximum pre podiel krátkodobo požičaných prostriedkov je 0,5. Len ak 0,4 z hodnoty pracovného kapitálu bude zabezpečených nie vlastným kapitálom alebo krátkodobými záväzkami, ale povedzme večnými pôžičkami (!), dosiahne sa štandardná „2“ pre aktuálny pomer likvidity: Túžba finančníkov hodnotiť finančnú situáciu podniku na základe širokej škály ukazovateľov a neobmedzovať sa na tri vyššie uvedené koeficienty, zamerané z rovnakého hľadiska, je celkom opodstatnené ponúkaná, o ktorú majú potenciálni investori nepochybný záujem; pre banky poskytujúce pôžičky; pre daňovú službu; pre zákonodarné a výkonné orgány; pre pracovníkov podnikov a verejnosť. 1.3 Hodnotenie finančnej stability podniku na základe ukazovateľa finančnej a ekonomickej rovnováhy Analýza finančnej stability každého podnikateľského subjektu je najdôležitejšou charakteristikou jeho činnosti a finančného a ekonomického blahobytu, charakterizuje výsledok jeho súčasného, investičného a finančného vývoja, obsahuje potrebné informácie pre investora a odráža aj schopnosť Finančná situácia podniku sa posudzuje predovšetkým podľa jeho finančnej stability a solventnosti. Solventnosť vyjadruje schopnosť podniku splácať svoje dlhy a záväzky v danom konkrétnom časovom období. Predpokladá sa, že ak podnik nemôže splniť svoje záväzky do určitého dátumu, potom je platobne neschopný. Zároveň sa na základe analýzy zisťujú jeho potenciálne schopnosti a trendy na krytie dlhu a vypracúvajú sa opatrenia na zabránenie úpadku podniku. Je zrejmé, že solventnosť podniku v danom konkrétnom časovom období je nevyhnutná, ale nie dostatočný stav. Podmienka dostatočnosti je splnená, keď je podnik včas solventný, t.j. má stabilnú schopnosť kedykoľvek splácať svoje dlhy. Predchádzajúce dlhy je možné splatiť novými dlhmi, napríklad pôžičkami, bez toho, aby sa niekedy našiel bod finančnej rovnováhy medzi vlastnými a požičanými prostriedkami. V tomto prípade môžete aktívne využiť efekt finančnej páky, hoci podnik zostane dokonca platobne neschopný a štruktúra súvahy bude neuspokojivá Finančná stabilita podniku by sa podľa nášho názoru mala chápať ako platobná schopnosť podniku v čase, za podmienky finančnej rovnováhy medzi vlastnými a vypožičanými finančnými zdrojmi. Rovnako ako je potrebné vypočítať bod zvratu pre každý podnik, bod finančnej rovnováhy by sa mal určiť aj pomerom vlastných a požičaných prostriedkov podniku, v ktorom sú predchádzajúce aj nové dlhy plne splatené z jeho vlastných zdrojov. vlastné prostriedky. Navyše, ak nie je zdroj na splácanie nových dlhov v budúcnosti, potom sú stanovené určité hraničné podmienky pre použitie existujúcich vlastných zdrojov v súčasnosti, čo znamená, že výška nových dlhov je obmedzená veľkosťou existujúcich a teda , teda očakávané vlastné zdroje, vypočítaný podľa určitých pravidiel, bod finančnej rovnováhy neumožňuje podniku na jednej strane navýšiť požičané prostriedky a na druhej strane neracionálne použiť už naakumulované vlastné zdroje. V dôsledku toho dodržiavanie podmienky finančnej rovnováhy vytvára regulačný rámec pre finančnú stabilitu podniku a jeho solventnosť v čase a zároveň ukladá určité obmedzenia na výšku jeho záväzkov voči zamestnancom podniku, veriteľom, rozpočtu, bankám a investorom. Pre posúdenie finančnej stability je preto potrebné kritérium, ktoré by súčasne kombinovalo informácie o majetku, kapitáli a finančných zdrojoch, pričom takýmto kritériom by mohol byť pomer medzi aktívami a kapitálom podniku založeného na určitom zoskupení. Pri tom všetkom sa osobitná pozornosť venuje aktívam zabezpečeným vlastným kapitálom. Výsledkom je, že v skladbe obežných (dlhodobých) a finančných (nefinančných) aktív možno rozlíšiť tú časť, ktorá je fixná vo vlastnom imaní. kapitál, a tá časť, ktorá je spojená s cudzím kapitálom (tabuľka 1). ) a vypožičané (BTA). Vlastné obežné aktíva sú v tomto prípade zabezpečované časťou vlastného kapitálu (SK) a požičané obežné aktíva sú zabezpečované celým cudzím kapitálom (LC) Vlastné obežné aktíva financované z vlastného kapitálu predstavujú v tradičnej terminológii vlastný pracovný kapitál a sú číselne rovnaké k pracovnému kapitálu ( RK): RK = STA = SK- VNA = TA - ZK (21) Inými slovami, akceptuje sa, že všetky dlhodobé aktíva sú vlastné a všetok cudzí kapitál je krytý obežnými aktívami (SFA) sa rozlišujú ako súčasť finančných aktív (FA) a požičaných aktív (FCA), ktoré sú tiež financované z vlastného a cudzieho kapitálu. Vlastné finančné aktíva, ktorých zdrojom je vlastný kapitál, sa nazývajú finančný kapitál (. FC): FC = SFA = SK - NFA = FA - ZK ( 22) To znamená, že všetky nefinančné aktíva sú vo vlastníctve a finančné aktíva pokrývajú všetok cudzí kapitál. Z toho vyplýva analýza finančného a ekonomického stavu podniku bude súvisieť ani nie tak s pohybom obežných a finančných aktív, ako skôr s pohybom ich vlastnej zložky – pracovného a finančného kapitálu V tomto zmysle je majetok vyjadrený v obežných a finančných aktívach pevne spojený s vlastným kapitálom a je súčasťou tohto hlavného mesta. Na druhej strane je vlastný kapitál pevne spojený s obežnými a finančnými aktívami, ktoré sú ich základným prvkom. Prechod od pracovného kapitálu k finančnému kapitálu a od finančného kapitálu k pracovnému kapitálu upravuje nasledujúci vzorec: SK - DNA = RK + DFA = FC + ONA = LA - ZK (23) ktorý platí pri výpočte týchto ukazovateľov na začiatku. a koniec vykazovaného obdobia, ako aj pre ich prírastkové hodnoty. Treba poznamenať, že tento vzorec ilustruje vzťah medzi vlastným, pracovným a finančným kapitálom na jednej strane a majetkom podniku na strane druhej. Je potrebné vziať do úvahy, že každý z prvkov tohto vzorca môže mať kladné, záporné a nulové hodnoty. A ak áno, potom je množstvo rôznych kombinácií veľké. Vzhľadom na túto okolnosť sa javí ako vhodné najskôr zvážiť pohyb finančnej stability a potom sformulovať všeobecné pravidlo Samozrejme, že výber pracovného a finančného kapitálu ako kritéria finančnej stability nie je náhodný. Hoci každý z nich môže nadobudnúť kladné, záporné alebo nulové hodnoty, oba tieto ukazovatele sa navzájom dopĺňajú. Úlohou je zabezpečiť, aby oba tieto ukazovatele boli nezáporné hodnoty a prevýšenie jedného ukazovateľa nad druhým závisí výlučne od zvoleného smeru vývoja Skutočne, a) ak RK > FC > 0, potom SK - DNA > SHE > DFA > ZK - OFA b) ak FC > RK > 0, potom SK--DNA >DFA > ONA >ZK - OFA, čo naznačuje dva možné smery vývoja, prevahu hlavných; (bežná) činnosť nad investičnou a finančnou a naopak V širšom zmysle hovoríme o smeroch investovania vlastného kapitálu - do obežného alebo finančného majetku, dlhodobého alebo nefinančného: ak RK>FC> 0, potom TA > FA > ZK a SK > NFA > VNA ak FC>RK> 0 , tak FA > TA > ZK a SK > VNA > NFA.
Môžete zvážiť aj iné kombinácie pracovného a finančného kapitálu, ale toto je v praxi bežnejšie: РК>0>ФК, t.j. TA>ZK>FA a NFA > SC > VNA Ďalšou vlastnosťou pracovného a finančného kapitálu je, že môže byť zastúpený v peňažnej (DF) a nepeňažnej forme (NDF): PK NDF = OHA - 3K NDF = CK NDF -. BHA. (24) FC ndf = DFA - ZK ndf = SK ndf - NFA. (25)RK df, = FC df = SK df = OFA - ZK df. (27) Zároveň peňažná aj nepeňažná časť pracovného a finančného kapitálu môžu nadobudnúť kladné aj záporné hodnoty vlastné finančné zdroje alebo ich priama absencia a prilákanie požičaných .Zároveň záporná hodnota nepeňažnej zložky charakterizuje prečerpanie vlastného kapitálu a jej kladná hodnota poukazuje na dostatočnosť vlastného kapitálu že iba finančný kapitál (FC), ktorý predstavuje súhrn všetkých vlastných finančných aktív (SFA) v peňažnej aj nepeňažnej forme. Tento výber je spôsobený predovšetkým tým, že v popredí je otázka platobnej schopnosti a solventnosť výlučne v peňažnej forme Podľa SNA sa výška prebytku vlastného kapitálu nad nefinančnými aktívami nazýva čisté pôžičky (LC) a prebytok nefinančných aktív nad vlastným kapitálom -- čisté pôžičky (CB) Skutočne, ak IFEU = FC = SFA = SK - NFA = FA - ZK, potom FC môže mať jednu z troch hodnôt. (Obrázok 3): a) ak FC > O, potom CC (možno investovať vlastné zdroje b) ak FC = O, potom CHK (vlastné zdroje sú obmedzené, c) ak FC;< 0, то ЧК (недостаток собственных средств в денежной форме и необходимость привлечения заемных).Таким образом, для чистого кредитования характерно преобладание СФА в величине СК, что говорит об устойчивом финансовом положении предприятия. СФА можно с уверенностью инвестировать в основные средства, строительство, ценные бумаги, предоставлять займы, размещать средства в банках, в уставные капиталы других предприятий, при всём этом все НФА являются собственными, а весь ЗК воплощен в ФА:СК = СФА + НФА и ФА = СФА + ЗК. (28)Рисунок 3 - Варианты изображения ИФЭУРавновесие, в свою очередь, означает, что все НФА являются собственными, а ФА -- заемными, т.е.СК = НФА и ФА= ЗК.Чистое заимствование однозначно свидетельствует о недостатке собственных средств, который восполняется заемным капиталом:СК + СФА = НФА и ФА + СФА = ЗК. (29)Следовательно, расчет ИФЭУ на основе формулы финансового капитала дает возможность сначала определить точку финансового равновесия, затем судить по знаку индикатора об устойчивости или неустойчивости данного предприятия, а количественное значение данного параметра определяет либо запас устойчивости, либо недостаток собственных средств.2 ANALÝZA FINANČNEJ STABILITY OJSC "ENERGOMASHSPETSSTAL"2.1 Analýza finančnej situácie podniku Analyzujme majetok podniku, rozdeľme ho na štyri typy: a) vysoko likvidný b) rýchlo likvidný d) ťažko likvidný;
Charakteristika vlastnosti | ||||||
Symbol | Súčet riadkov zostatku | |||||
1 Vysoko tekutý | Hotovosť a krátkodobé finančné investície | |||||
2 Rýchla tekutina | Hotové výrobky, tovar, pohľadávky, ktoré budú splatené podľa podmienok zmlúv | |||||
3 Voľne tekutý |
Finančnú stabilitu okrem absolútnych ukazovateľov charakterizujú aj relatívne koeficienty - ukazovatele stability trhu spôsob výpočtu je uvedený v tabuľke 10;
Tabuľka 10 – Indikátory stability trhu
| Nie | Názov indikátora | Metóda výpočtu | Normálny limit | Vysvetlenia |
| 1. | Miera kapitalizácie (príťažlivosť) | U1 = | U1 je menšie alebo rovné 1 | Udáva, koľko vypožičaných prostriedkov organizácia získala na 1 rubeľ vlastných prostriedkov investovaných do aktív |
| 2. | Pomer dostupnosti vlastných zdrojov financovania | U2=  | U2≥0,6:0,8 | Ukazuje, aká časť obežných aktív je financovaná z vlastných zdrojov. |
| 3. | Koeficient finančnej nezávislosti (autonómie). | U3 =  | U3 ≥ 0,5 | Zobrazuje podiel vlastných zdrojov na celkovom objeme zdrojov financovania. |
| Pomer financovania | U4 =  | U4≥1 | Ukazuje, ktorá časť činnosti je financovaná z vlastných prostriedkov a ktorá z vypožičaných prostriedkov | |
| Pomer finančnej stability | U5=  | Ukazuje, koľko aktív je financovaných z udržateľných zdrojov | ||
| Koeficient finančnej nezávislosti z hľadiska tvorby rezerv | U6=  | * | Ukazuje, aký podiel rezerv je tvorený z vlastných zdrojov |
Vypočítané údaje pre OJSC Yaroslavlteleset sú zhrnuté v tabuľke 11.
Tabuľka 11 – Analýza stability trhu spoločnosti JSC Yaroslavlteleset
| Nie | Ukazovatele | Normálny limit | Na začiatku obdobia | Na konci obdobia | Odchýlka (+, -) |
| 1. | Miera kapitalizácie (U1) | U1 je menšie alebo rovné 1 | 0,36 | 0,44 | 0,09 |
| 2. | Koeficient zabezpečenia vlastných zdrojov financovania (U2) | U2≥0,6:0,8 | 0,23 | 0,17 | -0,06 |
| 3. | Koeficient finančnej nezávislosti (U3) | U3 ≥ 0,5 | 0,74 | 0,69 | -0,04 |
| 4. | Pomer financovania (U4) | U4≥1 | 2,80 | 2,25 | -0,55 |
| 5. | Koeficient finančnej stability (U5) | optimálne 0,8 - 0,9 alarmujúce 0,75 | 0,82 | 0,78 | -0,04 |
| 6. | Koeficient nezávislosti z hľadiska tvorby rezerv (U6) | * | 1,93 | 1,15 | -0,78 |
záver: Pomer kapitalizácie OJSC Yaroslavlteleset zodpovedá štandardnej hodnote a vo vykazovanom roku dosiahol 0,44. To znamená, že organizácia vyzbierala 44 kopejok. vypožičané prostriedky za 1 rubeľ investovaný do aktív vlastných prostriedkov.
Hodnotu kapitalizačného pomeru ovplyvňujú tieto faktory: vysoký obrat, stabilný dopyt po predávaných produktoch, vybudované ponukové a predajné kanály, nízka úroveň fixných nákladov.
Ukazovateľ kapitalizácie však poskytuje len všeobecné hodnotenie finančnej stability. Tento ukazovateľ sa musí posudzovať v spojení s ukazovateľom vlastného imania. Ukazuje, do akej miery sú zásoby kryté vlastným pracovným kapitálom. Úroveň tohto koeficientu je porovnateľná pre organizácie v rôznych odvetviach. Mieru finančnej stability bez ohľadu na odvetvovú príslušnosť rovnako charakterizuje miera dostatku vlastného pracovného kapitálu na krytie obežných aktív.
V roku 2014 Koeficient zabezpečenia vlastného pracovného kapitálu OJSC Yaroslavlteleset bol 0,17, čo je menej ako štandardný ukazovateľ.
Koeficient finančnej nezávislosti Yaroslavlteleset OJSC je 0,69, t.j. Vlastný kapitál organizácie tvorí 69 % z jej celkovej hodnoty. Táto hodnota odráža pomerne vysoký stupeň nezávislosti organizácie od vypožičaných zdrojov.
Koeficient finančnej stability vo vykazovanom roku bol 0,78, t.j. 78 % aktív je financovaných z udržateľných zdrojov. Tento ukazovateľ je mierne pod štandardom, ale nedosahuje alarmujúcu hodnotu.
Analyzujme podnik do určitej triedy v závislosti od počtu získaných bodov na základe aktuálnych ukazovateľov finančnej stability (tab. 12,13).
Tabuľka 12 – Kritériá hodnotenia ukazovateľov finančnej stability
organizácií
| Nie | Hodnotenie indikátora | Kritérium | Podmienky na zníženie kritéria | ||
| vyššie | nižšie | ||||
| 1. | 0,5 a viac 20 bodov | menej ako 0,1 – 0 bodov | Za každé zníženie o 0,1 bodu oproti 0,5 sa znížia 4 body | ||
| 2. | 1,5 a viac 18 bodov | Menej ako 1 – 0 bodov | Za každé zníženie o 0,1 bodu v porovnaní s 1,5 bodom sa znížia 3 body | ||
| 3. | Aktuálny pomer (L4) | 16,5 | 2 a vyššie 16,5 bodu | Menej ako 1 – 0 bodov | Za každé zníženie o 0,1 bodu v porovnaní s 2,0 sa znížia 3 body |
| 4. | 0,6 a viac 15 bodov | Menej ako 0,1 – 1 bod | Za každé zníženie o 0,1 bodu oproti 0,6 sa odpočíta 0,8 bodu | ||
| 5. | 0,5 nad 15 bodov | Menej ako 0,1 – 0 bodov | Za každé zníženie o 0,1 bodu oproti 0,5 znížte o 3 body | ||
| 6. | Pomer finančnej nezávislosti z hľadiska financovania zásob (U6) | 13.5 | 1 a viac 13,5 bodu | Menej ako 0,5 – 0 bodov | Za každé zníženie o 0,1 bodu v porovnaní s 1 sa zníži o 2,5 bodu |
Tabuľka 13 – Zoskupenie organizácií podľa kritérií finančného hodnotenia
stave
| Nie | Ukazovatele finančného stavu | Hranice tried podľa kritérií | |||||
| Trieda | Trieda | Trieda | Trieda | Trieda | Trieda | ||
| 1. | Ukazovateľ absolútnej likvidity (L2) | 0,5 a viac 20 bodov | 0,4 a viac 16 bodov | 0,3 = 12 bodov | 0,2 = 0,8 bodu | 0,1 = 4 body | Menej ako 0,1 = 0 bodov |
| 2. | Kritický faktor hodnotenia (L3) | 1,5 a viac 18 bodov | 1,4 = 1,5 bodu | 1,3 = 12 bodov | 1,2-1,1 = 9-:-6 bodov | 1,0 = 3 body | Menej ako 1,0 = 0 bodov |
| 3. | Prúdový pomer (L4) | 2 a vyššie 16,5 bodu | 1,9-:-1,7 = 15-:-12 bodov | 1,6-:-1,4= 10,5-:-7,5 | 1,3-:-1,1 = 6-:-3 bodov | 1 = 1,5 bodu | Menej ako 1 = 0 bodov |
| 4. | Koeficient finančnej nezávislosti (U3) | 0,6 a viac 17 bodov | 0,59-:-0,54 = 16,2-:-12,2 bodu | 0,53-:-0,43 = 11,4-:-7,4 bodov | 0,47-:-0,41 = 6,6-:-1,8 bodu | 0,4-1 bod | Menej ako 0,4 = 0 bodov |
| 5. | Pomer dostupnosti z vlastných zdrojov financovania (U2) | 0,5 a viac 15 bodov | 0,4 = 12 bodov | 0,3 = 9 bodov | 0,2 = 6 bodov | 0,1 = bodov | Menej ako 0,1 = 0 bodov |
| 6. | Koeficient finančnej nezávislosti z hľadiska tvorby rezerv (U6) | 1 a viac 13,5 bodu | 0,9 = 11 bodov | 0,8 = 8,5 bodu | 0,7-0,6 = 6,0-:-3,5 bodu | 0,5 = 1 bod | Menej ako 0,5 = 0 bodov |
| 7. | Minimálna hodnota okraja | 85,266 | 63,4-:-56,5 | 41,6-:-28,3 | * |
1 trieda - organizácie, ktorých pôžičky a záväzky sú podložené informáciami, ktoré vám umožňujú mať istotu pri splácaní pôžičiek a plnení iných záväzkov v súlade so zmluvami s dobrou rezervou na prípadnú chybu.
2 trieda - organizácie, ktoré vykazujú určitú mieru rizika v oblasti dlhu a záväzkov a vykazujú určitú slabosť vo finančnej výkonnosti a bonite. Tieto operácie zatiaľ nie sú považované za rizikové.
3 trieda – problémové organizácie. Sotva hrozí strata finančných prostriedkov, ale plné prijatie úrokov a splnenie záväzkov sa zdá byť pochybné.
4 trieda - organizácia osobitnej pozornosti, pretože vo vzťahoch s nimi existuje riziko. Organizácie, ktoré môžu prísť o finančné prostriedky a úroky aj po prijatí opatrení na zlepšenie svojho podnikania.
5 trieda - organizácie s najvyšším rizikom, prakticky insolventné.
Výsledky všeobecného hodnotenia finančnej stability analyzovanej organizácie sú uvedené v tabuľke 14:
Tabuľka 14 – Ukazovatele podnikateľskej aktivity
OJSC "Yaroslavlteleset"
záver: OJSC Yaroslavlteleset patrí do 2. triedy organizácií podľa kritérií hodnotenia ich finančnej situácie ako organizácia, ktorá vykazuje určitú mieru rizika v oblasti dlhu a záväzkov a odhaľuje určitú slabinu vo finančnej výkonnosti a bonite. Tieto operácie zatiaľ nie sú považované za rizikové.
3 HODNOTENIE A ANALÝZA VÝKONU
FINANČNÉ A EKONOMICKÉ ČINNOSTI
PODNIKY
3.1 Hodnotenie obchodnej činnosti
Ukazovatele obchodnej činnosti (obrátkové ukazovatele) charakterizujú rýchlosť obratu majetku, zásob, dlhodobého majetku, pohľadávok a pod. Obratové ukazovatele možno merať v počte obratov za sledované obdobie a v dňoch. Hodnoty týchto ukazovateľov, ako aj ukazovatele ziskovosti sa môžu pre rôzne podniky výrazne líšiť. Vzorce na výpočet ukazovateľov sú uvedené v tabuľke 15, výpočet ukazovateľov - v tabuľke 16.
Tabuľka 15 – Ukazovatele (koeficienty) podnikateľskej aktivity
| Názov indikátora | Vzorec na výpočet | Vysvetlenia |
| V porovnaní s priemermi v odvetví alebo s hlavnými konkurentmi je rast výkonnosti hodnotený pozitívne | ||
 |
||
 |
||
 | ||
 | Zobrazuje priemerný čas vyrovnania so zákazníkmi |
Tabuľka 16 – Ukazovatele (koeficienty) podnikateľskej aktivity
OJSC "Yaroslavlteleset"
| Názov indikátora | Posledné obdobie, tisíc rubľov. | Vykazované obdobie, tisíc rubľov | Zmeniť |
| 1. Obrat pracovného kapitálu, obrat. | 7,17 | 7,68 | 0,51 |
| 2. Obrat dlhodobého majetku, t. | 1,62 | 1,71 | 0,08 |
| 3. Obrat majetku, obj. | 0,01 | 0,38 | 0,37 |
| 4. Obrat zásob, obj. | 26,35 | 20,35 | -6,00 |
| 5. Obrat pohľadávok, dni | 85,99 | 43,51 | -42,48 |
záver: ako vidno z tabuľky. 16 vo vykazovanom roku došlo k zvýšeniu obratu pracovného kapitálu o 0,51 obratu, stálych aktív - o 0,08 obratu a aktív - o 0,37 obratu. Zvýšenie miery obratu týchto ukazovateľov pomáha zvyšovať tržby, zisk a má pozitívny vplyv na platobnú schopnosť podniku.
Negatívne aspekty v činnosti Yaroslavlteleset OJSC sú spomalenie obratu zásob o 6 otáčok v porovnaní s minulým rokom a pohľadávky o 42,48 dňa, čo naznačuje menej efektívne využitie aktív organizácie vo vykazovanom roku.
3.2 Analýza zisku a ziskovosti
3.2.1 Analýza finančných výsledkov
Analýza ukazovateľov zisku a ziskovosti je jedným zo spôsobov, ako posúdiť investičnú atraktivitu organizácie a určiť, do akej miery je podnikanie sľubné.
Analýza finančných výsledkov OJSC Yaroslavlteleset je vykonaná v tabuľke 17:
Tabuľka 17 – Ukazovatele finančnej výkonnosti
OJSC Yaroslavlteleset, tisíc rubľov.
záver: vo vykazovanom období dosiahli príjmy spoločnosti 295 429 tisíc rubľov a zisk z predaja dosiahol 54 515 tisíc rubľov. Tempo rastu výnosov z predaja bolo 115,46 % a zisk z predaja bol 1817,17 %. Zároveň sa znížili náklady na predané produkty (Tr = 95,28 %), čo viedlo k vyšším mieram rastu ziskov z predaja.
Načítava...
