V ekonomickej teórii sú dôležitým kritériom na klasifikáciu nákladov časové intervaly, počas ktorých sa prijímajú určité obchodné rozhodnutia. Existujú krátkodobé a dlhodobé obdobia.
Krátkodobýčasové obdobie sa považuje za nedostatočné na zmenu výrobnej kapacity podniku, t.j. počet strojov a zariadení. V tomto období môže podnik len meniť intenzitu ich využívania a rozhodovať sa, ako najlepšie organizovať výrobu pri existujúcej fixnej výrobnej kapacite. Krátkodobé obdobie má v rôznych odvetviach rôzne trvanie.
Krátkodobo sa jednotlivé výrobné faktory (výrobné budovy, stroje, zariadenia, pozemky, služby vrcholových manažérov a špecialistov) vplyvom zmien objemu výroby nemenia, preto sú tzv. konštantné faktory (FF– fixný faktor), a náklady na ich obstaranie (odpisy, nájomné, poistné, platy vrcholovým manažérom) – Nemenné ceny (F.C. – Nemenné ceny). Ostatné faktory (suroviny, palivo, energia, dopravné služby, práca) sa menia v závislosti od zmien objemu výroby, preto sú tzv. variabilné faktory (VF – variabilný faktor), a náklady na ich obstaranie sú variabilné náklady výroba ( V.C. – variabilné náklady). Spolu tvoria konštanty a premenné celkové náklady výroba ( TC – celkové náklady).
Pre analýzu činnosti podniku majú veľký význam priemerné a hraničné náklady podniku. Priemerné náklady (A.C. – priemerné náklady) odrážajú náklady firmy na výrobu jednotky výstupu a používajú sa na porovnanie s cenou, ktorá je vždy uvedená za jednotku výstupu.
Koncept hraničných nákladov má v modernej ekonomickej teórii mimoriadny význam. Hraničné (pridané) náklady (M.C. – marginálne náklady) ukazujú zvýšenie celkových nákladov firmy spojené so zvýšením produkcie o jednu jednotku navyše. Hraničné náklady teda ukazujú náklady, ktoré by firma musela vynaložiť, ak by vyrobila dodatočnú jednotku výstupu, a naopak úspory, ak by firma túto dodatočnú jednotku výstupu nevyrobila. Na základe analýzy hodnoty hraničných nákladov sa vyberie optimálny objem produkcie podniku.
Tabuľka 4.2 poskytuje predstavu o rôznych nákladoch spoločnosti v krátkodobom horizonte.
Ak všetky výrobné faktory obmedzíme na kapitál (fixný faktor, cena 1000 peňažných jednotiek) a prácu (variabilný faktor, cena 25 peňažných jednotiek), potom výrobné náklady firmy môžeme prezentovať vo forme tabuľky 4.3.
Tabuľka 4.2
| náklady | Názov nákladov | Označenie nákladov | Kalkulácia nákladov |
| Na celú produkciu | Všeobecné konštanty | TFC | |
| Všeobecné premenné | TVC | ||
| Sú bežné | TC | TC = TFC + TVC | |
| V priemere na jednotku produkcie | Priemerné konštanty | A.F.C. | AFC = TFC/Q |
| Priemerné premenné | AVC | AVC = TVC/Q | |
| Priemerný generál | ATC | ATC = TC/Q ATC = AFC + AVC | |
| Pre jednu ďalšiu jednotku | Limit | PANI | MS = D TC/D Q |
Tabuľka 4.3
Výrobné náklady firmy v krátkodobom horizonte
(v peňažných jednotkách)
| Práca, počet zamestnancov | Objem výroby, ks. | Všeobecné náklady | Hraničné náklady | Priemerné náklady | ||||
| TFC | TVC | TC | M.C. | A.F.C. | AVC | ATC | ||
| 16,6 10,0 10,8 19,2 27,8 50,0 250,0 | – | – | – | |||||
| 66,7 | 16,7 | 82,3 | ||||||
| 25,0 | 12,5 | 37,5 | ||||||
| 15,9 | 11,9 | 27,8 | ||||||
| 13,2 | 13,2 | 26,3 | ||||||
| 11,8 | 14,7 | 26,5 | ||||||
| 11,1 | 16,7 | 27,8 | ||||||
| 11,0 | 19,2 | 30,2 |
Pomocou tabuľkových údajov môžete graficky znázorniť výrobné náklady podniku (obr. 4.1, 4.2).
Ryža. 4.1 Celkové firemné náklady
|
|
Ryža. 4.2 Priemerné a hraničné náklady firmy
Na základe tabuľky 4.3 a grafov (obr. 4.1, 4.2) je možné krátkodobo analyzovať výrobné náklady spoločnosti a odhaliť nasledujúce vzorce.
1. Celkové fixné náklady ( TFC) sa nemenia so zmenami v objeme výroby, preto sú znázornené na obr. 4.1 vo forme vodorovnej čiary.
2. Celkové variabilné náklady ( TVC) menia sa so zvyšujúcim sa objemom výroby, teda celkové, hrubé náklady ( TC) firmy, keďže sa zvyšuje aj objem výroby. Krivky TVC A TC majú neustále stúpajúci charakter (obr. 4.1). hodnoty TFC, TVC, TC sú určené pre každý konkrétny objem výroby.
3. Priemerné fixné náklady ( A.F.C.) s rastúcim objemom výroby neustále klesať, takže krivka A.F.C. má klesajúci charakter (pozri obr. 4.2).
4. Krivky PANI, AVC A ATS najprv idú dole (obr. 4.2) a potom idú hore. To znamená, že hraničné, priemerné variabilné a priemerné celkové náklady podniku sa vplyvom deľby práce a špecializácie znížia na určitú hodnotu a následne v dôsledku zákona klesajúcej hraničnej produktivity variabilného zdroja (práca), kým hodnota konštantného zdroja (kapitálu) zostáva nezmenená, začínajú rásť .
5. Krivka PANI križuje krivky AVC A ATC v bodoch ich minimálnej hodnoty, respektíve v bodoch A A B(obr. 4.2).
Zo všetkých nákladových ukazovateľov majú mimoriadny význam priemerné celkové náklady, pretože pri ekonomickej analýze je dôležité brať do úvahy, že podnik musí nevyhnutne uhradiť všetky svoje náklady, preto sa porovnávanie cien vykonáva práve s týmito nákladmi ( ATS). Krivka ATS(obr. 4.2) má tvar konkávnej krivky, ktorej najnižší bod (bod IN) charakterizuje minimálnu hodnotu priemerných celkových nákladov na výrobu. Ak teda vychádzame len z jedného kritéria činnosti spoločnosti - minimalizovanie výrobných nákladov, potom firma optimalizuje svoje aktivity v dolnom bode krivky ATS. Optimálny objem výroby teda bude 76 kusov (pozri tabuľku 4.3) a optimálny počet pracovníkov zapojených do výroby štyri osoby.
Je potrebné poznamenať, že analýza výrobných nákladov spoločnosti umožňuje určiť úrovne trhových cien, ktoré sú priaznivé a nepriaznivé pre jej činnosť. V tejto súvislosti rozdelíme celý graf priemerných a hraničných nákladov (pozri obr. 4.2) do troch polí.
Prvé pole charakterizovaný nízka cenová hladina (0 < P < 11,9 – минимального значения AVC v bode A). Pri týchto cenách firma ani nebude schopná získať späť svoje variabilné náklady, takže bude nútená ukončiť činnosť.
Druhé pole (11,9 < P < 26,3 – минимального значения ATS v bode IN) sa nazýva pole nestabilnej pozície spoločnosti, kde môže získať späť len svoje variabilné náklady. Spoločnosť teda nezískava späť všetky svoje náklady prostredníctvom ceny a snaží sa nájsť efektívnejšie alternatívne smerovanie svojich aktivít. Najnižšia hodnota AVC(bodka A) sa volajú kriticky nízka cena. Ukazuje najnižšiu cenu, za ktorú môže firma získať späť len svoje variabilné náklady a nemá zmysel, aby pokračovala vo svojej činnosti, takže kriticky nízka cena je v skutočnosti za cenu zatvorenia spoločnosti.
Tretie pole (P≥ 26,3) je pre spoločnosť najpriaznivejšia a je tzv zlomové pole spoločnosti. Najnižšia hodnota ATS(bodka IN) sa volajú dlhodobé kritické náklady. Zobrazuje najnižšiu cenu, za ktorú môže podnik fungovať na hranici rentability, t.j. pokrývať všetky výrobné náklady.
Ak je trhová cena stanovená nad dlhodobo kritickou cenou, potom firma začne dosahovať zisk alebo zvýšením objemu produkcie (napríklad s cieľom zvýšiť svoj podiel na trhu) bude pôsobiť, kompenzuje svoje ekonomické náklady a získa normálny zisk.
Súvisiace informácie.
Hrubý zisk- rozdiel medzi celkovými príjmami a nákladmi (výdavkami) podniku.
Čistý (alebo účtovný) zisk - zisk po zdanení.
Maximum jedného druhu zisku (z uvedených) zodpovedá maximu iného druhu zisku, budeme teda zjednodušene hovoriť o maximalizácii zisku.
Každá spoločnosť vždy stojí pred otázkou - aký objem produktov vyrábať a podľa toho ponúkať na trhu?
Sú dva spôsoby, ako krátkodobo optimalizovať činnosť firmy.
Prvý spôsob: porovnanie hrubých príjmov s hrubými nákladmi: Aj keď má firma nulovú produkciu, má straty (negatívne zisky) rovné jej fixným nákladom. Z grafu (pozri obrázok 9-4) vyplýva, že aj keď neexistuje úroveň výroby s kladným ziskom, spoločnosť môže a mala by vyrábať produkty, ak sú straty menšie. F.C..
Na obrázku:
TR- hrubý príjem (Celkom Výnosy), TR= PQ;
bodov A A IN- body kritického objemu.
záver: Z krátkodobého hľadiska by sa výroba mala vykonávať, ak firma môže získať: alebo zisk;
alebo stratu, ktorá je menšia ako F.C..
Koľko vyrobiť?
Takýto objem výroby na maximalizáciu zisku (obr. 9-4), segment CD- maximálny zisk s optimálnym objemom výroby Q 0 .
Alebo minimalizujte straty (pozri obrázok 9-5).
Na obr. 9-5 predstavuje prípad minimalizácie strát, keď F.C.> strata AB.
Ryža. 9-5. Prípad minimalizácie strát (strata AB < F.C.)
Na obr. Obrázok 9-6 predstavuje prípad zatvorenia spoločnosti.
Ryža. 9-6. Prípad zatvorenia spoločnosti ( F.C. lézie AB)
Druhý spôsob optimalizácie činnosti firmy porovnanie marginálnych príjmov (MR) s marginálnymi nákladmi (MC). MR = ATR / Δ Q, v ΔQ =1.
Optimálny stav sa dosiahne vtedy, keď MR = MC.
V špeciálnom prípade pre konkurenčnú firmu MR = P, potom sa dosiahne optimum pri P = MC a objem výroby Q 1 , pozri obr. 9-7.
Zvýšiť M.C. s nárastom Q dochádza v dôsledku zákon klesajúcich výnosov v krátkodobom horizonte(zákon klesajúceho faktora návratnosti).
Rub. M.C.
Q 1 Q
Ryža. 9-7. Optimalizácia objemov výroby v krátkodobom horizonte
Na určenie veľkosti optimálneho výstupu monopolista používa rovnaké kritérium ako dokonalý konkurent, pričom sa zameriava na rovnosť hraničných príjmov a hraničných nákladov. Pri dodržaní tejto rovnosti sa dosiahne maximálny zisk (pozri obrázok 9-8).
Ryža. 9-8. Optimálny výstup pre monopol ( MR =M.C.)
Optimálny výstup pre monopol je určený projekciou priesečníka kriviek hraničných príjmov a hraničných nákladov (bod H) . Q m – výstup, ktorý maximalizuje zisk monopolu, R m– cena účtovaná monopolistom.
Pozrime sa bližšie na nasledujúci obrázok 9-9, ktorý vychádza z obr. 9-3.
Ponuka spoločnosti zodpovedá špičke PANI, z bodu A priesečník tejto čiary s čiarou AVC. Naozaj, v bode A cena P 1 kompenzuje len variabilné náklady, čo zodpovedá rovnosti AB=F.C.(pozri obr. 9-4 a 9-5), t.j. toto je hranica medzi zatvorením spoločnosti a minimalizáciou strát.
Na analýzu pozície spoločnosti je dôležité porovnávať náklady ATS a cena produktu P.
Prvé pole sa vyznačuje nízkou cenovou hladinou ( P < P 1 ). Pri týchto cenách firma ani nebude schopná získať späť svoje variabilné náklady, takže bude nútená ukončiť činnosť.
Druhé pole je tzv pole nestabilnej pozície spoločnosti, kde môže len získať späť svoje variabilné náklady a snaží sa nájsť efektívnejšiu alternatívnu oblasť podnikania.
Tretie pole je pre podnik najpriaznivejšie. Bod B zodpovedá najnižšej cene, za ktorú môže firma dosiahnuť zisk. Ak je trhová cena stanovená nad bodom B (obr. 9.3), potom firma začína dosahovať ekonomický zisk.
Pozreli sme sa na spôsob, ako maximalizovať zisky prostredníctvom optimálneho výberu objemov výroby.
Ďalšou možnosťou je zníženie nákladov. Zoberme si dlhodobé obdobie – všetky faktory možno považovať za premenné. Úspory z rozsahu v dlhodobom horizonte predstavuje klesajúca časť krivky dlhodobých priemerných nákladov LAC (LongApriemernýCosts) na obrázku 9-10. ATC 1 - ATC 6 priemerné nákladové línie pre rôzne veľkosti firiem.
V súlade s Obr. 9-9 zvýšením rozsahu výroby (veľkosť firmy), môžete znížiť priemerné náklady a zvýšiť zisky.
Nemali by sme si však myslieť, že náklady sú hodnoty L.A.C. bude vo všetkých prípadoch klesať so zvyšujúcim sa objemom výroby Q. Krivky nákladov pre rôzne odvetvia L.A.C. sú uvedené na obrázku 9-11.
Zvýšením rozsahu výroby môžu ušetriť náklady (znížiť A.C.) len spoločnosti, pre ktoré existuje a pozitívne úspory z rozsahu výroby ( cm. L.A.C. 3 na obr. 9-11).
Úspora nákladov(zníženie A.C.) - jeden zo zdrojov zisku, faktor zvyšovania efektívnosti výroby.
Pre každý podnik v akomkoľvek odvetví by úspory mali ovplyvniť každú zo skupín (položky) výpočtu nákladov, ktoré určujú oblasti úspory nákladov:
zvýšenie produktivity práce, vybavenie;
zníženie strát;
zlepšenie využívania surovín a materiálov, energie, zvyšovanie výťažnosti finálnych produktov, využívanie druhotných zdrojov a odpadov;
zvýšenie technickej úrovne výroby;
zlepšenie organizácie, zmena objemu a štruktúry výroby.
Efektívnosť výkonu podniku
Účinok je absolútna hodnota – výsledok výrobného procesu.
Podnik súčasne robí krátkodobé výrobné rozhodnutia a dlhodobo plánuje zmeny faktorov s cieľom maximalizovať zisk . Na to je potrebné vybrať najefektívnejšiu možnosť organizácie výrobného procesu, ktorá umožňuje použitie menšieho počtu faktorov pri rovnakej úrovni výstupu hotového výrobku.
Pravidlo minimalizácie nákladov- pravidlo, podľa ktorého sa náklady na daný objem výroby minimalizujú, keď posledný rubeľ vynaložený na každý zdroj vyprodukuje rovnaký marginálny produkt.
Rovnovážny stav výrobcu sa dosiahne vtedy, keď poskytuje maximálny výkon pre dané množstvo disponibilného kapitálu.
Zákon klesajúcich výnosov je, že hraničný produkt, keď sa zmení niektorý z variabilných faktorov ovplyvňujúcich objem výroby, bude klesať s tým, ako krátkodobo vzrastie miera zapojenia tohto faktora.
Základné pojmy
Výroba, technológia, technologická a ekonomická efektívnosť podniku, produkčná funkcia, izokvanta, izonáklad, krátkodobé obdobie, dlhodobé obdobie, náklady podniku: konštantné, variabilné, všeobecné (súhrnné), priemerné, hraničné, explicitné (účtovné), implicitný, zisk, účtovný a ekonomický zisk, normálny zisk, pravidlo maximalizácie zisku, pravidlo minimalizácie straty, hraničný príjem, zákon klesajúcich výnosov (zákon klesajúcich výnosov), úspory z rozsahu (pozitívne úspory z rozsahu), úspora nákladov, efektívnosť, náklady pravidlo minimalizácie
Finančná stabilita podniku je kľúčom k prežitiu podniku na trhu.
Stabilné, silné a udržateľné podniky majú viac výhod v boji proti slabým.
V tomto materiáli sa pozrieme na to, ako hodnotiť finančnú stabilitu podniku a čo znamenajú tieto alebo iné ukazovatele.
Kľúčom k prežitiu a základom stability pozície podniku je jeho udržateľnosť. Udržateľnosť podniku je ovplyvnená rôznymi faktormi:
- postavenie podniku na trhu produktov;
- výroba a uvoľnenie lacných, žiadaných produktov;
- jeho potenciál v obchodnej spolupráci;
- stupeň závislosti od externých veriteľov a investorov;
- prítomnosť insolventných dlžníkov;
- efektívnosť ekonomických a finančných operácií a pod.
Finančná stabilita je odrazom stabilného previsu príjmov nad výdavkami, zabezpečuje voľné manévrovanie s prostriedkami podniku a ich efektívnym využívaním prispieva k nerušenému procesu výroby a predaja produktov. Inými slovami, finančná stabilita podniku je stav jeho finančných zdrojov, ich rozloženie a použitie, ktoré zabezpečujú rozvoj podniku založený na raste zisku a kapitálu pri zachovaní solventnosti a bonity za podmienok prijateľnej úrovne riziko. Finančná stabilita sa preto formuje v procese všetkých výrobných a ekonomických činností a je hlavnou zložkou celkovej udržateľnosti podniku.
Analýza stability finančnej situácie k určitému dátumu nám umožňuje odpovedať na otázku: ako správne podnik hospodáril s finančnými prostriedkami v období pred týmto dátumom. Je dôležité, aby stav finančných zdrojov zodpovedal požiadavkám trhu a rozvojovým potrebám podniku, keďže nedostatočná finančná stabilita môže viesť k platobnej neschopnosti podniku a nedostatku financií na rozvoj výroby a k prebytku finančných prostriedkov. stabilita môže brániť rozvoju, zaťažovať náklady podniku prebytočnými zásobami a rezervami. Podstatu finančnej stability teda určuje efektívna tvorba, rozdeľovanie a využívanie finančných zdrojov a solventnosť je jej vonkajším prejavom.
Bez analýzy finančnej stability bude posúdenie finančnej situácie podniku neúplné. Pri analýze likvidity podnikovej súvahy porovnávajú stav pasív so stavom aktív; to umožňuje posúdiť, do akej miery je spoločnosť pripravená splácať svoje záväzky. Úlohou analýzy finančnej stability je posúdiť veľkosť a štruktúru aktív a pasív. To je potrebné na zodpovedanie otázok: nakoľko je podnik nezávislý z finančného hľadiska, či sa miera tejto nezávislosti zvyšuje alebo znižuje a či stav jeho aktív a pasív spĺňa ciele jeho finančnej a ekonomickej činnosti. Ukazovatele, ktoré charakterizujú nezávislosť pre každý prvok aktív a pre majetok ako celok, umožňujú zmerať, či je analyzovaná obchodná organizácia dostatočne finančne stabilná.
Finančná stabilita podniku súvisí s celkovou finančnou štruktúrou podniku a mierou jeho závislosti od veriteľov a dlžníkov. Napríklad spoločnosť, ktorá je financovaná prevažne z požičaných peňazí, môže skrachovať, ak viacero veriteľov súčasne požaduje pôžičky späť. V tomto prípade má štruktúra podniku „vlastný kapitál - požičaný kapitál“ významnú výhodu v prospech druhého. Môžeme teda konštatovať, že finančná stabilita podniku z dlhodobého hľadiska je charakterizovaná pomerom vlastných a cudzích zdrojov. Zabezpečenie rezerv a nákladov zdrojmi tvorby je základom finančnej stability.
Analýza finančnej stability
Analýza finančnej stability je založená na základnom súvahovom vzorci, ktorý stanovuje rovnováhu medzi aktívami a pasívami súvahy, ktorá má nasledovnú podobu:
Av + Ao = Ks + Zd + Zkr
- Ав - neobežný majetok (výsledok I. časti súvahového majetku);
- as - obežný majetok (výsledok II. oddielu súvahového majetku), ktorý zahŕňa zásoby (Zásoby) a hotovosť, bezhotovostné formy a platby vo forme pohľadávok (RA);
- Kc je kapitál a rezervy podniku, t. j. vlastné imanie podniku (výsledok oddielu III na strane pasív podnikovej súvahy);
- Zd - dlhodobé úvery a pôžičky prijaté podnikom (výsledok časti IV na strane pasív súvahy podniku);
- Zkr - krátkodobé pôžičky a pôžičky prijaté podnikom, ktoré sa spravidla používajú na pokrytie nedostatku pracovného kapitálu podniku (LC), záväzky podniku, za ktoré musí zaplatiť takmer okamžite ( KZ) a ostatné fondy v zúčtovaní (PS) (spolu V. oddiel pasív súvahy podniku).
Berúc do úvahy všetky podsekcie súvahy tento vzorec možno znázorniť takto:
Av + (PZ + DZ) = Ks + Zd + (ZS + KZ + PS)
(Av + PZ) + DZ = (Ks + PS) + Zd + ZS + KZ
- Ав + ПЗ - dlhodobé a obežné výrobné aktíva;
- DZ - obežný majetok v obehu;
- KS + PS - vlastný a ekvivalentný kapitál podniku sa spravidla používa na krytie nedostatku pracovného kapitálu podniku.
V prípade, že sa neobežný a obežný výrobný majetok podniku spláca na úkor vlastného a ekvivalentného kapitálu s možným prilákaním dlhodobých a krátkodobých úverov a prostriedky podniku vo vyrovnaniach postačujú na splatenie naliehavých povinností, potom môžeme hovoriť o jednom alebo druhom stupeň finančnej stability (solventnosti) podniku, ktorý sa vyznačuje systémom nerovností:
(Av + PZ)≤ (Ks + PS) + Zd + ZS
DZ ≥ SC
Splnenie jednej nerovnosti navyše automaticky znamená splnenie druhej, preto pri určovaní finančnej stability podniku zvyčajne vychádzajú z prvej nerovnosti a transformujú ju na základe toho, že podnik musí v prvom rade poskytnúť kapitál do svojho dlhodobého majetku.
Inými slovami, výška rezerv podniku by nemala presiahnuť súčet vlastných a požičaných finančných prostriedkov podniku a požičaných finančných prostriedkov po poskytnutí dlhodobého majetku týmito prostriedkami, t.
PZ ≤ (Ks + PS + Zd + ZS) - Av
Splnenie tejto nerovnosti je hlavnou podmienkou platobnej schopnosti podniku, pretože v tomto prípade hotovosť, krátkodobé finančné investície a aktívne vyrovnania pokryjú krátkodobý dlh podniku.
Pomer nákladov na materiálny pracovný kapitál a hodnoty vlastných a vypožičaných zdrojov ich tvorby teda určuje stabilitu finančnej situácie podniku. Najvšeobecnejším ukazovateľom finančnej stability je prebytok alebo nedostatok zdrojov finančných prostriedkov na tvorbu rezerv a nákladov, získaný vo forme rozdielu hodnoty zdrojov finančných prostriedkov a hodnoty rezerv a nákladov.
Na posúdenie stavu zásob a nákladov použite údaje zo skupiny položiek „Zásoby“ v II.diele súvahového majetku.
Na charakterizáciu zdrojov tvorby rezerv sú určené tri hlavné ukazovatele.
1.Dostupnosť vlastného pracovného kapitálu (SOS) ako rozdiel medzi vlastným imaním a rezervami (III. oddiel súvahy pasíva) a neobežným majetkom (I. oddiel aktív súvahy). Tento ukazovateľ charakterizuje čistý pracovný kapitál. Jej nárast v porovnaní s predchádzajúcim obdobím naznačuje ďalší rozvoj podniku. Vo formalizovanej forme môže byť dostupnosť vlastného pracovného kapitálu napísaná takto:
SOS= Ks - Av
2.Disponibilita vlastných a dlhodobo požičaných zdrojov na tvorbu rezerv a nákladov (SD), ktorý sa určí zvýšením predchádzajúceho ukazovateľa o výšku dlhodobých záväzkov:
SD= (Ks + Zd) - AB = SOS + Kd
3. Celková hodnota hlavných zdrojov rezerv a nákladov (OI), ktorý sa určí zvýšením predchádzajúceho ukazovateľa o sumu krátkodobo vypožičaných prostriedkov:
OI= (Ks + Zd) - Av + Zs
Tri ukazovatele dostupnosti zdrojov na tvorbu rezerv a nákladov zodpovedajú trom ukazovateľom zabezpečenia rezerv a nákladov so zdrojmi ich tvorby:
1. Nadbytok (+) alebo nedostatok (-) vlastný pracovný kapitál(∆SOS):
∆SOS= SOS - Z
kde Z sú rezervy (riadok 210 + riadok 220 oddielu II aktív súvahy).
2. Nadbytok (+) alebo nedostatok (-) vlastné a dlhodobé zdroje tvorba rezerv (∆SD):
∆SD= SD - W
3. Nadbytok (+) alebo nedostatok (-) celková hodnota hlavných zdrojov tvorba rezerv (∆OI):
∆OR= OI - Z
Typy finančnej stability podniku
Na charakterizáciu finančnej situácie podniku existujú štyri typy finančnej stability.
1 Absolútna udržateľnosť podniku
Absolútna finančná stabilita, ktorý je v súčasných podmienkach rozvoja ekonomík krajín SNŠ veľmi zriedkavý, predstavuje extrémny typ finančnej stability a je špecifikovaný podmienkou:
Z< СОС
Tento pomer ukazuje, že všetky zásoby sú plne kryté vlastným pracovným kapitálom, t. j. podnik je úplne nezávislý od externých veriteľov. Takúto situáciu však nemožno považovať za ideálnu, pretože to znamená, že manažment podniku nevie, ako, nechce alebo nemá možnosť využívať externé zdroje financovania svojich kľúčových činností.
2 Normálna stabilita podniku
Normálna stabilita finančnej situácie podniku, ktorá zaručuje jej platobnú schopnosť, spĺňa nasledujúcu podmienku:
Z = SOS + ZS
Uvedený pomer zodpovedá situácii, keď podnik úspešne využíva a kombinuje rôzne zdroje finančných prostriedkov, vlastné aj požičané, na krytie zásob a nákladov.
3 Nestabilná finančná situácia podniku
Nestabilný stav, charakterizované porušením solventnosti, v ktorom je naďalej možné obnoviť rovnováhu doplnením zdrojov vlastných zdrojov a zvýšením SOS:
Z = SOS + ZS + Io
Kde Io sú zdroje, ktoré zmierňujú finančné napätie (dočasne voľné vlastné zdroje (fondy na stimuláciu ekonomiky, finančné rezervy), vypožičané prostriedky (prebytok bežných účtov splatných nad pohľadávkami), bankové úvery na dočasné doplnenie pracovného kapitálu a iné vypožičané prostriedky).
Finančná nestabilita sa považuje za normálnu (prijateľnú), ak suma krátkodobých úverov a požičaných prostriedkov prilákaných na tvorbu zásob a nákladov nepresahuje celkovú cenu zásob a hotových výrobkov (najlikvidnejšia časť zásob a nákladov).
4 Krízová finančná situácia podniku
Finančná kríza, v ktorej je obchodná firma na pokraji bankrotu, keďže hotovosť, krátkodobé cenné papiere a pohľadávky nepokrývajú ani jej záväzky a úvery po lehote splatnosti:
Z > SOS + ZS
V posledných dvoch prípadoch (nestabilná a krízová finančná situácia) je možné stabilitu obnoviť optimalizáciou štruktúry záväzkov, ako aj primeraným znížením stavu zásob a nákladov.
Účtovné (obchodné) a ekonomické náklady
Účtovná závierka spoločnosti odráža skutočnosť "účtovné" ("explicitné") náklady, ktoré predstavujú peňažné náklady na materiál, suroviny, prácu, odpisy, t.j. platiť za použité zdroje (externé). Ekonomický prístup k určovaniu výšky nákladov je však trochu odlišný od účtovného. Podstata ekonomického prístupu je vyjadrená v koncepte alternatívnych nákladov (alebo ekonomických, alternatívnych nákladov) - ide o možné peňažné výnosy z najziskovejšieho zo všetkých alternatívnych spôsobov použitia vlastných zdrojov.
Implicitné náklady- ide o príjmy, ktoré by bolo možné získať z vlastných zdrojov, ak by boli poskytnuté za odplatu stanovenú trhom iným užívateľom (úroky z vlastného imania, nájomné za vlastné priestory, úhrada za manažérsku prácu samotného podnikateľa).
Účtovný a ekonomický zisk.
Rozdiel medzi nimi vyplýva z rozdielu v definícii účtovných nákladov a ekonomických nákladov, keďže príjmy sú definované rovnakým spôsobom. Ekonomický zisk je menší ako účtovný zisk o výšku priemerného zisku, ktorý je možné dosiahnuť z vlastného kapitálu a práce podnikateľa. Ekonomický zisk sa rovná účtovnému zisku mínus interné náklady, pozri tabuľku. 9-2.
Tabuľka 9-2
Štruktúra nákladov a zisku
Prvky účtovania výnosov a nákladov podniku sú uvedené v tabuľke. 9-3.
Tabuľka 9-3
Príjmy a výdavky podniku
Všimnite si, že obe možnosti výpočtu sú správne. Prvý výsledok odpovedá na otázku - je ziskové alebo nerentabilné vyrábať tento typ produktu a druhý - je pre podnikateľa ziskové alebo nerentabilné zapojiť sa do tohto konkrétneho druhu podnikania.
zisk- prebytok príjmov (výnosov) z predaja tovarov a služieb nad výrobnými nákladmi. Všeobecný prístup k zvyšovaniu zisku:
Hrubý zisk- rozdiel medzi celkovými príjmami a nákladmi (výdavkami) podniku.
Čistý (alebo účtovný) zisk - zisk po zdanení.
Maximum jedného druhu zisku (z uvedených) zodpovedá maximu iného druhu zisku, budeme teda zjednodušene hovoriť o maximalizácii zisku.
Každá spoločnosť vždy stojí pred otázkou - aký objem produktov vyrábať a podľa toho ponúkať na trhu?
Sú dva spôsoby, ako krátkodobo optimalizovať činnosť firmy.
Prvý spôsob: porovnanie hrubých príjmov s hrubými nákladmi: Aj keď má firma nulovú produkciu, má straty (negatívne zisky) rovné jej fixným nákladom. Z grafu (pozri obrázok 9-4) vyplýva, že aj keď neexistuje úroveň výroby s kladným ziskom, spoločnosť môže a mala by vyrábať produkty, ak sú straty menšie. F.C..
Na obrázku:
TR- hrubý príjem (Celkový príjem), TR=PQ;
bodov A A IN- body kritického objemu.
záver: Z krátkodobého hľadiska by sa výroba mala vykonávať, ak firma môže získať: alebo zisk;
alebo stratu, ktorá je menšia ako F.C..
Koľko vyrobiť?
Takýto objem výroby na maximalizáciu zisku (obr. 9-4), segment CD- maximálny zisk s optimálnym objemom výroby Q 0.
Alebo minimalizujte straty (pozri obrázok 9-5).
Na obr. 9-5 predstavuje prípad minimalizácie strát, keď F.C.> strata AB.
Ryža. 9-5. Prípad minimalizácie strát (strata AB< FC)
Na obr. Obrázok 9-6 predstavuje prípad zatvorenia spoločnosti.
Ryža. 9-6. Prípad zatvorenia spoločnosti ( F.C.< lézie AB)
Druhý spôsob optimalizácie činnosti firmy porovnanie marginálnych príjmov (MR) s marginálnymi nákladmi (MC). MR = ΔTR / ΔQ, s ΔQ = 1.
Optimálny stav sa dosiahne vtedy, keď MR = MC.
V špeciálnom prípade pre konkurenčnú firmu MR = P, potom sa dosiahne optimum pri P = MC a objem výroby Q 1, pozri obr. 9-7.
Zvýšiť M.C. s nárastom Q dochádza v dôsledku zákon klesajúcich výnosov v krátkodobom horizonte(zákon klesajúceho faktora návratnosti).
Rub. M.C.
Ryža. 9-7. Optimalizácia objemov výroby v krátkodobom horizonte
Na určenie veľkosti optimálneho výstupu monopolista používa rovnaké kritérium ako dokonalý konkurent, pričom sa zameriava na rovnosť hraničných príjmov a hraničných nákladov. Pri dodržaní tejto rovnosti sa dosiahne maximálny zisk (pozri obrázok 9-8).
Ryža. 9-8. Optimálny výstup pre monopol ( MR = MC)
Optimálny výstup pre monopol je určený projekciou priesečníka kriviek hraničných príjmov a hraničných nákladov (bod H). Qm– výstup, ktorý maximalizuje zisk monopolu, Р m– cena účtovaná monopolistom.
Pozrime sa bližšie na nasledujúci obrázok 9-9, ktorý vychádza z obr. 9-3.
Ponuka spoločnosti zodpovedá špičke PANI, z bodu A priesečník tejto čiary s čiarou AVC. Naozaj, v bode A cena P 1 kompenzuje len variabilné náklady, čo zodpovedá rovnosti AB=FC(pozri obr. 9-4 a 9-5), t.j. toto je hranica medzi zatvorením spoločnosti a minimalizáciou strát.
Na analýzu pozície spoločnosti je dôležité porovnávať náklady ATS a cena produktu P.
Prvé pole sa vyznačuje nízkou cenovou hladinou ( P< P 1 ). Pri týchto cenách firma ani nebude schopná získať späť svoje variabilné náklady, takže bude nútená ukončiť činnosť.
Druhé pole je tzv pole nestabilnej pozície spoločnosti, kde môže len získať späť svoje variabilné náklady a snaží sa nájsť efektívnejšiu alternatívnu oblasť podnikania.
Tretie pole je pre podnik najpriaznivejšie. Bod B zodpovedá najnižšej cene, za ktorú môže firma dosiahnuť zisk. Ak je trhová cena stanovená nad bodom B (obr. 9.3), potom firma začína dosahovať ekonomický zisk.
Pozreli sme sa na spôsob, ako maximalizovať zisky prostredníctvom optimálneho výberu objemov výroby.
Ďalšou možnosťou je zníženie nákladov. Zoberme si dlhodobé obdobie – všetky faktory možno považovať za premenné. Úspory z rozsahu v dlhodobom horizonte predstavuje klesajúca časť krivky dlhodobých priemerných nákladov LAC (dlhé priemerné náklady) na obrázku 9-10. ATC 1 - ATC 6 priemerné nákladové línie pre rôzne veľkosti firiem.
V súlade s Obr. 9-9 zvýšením rozsahu výroby (veľkosť firmy), môžete znížiť priemerné náklady a zvýšiť zisky.
Nemali by sme si však myslieť, že náklady sú hodnoty L.A.C. bude vo všetkých prípadoch klesať so zvyšujúcim sa objemom výroby Q. Krivky nákladov pre rôzne odvetvia L.A.C. sú uvedené na obrázku 9-11.
Zvýšením rozsahu výroby môžu ušetriť náklady (znížiť AC) len spoločnosti, pre ktoré existuje a pozitívne úspory z rozsahu výroby ( cm. LAC 3 na obr. 9-11).
Úspora nákladov(zníženie AC)- jeden zo zdrojov zisku, faktor zvyšovania efektívnosti výroby.
Pre každý podnik v akomkoľvek odvetví by úspory mali ovplyvniť každú zo skupín (položky) výpočtu nákladov, ktoré určujú oblasti úspory nákladov:
Zvýšenie produktivity práce, vybavenie;
Znížiť straty;
Zlepšenie využívania surovín a materiálov, energie, zvyšovanie výťažnosti finálnych produktov, využívanie druhotných zdrojov a odpadov;
Zvýšenie technickej úrovne výroby;
Zlepšenie organizácie, zmena objemu a štruktúry výroby.
Efektívnosť výkonu podniku
Účinok je absolútna hodnota – výsledok výrobného procesu.
Podnik súčasne robí krátkodobé výrobné rozhodnutia a dlhodobo plánuje zmeny faktorov s cieľom maximalizovať zisk . Na to je potrebné vybrať najefektívnejšiu možnosť organizácie výrobného procesu, ktorá umožňuje použitie menšieho počtu faktorov pri rovnakej úrovni výstupu hotového výrobku.
Pravidlo minimalizácie nákladov- pravidlo, podľa ktorého sa náklady na daný objem výroby minimalizujú, keď posledný rubeľ vynaložený na každý zdroj vyprodukuje rovnaký marginálny produkt.
Rovnovážny stav výrobcu sa dosiahne vtedy, keď poskytuje maximálny výkon pre dané množstvo disponibilného kapitálu.
Zákon klesajúcich výnosov je, že hraničný produkt, keď sa zmení niektorý z variabilných faktorov ovplyvňujúcich objem výroby, bude klesať s tým, ako krátkodobo vzrastie miera zapojenia tohto faktora.
Pridané: 22.08.2016
Finančné plánovanie
Zdieľam:
Všeobecne akceptovaná prax hodnotenia finančnej stability spoločnosti zahŕňa analýzu niekoľkých kľúčových faktorov, ktoré naznačujú prítomnosť problémov a stupeň ich kritickosti. Zároveň úroveň rozvoja organizácie, rozsah obchodných procesov a špecifické vlastnosti odvetvia sú spravidla vylúčené z rovnice a neovplyvňujú konečný výsledok štúdie. Pozrime sa postupne na každý z negatívnych faktorov, ktoré môžu vyviesť spoločnosť z finančnej rovnováhy.
Nízka platobná schopnosť spôsobená nedostatkom likvidity
Ak povedia, že firma „nie je dostatočne solventná“, znamená to, že krátkodobo môže mať problémy so splácaním bežných záväzkov (záväzky, úroky z bankových úverov, platby za služby protistrán). Treba však poznamenať, že stupeň solventnosti organizácie musí byť potvrdený príslušnými výpočtami.
Hlavným faktorom poukazujúcim na tento problém je pokles ukazovateľov likvidity pod akceptovateľné limity. Dodatočným ukazovateľom zhoršenia stavu spoločnosti je nadmerná zadlženosť vrátane nedoplatkov miezd, daňových nedoplatkov a omeškania za splácanie bankového úveru. K solventnosti podniku neprispieva ani prudký nárast celkového objemu úverov a pokles úrovne pracovného kapitálu (najmä jeho zápornej hodnoty).
Riziko straty finančnej nezávislosti
V tomto prípade je faktor finančnej nezávislosti posudzovaný v kontexte celkového objemu akumulovaného dlhu spoločnosti a jej schopnosti splácať úver. Prítomnosť neudržateľného dlhu skôr či neskôr povedie k tomu, že veritelia budú mať možnosť priamo ovplyvňovať kľúčové rozhodnutia manažmentu, čím ho zbavia nezávislosti.
Nízku finančnú stabilitu v tomto prípade indikuje zníženie základného imania až do jeho záporných hodnôt podľa súvahového výsledku časti III. Spoločnosť sa tiež môže stať kontrolovaným dlžníkom, ak celkový pomer dlhu (iný význam: pomer finančnej nezávislosti) klesne pod prijateľnú úroveň.
Klesajúca návratnosť vloženého kapitálu
Ak majiteľ, ktorý vložil svoje prostriedky do spoločnosti, počas dostatočne dlhého obdobia nedostáva finančné odmeny na očakávanej úrovni, môže pochybovať o primeranosti manažérskych rozhodnutí a stiahnuť kapitál. Posúdením miery návratnosti investovaných prostriedkov je ziskovosť podniku.
Pri posudzovaní tejto problematiky v kontexte stability spoločnosti je však potrebné venovať osobitnú pozornosť nie celkovej ziskovosti, ale rentabilite vlastného kapitálu. Dodržiavanie záujmov vlastníka spoločnosti a udržanie akceptovateľnej úrovne návratnosti vložených prostriedkov výrazne znižuje riziko zmien vo vlastníckej štruktúre spoločnosti v budúcnosti, ktoré by mohli viesť k neistým dôsledkom.
Praktická analýza finančnej stability
Ako sme už uviedli, samotná prítomnosť negatívneho faktora nemusí byť priamym dôkazom žalostného stavu spoločnosti. Pomerne často vznikajú ťažkosti v dôsledku dočasných okolností a nevedú k závažným finančným následkom v budúcnosti. Pre zistenie skutočného stavu veci a vypracovanie stratégie na prekonanie krízovej situácie je potrebné použiť výpočtový systém, ktorý bude demonštrovaný na praktickom príklade.
| Kapitál, milióny rubľov | Nekryté straty, milióny rubľov. | Nerozdelený zisk, milióny rubľov. | Súvaha, milióny rubľov | |||
| Štatutárny | Dodatočné | Rezervný | ||||
| Spoločnosť A | 2,625 | 4,33 | 0 | –2,643 | –0,216 | 5,8212 |
| Spoločnosť B | 0,16 | 3,7 | 0 | –0,21 | 0,439 | 7,0395 |
V tabuľke vyššie sú uvedené kľúčové finančné ukazovatele oboch spoločností. Po výpočte súčtu za oddiel III a súvahu môžeme získať hodnotu pomeru vlastného imania, ktorá pre spoločnosť A a spoločnosť B bude 0,74 a 0,52.
Firma A: K ksk = = 0,74; Firma B: K ksk = = 0,51
Prvý zjavný záver o horšej pozícii firmy B v dôsledku nízkeho podielu vlastného kapitálu sa zvyčajne ukáže ako nesprávny. V skutočnosti je jeho finančná situácia výrazne lepšia ako pozícia jeho konkurenta.
Ak sa pozriete na výšku nekrytých strát, tak v prvej firme dosahujú 45% objemu aktív, pričom v spoločnosti B sú zisk a nekryté straty celkom porovnateľné hodnoty. Firme A nezostáva nič iné, ako prijať drastické opatrenia na úsporu nákladov na zníženie strát. Zmeny by sa mali dotknúť najmä výrobných aktív a pomocnej výroby, ktoré by sa mali znížiť, aby sa znížili režijné náklady.
Načítava...
