Аналіз ділової активності та ринкової стійкості підприємства. Оцінка ринкової фінансової стабільності Оцінка стану активів

Таблиця №33

Показники	№ рядка	На початок року	На кінець року	Зміни (+;-)
1.Власний капітал.
2.Сума заборгованості.
3.Дебіторська заборгованість.
4.Довгострокові позикові кошти.
5. Загальна сума необоротних активів.
6.Власний оборотний капітал.
7. Вартість майна.
8.Коефіцієнт фінансової незалежності (концентрації власного капіталу).
9. Коефіцієнт фінансової залежності (концентрація залученого капіталу).
10. Коефіцієнт фінансового ризику (ставлення позикового капіталу до власного).
11. Коефіцієнт маневреності власного капіталу.

Для фінансової стійкості підприємства коефіцієнт незалежності має перевищити 0,5, а коефіцієнт залежності навпаки має бути меншим за 0,5. Коефіцієнт фінансового ризику для стійкості фінансового стану не повинен перевищувати 2. Коефіцієнт маневреності повинен бути високим, щоб забезпечити достатню гнучкість у використанні власних коштів підприємства.

Розділ 9. Висновок за результатами аналізу господарсько-фінансової діяльності та розробка пропозицій щодо підвищення ефективності виробництва.

Аналіз виробничої та фінансової діяльності організації має завершуватися загальними висновками та пропозиціями. У загальних висновках коротко характеризується діяльність організації щодо виконання планових, виробничих та економічних показників, фінансові стани організації. Крім того, у висновках слід вказати і на недоліки, що мають місце в організації виробництва, праці, а також у господарсько-фінансових питаннях.

Узагальнення результатів аналізу господарсько-фінансової діяльності.

Основне завдання узагальнення результатів аналізу діяльності підприємства полягає в оцінці виконання економічних показників за звітними даними, а також з урахуванням виявлених у ході аналізу невикористаних резервів.

Узагальним результати діяльності в аналітичній таблиці:

Таблиця №34.

ПОКАЗНИКИ	№табл. Курс. робіт	Базис	факт	Відхилення
В сумі
1.Обсяг випущеної продукції (виконаних БМР) т.р.
2. Середньооблікова чисельність працівників, чол.
3.Середньорічне вироблення одного працівника, руб.
4.Фонд зарплати працівників, тыс.руб.
5.Середньорічна заробітна плата одного працівника, руб.
6.Фондовіддача.
7.Матеріаловіддача.
8.Витрати на 1 карбованець випущеної продукції (виконаних робіт).
9. Коефіцієнт фінансування.
10. Коефіцієнт інвестування.
11. Питома вага всіх виробничих активів у майні.
12.Коефіцієнт зносу ОС та НМА.
13. Коефіцієнт абсолютної ліквідності.
14. Проміжний коефіцієнт покриття.
15. Загальний коефіцієнт покриття.
16. Коефіцієнт незалежності.
17. Коефіцієнт фінансової залежності.
18. Коефіцієнт фінансового ризику (плечо фінансового важеля).
19. Коефіцієнт маневреності капіталу.
20. Коефіцієнт оборотності запасів: а) коефіцієнт оборотності.
21.Коефіцієнт оборотності власні кошти.
22.Питома вага дебіторської заборгованості в майні, %
23. Питома вага простроченої дебіторської заборгованості
24. Питома вага кредиторської заборгованості у майні, %
25. Питома вага простроченої кредиторської заборгованості у майні, %
26.Балансова прибуток, тис.руб.
27. Рентабельність, %: а) всього капіталу; б) виробничих фондів; в) продажів.

Розробка пропозицій щодо підвищення ефективності виробництва

Підсумком аналізу мають з'явитися технічні, організаційні та економічні пропозиції щодо розвитку та зміцнення потенціалу підприємства. У пропозиціях необхідно коротко сформувати основні заходи, здійснення яких усуне недоліки, виявлені під час аналізу, сприятиме покращенню показників роботи підприємства. Кожна пропозиція має бути конкретною, із зазначенням економічного ефекту.

ВИСНОВОК

Методичну розробку з виконання курсової роботи підготовлено відповідно до програми предмета «Аналіз фінансово-господарської діяльності». У ній містяться завдання, виконання яких передбачає використання справжніх даних звітності промислових підприємств та будівельних організацій та дозволить студентам засвоїти основні питання аналізу фінансово-господарської діяльності.

Методична розробка може бути використана для проведення практичних занять, що забезпечить більш міцне оволодіння навичками аналітичної роботи.

Список використаної литературы:

Пястолов С.М. М.: Майстерність, 2001.

1. "Аналіз господарської діяльності підприємства". Підручник

Савицька Г.В.М.: ІНФРА-М, 2006.

1. "Аналіз фінансово-господарської діяльності". Підручник

Чечевіцина Л.М. Ростов н/Д: "Фенікс", 2005.

Економічні науки

ОЦІНКА РИНКОВОЇ ТА ФІНАНСОВОЇ СТІЙКОСТІ ПІДПРИЄМСТВА

Караєва Ф.Є., доктор економічних наук,

доцент кафедри бухгалтерського обліку, аналізу та аудиту,

ФДБОУ ВО «Кабардино-Балкарський державний аграрний університет ім. В.М. Кокова», м. Нальчик

Оцінюється фінансова та ринкова стійкість як ефективність фінансово-господарської діяльності за допомогою комплексу фінансових коефіцієнтів. Стійкість фінансового стану розглядається з погляду на неї різних чинників виходячи з фінансової звітності суб'єкта дослідження.

Ключові слова: фінансова стійкість, ринкова стійкість, розвиток, коефіцієнт, баланс.

ASSESSMENT OF MARKET AND FINANCIAL STABILITY OF THE ENTERPRISE

Карайєва Ф.Е., candidate of economic sciences, Associated profesor of economy and finance, FSBEI HE «Кабардино-Балкаріанський університет по H.M. Berbekov», dty of Nalchic

p align="justify"> Financial and market stability as efficiency of financial and economic activity by means of a complex of financial coefficients is estimated. Стабільність фінансового штату вважається з точки зору зору на її різних факторах на основі фінансових даних суб'єкта дослідження.

Key words: фінансова stabilita, market stability, розвиток, coefficient, balance.

Для організацій будь-яких форм власності характерне прагнення функціонувати з максимальною економічною віддачею. У цілому нині цей критерій змушує впроваджувати найефективніші методи управління бизнесом. Ефективність управління передбачає комплексність та системність використання результатів фінансово-господарської діяльності, що відбивається на фінансовому стані організації.

Насамперед стійкість передбачає своєчасне забезпечення фінансовими ресурсами, які необхідні суб'єкту господарювання з метою функціонування та доцільності їх розміщення з подальшим ефективним використанням та отриманням вигод. Здатність організації функціонувати переважно за рахунок власних коштів (зокрема, за рахунок чистого прибутку та амортизаційних відрахувань) характеризується вищим типом фінансової стійкості та пла-

також здатності організації. Даний аспект підтверджується наявністю гнучкої структури фінансових коштів та можливістю залучати позикові кошти, якщо в них є потреба, тобто бути кредитоспроможним.

Визначити стійкість підприємства (ТОВ «НКЗ») можна за допомогою комплексу фінансових коефіцієнтів, які розраховані в динаміці на певну дату, що дозволить визначити тенденції його розвитку. З даних бухгалтерського балансу ТОВ «НКЗ» розглянемо такі коефіцієнти:

1. Коефіцієнт автономії одна із показників стійкості фінансового становища організації та її незалежності від позикових джерел коштів: Ка = СК / СБ;

К2015автономії = 29522/107606 = 0,274

43236 /131454 = 0,329.

2016 автономії

Нормальним вважається, коли мінімальне значення коефіцієнта автономії на рівні 0,5,

що означає покриття зобов'язань власними коштами. Виконання обмеження важливе як для самої організації, але й її кредиторів. Зростання коефіцієнта автономії свідчить про збільшення фінансової незалежності організації, зниження ризику фінансових труднощів у майбутніх періодах. Така тенденція з погляду кредиторів підвищує гарантії погашення організацією своїх зобов'язань.

2. Коефіцієнт співвідношення позикових та власних коштів, що дорівнює відношенню величини зобов'язань організації до величини її власних коштів: Кз/с = ЗК/СК;

К2015 = 78084/2955222 = 2,645;

3. За збереження мінімальної фінансової стабільності організації коефіцієнт співвідношення позикових і власні кошти має бути обмежений зверху значенням відношення вартості мобільних коштів організації до вартості її іммобілізованих коштів. Цей показник називається коефіцієнтом співвідношення мобільних та іммобілізованих засобів та обчислюється розподілом оборотних активів на іммобілізовані активи: К = ОА/ВА;

К2015 = 73500/34106 = 2,155;

К2016 = 77493/53961 = 1,436.

У разі наявності у розділі II активу балансу іммобілізації оборотних засобів його результат зменшується при розрахунку її величину, а знаменник показника (іммобілізовані кошти) збільшується, оскільки відволікання мобільних коштів з обороту знижує реальне наявність власних оборотних засобів організації.

4. Дуже суттєвою характеристикою стійкості фінансового стану є коефіцієнт маневреності, рівний відношенню власних оборотних засобів організації до загальної величини джерел власних коштів. Він показує, яка частина власні кошти організації перебуває у мобільної формі, що дозволяє щодо вільно маневрувати ними. Високі значення коефі-

Ціенти маневреності позитивно характеризують фінансовий стан, однак будь-яких усталених у практиці нормальних значень показника не існує: К = СК - ВА / СК;

К2015 = 29522 – 34106 / 29522 = -0,155;

К2016 = 43236 – 53961/43236 = -0,248.

5. Відповідно до тієї визначальної роллю, яку відіграють для аналізу фінансової стійкості абсолютні показники забезпеченості організації засобами джерел формування запасів, одним із головних відносних показників стійкості фінансового стану є коефіцієнт забезпеченості оборотних активів власними джерелами формування, що дорівнює відношенню величини власних оборотних засобів до суми розділу II активу балансу організації (Н°). Його нормальне обмеження, одержуване з урахуванням статистичних усереднень даних господарської практики, має такий вид: ко>0,1: К = СК - ВА / ОА;

К2015 = 29522 - 34106/73500 = -0,062;

К2016 = 43236-53961 / 77493 = -0,138.

6. Важливу характеристику структури коштів організації дасть коефіцієнт майна виробничого призначення, рівний відношенню суми вартості (взятих за балансом) основних засобів, капітальних вкладень, нематеріальних активів, запасів до результату балансу (k"mu). За даними господарської практики нормальним вважається наступне обмеження показника : кпим >0,5: К = ВА/ВБ;

К2015 = 34106/107606 = 0,316;

К2016 = 53961/131454 = 0,410.

7. Коефіцієнт довгострокового залучення позикових коштів, рівний відношенню величини довгострокових кредитів та позикових коштів до суми джерел власних коштів організації та довгострокових кредитів та позик: К = ДК / (ДК + СК);

К2015 = 3700/3700 ​​+ 29522 = 0,111.

8. Коефіцієнт короткострокової заборгованості виражає частку короткострокових зобов'язань організації у сумі зобов'язань: К = КЗ / КЗ + ДЗ;

К2015 = 74384/74384 +3700 = 0,952;

К2016 = 88218/88218 = 1.

9. Коефіцієнт кредиторської заборгованості та інших пасивів виражає частку кредиторської заборгованості та інших пасивів у загальній сумі зобов'язань організації: К = КЗ + ПП / КЗ + ДЗ;

К2015 = 58084/78084 = 0,744;

К2016 = 50218/88218 = 0,569.

Значення коефіцієнта автономії менше на 0,005 пункту, ніж у 2014 р. та більше на 0,055 минулого періоду. Його зниження свідчить про зниження фінансової незалежності організації, зниження ризику фінансових труднощів у майбутніх періодах та навпаки.

Коефіцієнт забезпеченості оборотних активів власними оборотними коштами має негативне значення, що небажаним моментом у діяльності організації.

Поняття стійкості є багатофакторним та багатоплановим. Так, залежно від чинників, що впливають на неї, стійкість підприємства поділяють на внутрішню і зовнішню, загальну, фінансову.

Внутрішня стійкість - це загальний фінансовий стан підприємства, у якому забезпечується стабільно високий результат його функціонування. Для її досягнення необхідне активне реагування

на зміну внутрішніх та зовнішніх факторів.

Зовнішня стійкість підприємства за наявності внутрішньої стійкості обумовлена ​​стабільністю зовнішнього економічного середовища, у межах якої здійснюється його діяльність. Вона досягається відповідною системою управління ринковою економікою в масштабах країни.

Загальна стійкість підприємства досягається за такої організації руху грошових потоків, яка забезпечує постійне перевищення надходження коштів (доходів) над їх витрачанням (витратами).

Фінансова стійкість є відображенням стабільного перевищення доходів над витратами. Вона забезпечує вільне маневрування грошима підприємства та сприяє безперебійному процесу виробництва та реалізації продукції. Фінансова стійкість формується у процесі всієї виробничо-господарську діяльність і можна вважати головним компонентом загальної стійкості підприємства.

Аналіз стійкості фінансового становища на ту чи іншу дату дозволяє відповісти питанням, наскільки правильно підприємство керувало фінансовими ресурсами протягом періоду, попереднього цієї дати. Важливо, щоб стан фінансових ресурсів відповідав вимогам.

Таблиця 1

Показники ринкової стійкості підприємства

1 Коефіцієнт автономії 0,334 0,274 0,329

2 Коефіцієнт забезпеченості оборотних активів власними оборотними коштами -0,369 -0,062 -0,138

3 Коефіцієнт короткострокової заборгованості 0,083 0,952 1,0

4 Коефіцієнт кредиторської заборгованості та інших пасивів 0,064 0,744 0,569

5 Коефіцієнт співвідношення позикових та власних коштів 1,855 2,645 2,040

6 Коефіцієнтом співвідношення мобільних та іммобілізованих засобів 1,198 2,155 1,436

7 Коефіцієнт маневреності -0,299 -0,155 -0,248

ням ринку та відповідало потребам розвитку підприємства. Недостатня фінансова стійкість може призвести до неплатоспроможності підприємства та відсутності в нього коштів на розвиток виробництва, а надлишкова -перешкоджати розвитку, обтяжуючи витрати підприємства зайвими запасами і резервами. Таким чином, сутністю фінансової стійкості є ефективне формування, розподіл та використання фінансових ресурсів. Платоспроможність виступає її зовнішнім проявом.

З цією метою розраховують такі показники:

1. Коефіцієнт концентрації власного капіталу (фінансової автономії) – питома вага власного капіталу у спільній валюті нетто-балансу: Кск = СК / СБ;

К2015 = 29522/107606 = 0,274;

К2016 = 43236/131454 = 0,329.

Він характеризує, яка частина активів підприємства сформована з допомогою джерел коштів. У разі нашого підприємства - це 32,9 %.

рахунок позикових ресурсів короткострокового характеру: Ктз = КО/СБ;

К2015 = 74384/107606 = 0,691;

Таким чином, понад 67% активу балансу сформовано за рахунок короткострокових зобов'язань.

5. Коефіцієнт сталого фінансування характеризує, яка частина активів балансу сформована з допомогою стійких джерел. Якщо підприємство не користується довгостроковими кредитами та позиками, то його величина співпадатиме з величиною коефіцієнта фінансової незалежності: Куф = СК + ДО / СБ;

К2015 = 33222/107606 = 0,308;

К2016 = 43236/131454 = 0,329.

У свою чергу для характеристики структури довгострокових джерел фінансування розраховують та аналізують такі показники.

6. Коефіцієнт фінансової незалежності капіталізованих джерел: КНК = СК / СК + ДО;

К2015 = 29522/33222 = 0,888;

К2016 = 43236/33222 = 1,301.

2. Коефіцієнт концентрації позикового капіталу – питома вага позикових коштів у загальній валюті балансу – показує, яка частина активів підприємства сформована за рахунок позикових коштів довгострокового та короткострокового характеру: Ккз = ЗК/СБ;

К2015 = 78084/107606 = 0,725;

К2016 = 88218/131454 = 0,671.

3. Коефіцієнт фінансової залежності це зворотний показник коефіцієнту фінансової незалежності. Показує, яка сума активів посідає рубль власні кошти: Кфз = ВБ / СК, якщо його величина дорівнює 1, це означає, що це активи підприємства сформовані з допомогою власного капіталу:

К2015 = 107606/29522 = 3,645;

К2016 = 131454/43236 = 3,040.

4. Коефіцієнт поточної заборгованості - показує, яка частина активів сформована за

7. Коефіцієнт фінансової залежності капіталізації джерел: Кзки = ДО / СК + ДО;

К2015 = 3700/33222 = 0,1 11;

К2016 = 0/33222 = 0.

Підвищення рівня цього показника з одного боку означає посилення залежності від зовнішніх кредиторів, а з іншого - про ступінь фінансової надійності підприємства та довіри до нього з боку банків та населення.

8. Коефіцієнт покриття боргів власним капіталом (коефіцієнт платоспроможності)-показує ступінь покриття позикових коштів власними коштами: Ккд = СК/ЗК;

К2015 = 29522/78084 = 0,378;

К2016 = 43236/88218 = 0,490.

9. Коефіцієнт фінансового левериджу чи коефіцієнт фінансового ризику - ставлення позикового капіталу до власного капіталу: Кф. = ЗК/СК;

Таблиця 2

Показники фінансової стійкості підприємства

№ Показники 2014 2015 2016

1 Коефіцієнт концентрації позикового капіталу 0,650 0,725 0,671

2 Коефіцієнт фінансової залежності 2,855 3,645 3,040

3 Коефіцієнт поточної заборгованості 0,054 0,691 0,671

4 Коефіцієнт сталого фінансування 0,467 0,308 0,329

5 Коефіцієнт фінансової незалежності капіталізованих джерел 0,371 0,888 1,301

6 Коефіцієнт фінансової залежності капіталізації джерел 0,630 0,111

7 Коефіцієнт покриття боргів власним капіталом 0,540 0,378 0,490

8 Коефіцієнт фінансового левериджу 1,855 2,645 2,040

К2015 = 78084/29522 = 2,645;

К2016 = 88218/43236 = 2,040.

У джерелах фінансування майна організації частка позикового капіталу вдвічі вища, ніж власного.

p align="justify"> Коефіцієнт фінансової залежності визначає суму фінансових коштів, що припадає на одиницю джерел власних коштів. Позитивним вважається, коли є тенденція до зменшення коефіцієнта фінансової залежності, що спостерігається в умовах нашого підприємства: зниження відбулося з 2015 р. 3,645 до 3,040 пункту 2016 р. Кожна організація має прагнути збільшення частки власних коштів для підвищення стабільного їх функціонування. Позитивним моментом слід вважати підвищення загального розміру коштів, залучених додатково.

Нормативне значення коефіцієнта стійкого фінансування 0,8-0,9 і повинен мати позитивну тенденцію, тоді фінансове становище організації є стійким (рекомендоване значення щонайменше 0,75). Якщо результат нижче 0,75, що спостерігається на нашому прикладі 0,329, це викликає тривогу за стійкість компанії.

Найбільш поширена думка, що частка власних коштів у загальній сумі джерел

довгострокового фінансування має бути досить великою, у своїй нижня межа вказується лише на рівні 0,6 (60 %), наше значення 1,301 %. При нижчому рівні цього рентабельність власного капіталу нічого очікувати відповідати визнаним оптимальним значенням. У той самий час у підприємство з високою часткою власного капіталу кредитори вкладають кошти охоче.

Коефіцієнт фінансового левериджу прямо пропорційний фінансового ризику підприємства міста і відбиває частку позикових коштів у джерелах фінансування активів підприємства. Нормативне значення для цього показника знаходиться в діапазоні: 0,5-0,8. Значення нашого підприємства - 2,040, що є завищеною, але слід зазначити тенденцію зниження, оскільки у 2015 р. періоді було лише на рівні 2,645, тобто. на 1 руб. власні кошти доводилося 2,6 крб. позикового капіталу.

Таким чином, діяльність ТОВ «НКЗ» можна охарактеризувати як підприємство, що нормально функціонує, порівняно з попередніми періодами показники фінансово-господарської діяльності дещо покращилися. Але водночас слід відстежувати обсяг запасів і витрат, і навіть збільшити власний оборотний капітал за рахунок внутрішніх, і зовнішніх джерел.

ЛІТЕРАТУРА

1. Данилова Н.Л. Сутність та проблеми аналізу фінансової стійкості комерційного підприємства // Концепт. 2014. №2.

2. Ковальов В.В., Волкова О.М. Аналіз господарську діяльність підприємства. М: Проспект, 2015. -424 с.

3. Темрокова А.Х., Караєва Ф.Є. Стійкий розвиток АПК як один із напрямів підвищення інвестиційної привабливості регіону // РИЗИК: Ресурси, Інформація, Постачання, Конкуренція. 2013. № 3. С. 119-123).

4. Шокумова Р.Є., Димова М.А. Функціонування підприємств та організацій Кабардино-Балкарської республіки в ринкових умовах // У збірнику: Актуальні проблеми сучасної економіки: міжнародні, внутрішньонаціональні та регіональні аспекти збірник наукових праць за підсумками IX Міжвузівської науково-практичної конференції з міжнародною участю. 2016. С. 317-321.

Усі показники фінансової стійкості можна поділити на групи:

Показники, що визначають стан оборотних засобів;

Показники, що визначають стан основних засобів.

Розраховані показники за звітний період порівнюється з нормою, зі значеннями за попередні періоди з показниками аналогічних підприємств та у результаті формулюються висновки щодо фінансової стійкості.

1. Коефіцієнт забезпеченості оборотних активів власними оборотними засобами.

На початок звітного періоду:

На кінець звітного періоду:

Показує яка частина поточних активів фінансується за рахунок власних джерел. Має бути? 0,1 (10% оборотних коштів). Що стосується аналізованої мною компанією цей коефіцієнт показує, що підприємства вистачає власних оборотних засобів.

2. Коефіцієнт забезпеченості матеріальних запасів власними засобами.

На початок звітного періоду:

На кінець звітного періоду:

Показує якою мірою матеріальні запаси забезпечені власними коштами або потребують залучення позикових коштів. Коефіцієнт забезпеченості матеріальних запасів власними коштами початку звітного періоду становив 0,77, але в кінець року становив 0,83, що відповідає нормі і навіть трохи вище її, це означає, що матеріальні запаси покриті власними коштами чи вимагають залучення позикових коштів.

3. Коефіцієнт маневреності власного капіталу.

На початок звітного періоду:

Кман. = 0,32

На кінець звітного періоду:

На початок звітного періоду:

Іпост. акт. = 0,67

На кінець звітного періоду:

Іпост. акт. = 0,73

Показує закріплену частку активів у джерелах власні кошти. Наприкінці періоду цей показник збільшується, що означає, частка активів у джерелах власні кошти збільшилася. Можна сміливо сказати, що у цьому підприємстві раціонально використовують кошти.

5. Коефіцієнт довгострокового залучення позикових коштів. Показує, яка частина діяльності організації фінансується за рахунок довгострокових позикових коштів, частка оновлення та розширення виробництва поряд із власними коштами.

На початок звітного періоду:

Кпрів. = 0,0035

На кінець звітного періоду:

Кпрів. =0,0048

Значення показника свідчить, що з допомогою довгострокових позикових коштів мало фінансується діяльність організації.

6. Коефіцієнт автономії.

На початок звітного періоду:

Кавт. = 0,84

На кінець звітного періоду:

Кавт. = 0,86

Показує, наскільки незалежна організація від додаткових позикових джерел. Менш 0,5 – організація фінансово нестійка. Т.о. нашу організацію можна назвати стійкою, т.к. власний капітал у частині активу балансу становить понад 50%

7. Коефіцієнт фінансової стійкості (незалежності). Показує яка частина майна фінансується рахунок стійких джерел коштів.

На початок звітного періоду:

Кфін.уст. = 0,85

На кінець звітного періоду:

Кфін.уст. =0,86

У аналізованої мною організації понад 50% майна фінансується з допомогою стійких джерел коштів. Це позитивний результат.

8. Коефіцієнт фінансової активності чи коефіцієнт фінансового ризику чи фінансовий Леверидж чи фінансовий важіль.

На початок звітного періоду:

На кінець звітного періоду:

Показує скільки позикових коштів організація залучає на 1 карбованець власного капіталу. Наприкінці аналізованого періоду знизилася кількість позикових коштів у організації.

Складемо зведену таблицю за розрахованими показниками.

Таблиця 4.2. Коефіцієнти ринкової стійкості

Показник	Значення на н.	Значення на к.п.	Зміна
1. Коефіцієнт забезпеченості оборотних активів власними оборотними коштами
2. Коефіцієнт забезпеченості матеріальних запасів власними засобами
3. Коефіцієнт маневреності власного капіталу
5. Коефіцієнт довгострокового залучення позикових коштів
6. Коефіцієнт автономії
7. Коефіцієнт фінансової стійкості
8. Фінансовий леверидж

Висновки:

Значення коефіцієнта забезпеченості оборотних активів власними оборотними коштами набагато вища, ніж оптимальне значення. Це означає, що у аналізованої мною організації оборотні активи забезпечені власними оборотними засобами.

Матеріальні запаси організації як і забезпечені власними засобами організації. На початок аналізованого періоду даний коефіцієнт дорівнював 0,77, зміна за аналізований період становила 0,06. Коефіцієнт набагато вищий за норму, це можна розцінювати як позитивний факт діяльності організації.

Коефіцієнт маневреності власного капіталу початку звітного періоду становить 32%, але в кінець року - 26%. У нашій організації коефіцієнт маневреності нижче за норму (норма становить 0,5). Це означає, що власні джерела коштів не є мобільними.

Індекс активу показує закріплену частку активів у джерелах власні кошти. Наприкінці періоду цей показник збільшився, що означає, частка активів у джерелах власні кошти збільшилася. Можна сміливо сказати, що у цьому підприємстві раціонально використовують кошти.

Організація практично не використовує довгострокових позикових коштів. На мій погляд, це позитивно характеризує діяльність підприємства.

Коефіцієнт автономії у аналізованої мною організації понад 0,5 - організація фінансово стійка.

У аналізованої мною організації понад 50% майна фінансується з допомогою стійких джерел коштів. Це позитивний результат діяльності організації.

Коефіцієнт фінансового левериджу показує скільки позикових коштів організація залучає на 1 карбованець власного капіталу. Наприкінці аналізованого періоду знизилося кількість позикових коштів у організації(з 0,179 до 0,162 рублів на карбованець власного капіталу). Тенденція є сприятливою.

Аналіз фінансової стійкості підприємства в умовах ринкової економіки

ВСТУП

1 Теоретичні аспекти оцінки фінансової стійкості підприємства

1.1 Сутність поняття фінансової стійкості та інформаційне забезпечення його оцінки

1.2 Традиційні методи оцінки ступеня фінансової стійкості підприємства

1.3 Оцінка фінансової стійкості підприємства з урахуванням індикатора фінансово-економічного рівноваги

2 Аналіз фінансової стійкості ПАТ (Публічна компанія з 2014 року за ДК РФ) "Енергомашспецсталь"

2.1 Аналіз фінансового становища підприємства

2.2 Розрахунок показників фінансової стійкості підприємства

2.3 Визначення ступеня фінансової стійкості

3 Шляхи забезпечення фінансової стійкості "Енергомашспецсталь"

3.1 Встановлення меж власного капіталу та факторний аналіз на фінансовій стійкості

3.2 Модель економічного зростання підприємства

ВСТУП

Платоспроможність та фінансова стійкість є найважливішими характеристиками фінансово-економічної діяльності підприємства в умовах ринкової економіки. Якщо підприємство фінансово стійке, платоспроможне, воно має перевагу над іншими підприємствами того ж профілю у залученні інвестицій, в отриманні кредитів, у виборі постачальників та у підборі кваліфікованих кадрів. Нарешті, вона вступає у конфлікт із державою та суспільством, т.к. виплачує своєчасно податки до бюджету, внески до соціальних фондів, заробітну плату - робітникам та службовцям, дивіденди - акціонерам, а банкам гарантує повернення кредитів та сплату відсотків за ними.

Чим вище стійкість підприємства, тим більше воно незалежно від несподіваної зміни ринкової кон'юнктури і, отже, тим меншим є ризик опинитися на краю банкрутства.

Трансформація народного господарства України в економіку відкритого типу створює для підприємств нові умови, принципово інше зовнішнє середовище. До цих умов, які постійно змінюються, потрібно пристосовувати, адаптувати всі системи підприємства, перетворювати їх так, щоб із основної ланки планової економіки підприємство перетворилося на незалежний економічний суб'єкт управління та господарювання, який ефективно функціонує та розвивається в умовах ринку.

У умовах своєчасним і необхідним є розробка як стратегії забезпечення підприємства фінансовими та інші ресурсами, і ефективної системи управління стійкістю його фінансового середовища. Вирішення питань вибору економічної стратегії розвитку в умовах початку ринкових відносин для вітчизняних підприємств є новими завданнями управління.

Проблеми фінансового оздоровлення та ефективного управління фінансовою стійкістю стоять перед будь-яким підприємством і потребують оперативного вирішення. І тому виробляється універсальний підхід у управлінні з урахуванням індивідуальних особливостей діяльності підприємства. Такий підхід ґрунтується на об'єктивних закономірностях функціонування та розвитку економічних систем, враховуючи вплив зовнішніх та внутрішніх факторів, особливості діяльності підприємства.

Визначення та реалізація стратегій управління фінансовою стійкістю належать до складних та трудомістких завдань, які на вітчизняних підприємствах, як правило, не виконувались на належному рівні. Найбільшу увагу в системі заходів, спрямованих на фінансову стабілізацію в умовах кризової ситуації, слід приділити етапу відновлення та зміцнення рівня фінансової стійкості підприємства - поруки усунення неплатоспроможності та фундаментальної підстави фінансової стратегії на прискорення економічного зростання.

Методи аналізу та прогнозування фінансово-економічного стану підприємства, які практично застосовуються сьогодні в Україні, відстають від розвитку ринкової економіки. Незважаючи на те, що в бухгалтерську та статистичну звітність вже внесено та вносяться деякі зміни, загалом вона ще не відповідає потребам управління підприємством у ринкових умовах, оскільки існуюча звітність підприємства не містить будь-якого спеціального розділу або окремої форми, присвяченої оцінці фінансової стійкості окремого. підприємства. Фінансовий аналіз підприємства проводиться факультативно та не є обов'язковим.

1 ТЕОРЕТИЧНІ АСПЕКТИ ОЦІНКИ ФІНАНСОВОЇ СТІЙКОСТІ ПІДПРИЄМСТВА

1.1 Сутність поняття фінансової стійкості підприємства та інформаційне забезпеченняйого оцінки

Фінансове становище підприємства характеризується системою показників, відбивають стан капіталу процесі його кругообігу і спроможність суб'єкта господарювання фінансувати своєї діяльності на фіксований час.

Фінансова стійкість - це результат діяльності, що свідчить про забезпечення підприємства власними фінансовими ресурсами, рівень їх використання, напрями їхнього розміщення. Вона тісно пов'язана з ефективністю виробництва, а також кінцевими результатами діяльності підприємства. Зазначимо, що зменшення обсягів виробництва, збиткова діяльність, висока собівартість продукції ведуть до втрати фінансової стійкості.

У процесі постачальницької, виробничої, збутової та фінансової діяльності відбувається безперервний процес кругообігу капіталу, змінюються структура коштів та джерел їх формування, наявність та потреба у фінансових ресурсах і як наслідок фінансовий стан підприємства, зовнішнім проявом якого виступає платоспроможність.

Фінансовий стан може бути стійким, нестійким (передкризовим) та кризовим. Здатність підприємства своєчасно здійснювати платежі, фінансувати свою діяльність на розширеній основі, переносити непередбачені потрясіння та підтримувати свою платоспроможність у несприятливих обставинах свідчить про його стійкий фінансовий стан, і навпаки. , Що відображає збалансованість грошових та товарних потоків, доходів та витрат, коштів та джерел їх формування. Рисунок 1 -Стійкий фінансовий стан досягається при достатності власного капіталу, хорошій якості активів, достатньому рівні рентабельності з урахуванням операційного та фінансового ризику, достатності ліквідності, стабільних доходах і широких можливостях залучення позикових коштів Для забезпечення фінансової стійкості підприємство має мати гнучку структуру капіталу, вміти рух таким чином, щоб забезпечити постійне перевищення доходів над витратами з метою збереження платоспроможності та створення умов для самовідтворення. Фінансовий стан підприємства, його стійкість та стабільність залежать від результатів його виробничої, комерційної та фінансової діяльності. Якщо виробничий і фінансовий плани успішно виконуються, це позитивно впливає фінансове становище підприємства. І, навпаки, внаслідок недовиконання плану з виробництва та реалізації продукції відбувається підвищення її собівартості, зменшення виручки та суми прибутку та як наслідок погіршення фінансового стану підприємства та його платоспроможності. Отже, стійкий фінансовий стан не є щасливою випадковістю, а результатом грамотного, вмілого управління всім комплексом факторів, що визначають результати господарської діяльності підприємства. Тому фінансова діяльність як складова частина господарської діяльності має бути спрямована на забезпечення планомірного надходження та витрачання грошових ресурсів, виконання розрахункової дисципліни, досягнення раціональних пропорцій власного та позикового капіталу та у найбільшій мірі ефективне його використання. Основні завдання аналізу
підприємства; б) пошук резервів поліпшення фінансового стану підприємства та його стійкості; в) розробка конкретних заходів, спрямованих на
зміцнення фінансової стійкості підприємства. Аналіз фінансової стійкості ґрунтується головним чином на відносних показниках, оскільки абсолютні показники балансу в умовах інфляції дуже важко привести в порівняний вигляд. можливості банкрутства; б) аналогічними даними інших підприємств, що дозволяє виявити сильні та слабкі сторони підприємства та його можливості; в) аналогічними даними за попередні роки для вивчення тенденцій поліпшення або погіршення ФСП. Фінансова стійкість передбачає те, що ресурси, вкладені в підприємницьку діяльність повинні окупатися за рахунок грошових надходжень від управління, а отриманий дохід забезпечувати самофінансування та незалежність підприємства від зовнішніх джерел формування активів. Фінансова стійкість підприємства залежить від розміщення його активів та джерел їх формування (рисунок 2). їх формування Необхідність у власних активах обумовлена ​​вимогами самофінансування підприємства. Вони є основою самостійності та незалежності підприємства. Одночасно, слід враховувати, що здійснювати господарську діяльність з допомогою лише власних активів який завжди доцільно, особливо, якщо виробництво має сезонний характер. Тоді в окремі періоди будуть великі залишки активів, а в інші їх буде нестача. Крім цього, якщо витрати щодо залучення активів невеликі, а підприємство має можливість забезпечити більш високий рівень рентабельності використання активів, ніж плата за них, то, здійснюючи залучення активів, власники значно підвищують рентабельність власного капіталу. поточних зобов'язань, його фінансовий стан буде нестійким. З поточними зобов'язаннями необхідно здійснювати постійну оперативну роботу щодо контролю за своєчасним поверненням їх та залученням у господарську діяльність через поточні зобов'язання інших активів. Від оптимізації співвідношення власних та залучених активів залежить фінансовий стан підприємства. а) абсолютна фінансова стійкість (трапляється на практиці досить рідко) - коли власні оборотні активи повністю забезпечують запаси підприємства; б) нормально стійкий фінансовий стан - коли запаси забезпечуються сумою власних оборотних активів та довгостроковими зобов'язаннями; за рахунок власних оборотних активів довгострокових та короткострокових кредитів та позик, тобто за рахунок усіх основних джерел формування запасів. Кризовий фінансове становище - коли запаси не забезпечуються вищеназваними джерелами їх формування і підприємство стає на межі банкрутства. для фінансового аналізу є бухгалтерський баланс підприємства. Його значення настільки важливе, що аналіз фінансового стану підприємства нерідко називають аналізом балансу. Джерелом даних для аналізу фінансових результатів є звіт про фінансові результати та їх виконання. Джерелом додаткової інформації служить звіт про фінансово-майнове становище підприємства. Основними джерелами інформації для оцінки фінансового стану підприємства є форми фінансової звітності: а) баланс підприємства – П(С)БО 2 – Форма №1; б) звіт про фінансові результати – П( С)БО 3 - Форма №2;в) звіт про рух коштів - П(С)БО 4 - Форма №3;г) звіт про власний капітал - П(С)БО 5 - Форма №4.Вибір показників, які характеризують фінансову стійкість підприємства, їхній аналіз має здійснюватися з позиції системного підходу. Вивчення кожного показника у взаємозв'язку з іншими дозволяє виявляти дії, що впливають на їх зміну та домінують серед них, та кількісно вимірювати взаємодії між діями. Система фінансових показників має загалом характеризувати результати виробничо-фінансової діяльності. При її формуванні слід дотримуватися наступних пунктів: а) в систему фінансових показників повинні входити кілька окремих показників і один узагальнюючий; необхідна достатня кількість показників для оцінки окремих аспектів фінансової діяльності підприємства. Всі показники можуть бути адекватні, тобто відображати реальні процеси та явища, і показники можуть бути динамічними (на їх основі може бути показана динаміка фінансової діяльності). Показники, які найширше використовуються у час фінансового аналізу, можна умовно поділити на три групи: фінансові коефіцієнти, коефіцієнти ділової активності та коефіцієнти рентабельності. Фінансові коефіцієнти є відносними показниками фінансового стану підприємства. Вони розраховуються як відносин абсолютних показників фінансового становища чи його лінійних комбінацій. За класифікацією Н.А. Коефіцієнти розподілу використовуються в тому випадку, якщо необхідно з'ясувати, яку частину толь чи інший абсолютний показник фінансового стану становить від суми тієї групи абсолютних показників, до якої вони входять. для вираження відносин різних за суттю та абсолютних показників фінансового стану або їх лінійних комбінацій, які мають різний економічний зміст. Загалом, фінансові коефіцієнти використовуються для дослідження змін стійкості підприємства. З метою оцінити управління діяльністю підприємством використовуються спеціальні інструменти, які характеризують ділову активність та ефективність діяльності підприємства. їх у процесі виробництва. Ці показники характеризують ступінь ділової активності підприємства. (1). (2) Виділяють основні чотири типи фінансової стійкості. Малюнок 1.4 - Основні типи стійкості Абсолютна стійкість фінансового стану: запаси та витрати (З) менше суми власного оборотного капіталу (СК про) та кредитів банку під товарно-матеріальні цінності (КР тмц): (3 )Коефіцієнт забезпеченості запасів та витрат джерелами коштів (С зз) повинен бути більшим за одиниці:. (4)Нормальна стійкість, при якій гарантується платоспроможність підприємства, якщо: (5) (6)Предкризовий фінансовий стан: порушується платіжний баланс, але зберігається можливість оновити рівновагу платіжних коштів та платіжних зобов'язань за рахунок позики тимчасових вільних джерел коштів (І вр) оборот підприємства (резервного фонду, фонду накопичення та споживання), кредитів банку на тимчасове поповнення оборотних коштів, перевищення нормальної кредиторської заборгованості над дебіторською. (7)При цьому фінансова стійкість вважається припустимою якщо:а) вартість виробничих запасів плюс вартість готової продукції дорівнюють або перевищують суму короткострокових кредитів та залучених коштів, що беруть участь у формуванні запасів;б) вартість незавершеного виробництва плюс витрати майбутніх періодів дорівнюють або менше суми власного оборотного капіталу. Якщо ці умови не виконуються, то спостерігається тенденція погіршення фінансового стану. банку, постачальниках, бюджету тощо. З позиції довгострокової перспективи фінансова стійкість підприємства характеризується структурою джерел коштів, залежністю від зовнішніх інвесторів та кредиторів. Джерелами коштів підприємства є власний та позиковий капітал. Величина позикового капіталу призначається шляхом узагальнення інформації за розділами балансу: Розділ II «Забезпечення майбутніх витрат та платежів», розділ III «Довгострокові зобов'язання», розділ IV «Поточні зобов'язання», розділ V «Доходи майбутніх періодів ». 1.2 Традиційні методи оцінки ступеня фінансової стійкості підприємства Традиційні методи оцінки платоспроможності та фінансової стійкості перебувають у розрахунку коефіцієнтів, що визначаються на основі структури балансу кожного конкретного підприємства. Розраховані коефіцієнти потім зіставляються зі своїми нормативними значеннями, як і становить заключний акт оцінки. Крім того, робляться спроби оцінювати рівень коефіцієнтів у балах, а потім ці бали підсумовувати, знаходячи таким чином рейтинг цього підприємства при порівнянні його з іншими підприємствами. Вище наведено загальне, міжнародно-визнане поняття платоспроможності. Для її виміру в Росії розраховується три коефіцієнти: а) коефіцієнт ліквідності; б) проміжний коефіцієнт покриття; в) загальний коефіцієнт покриття (коефіцієнт поточної ліквідності). величині - сумі статей пасиву, що виражають короткострокову заборгованість підприємства на момент часу (початок або кінець звітного періоду). Коефіцієнт ліквідності визначається як відношення суми грошових коштів і короткострокових фінансових вкладень до величини короткострокової заборгованості. кошти плюс короткострокові фінансові вкладення) та дебіторської заборгованості до величини короткострокової заборгованості. Загальний коефіцієнт покриття (коефіцієнт поточної ліквідності) визначається як відношення суми оборотних активів (ліквідні активи плюс дебіторська заборгованість плюс запаси) до величини короткострокової заборгованості. платоспроможності офіційно застосовується третій з перелічених коефіцієнтів - коефіцієнт поточної ліквідності (КТЛ). Повному обсязі покриття короткострокової заборгованості не забезпечують. У кращому випадку дебіторська заборгованість (звільнена від простроченої своєї частини) може розглядатися як гарантійне забезпечення короткострокової заборгованості, а запаси - як потенційне. Тільки ліквідні активи забезпечують дійсне покриття короткострокової заборгованості, виконують функцію мобільних (легко мобілізованих) платіжних коштів. Перейдемо до вимірювачів стійкості підприємства. Тут застосовується також кілька коефіцієнтів. Серед них: а) коефіцієнт забезпеченості оборотних активів власними джерелами (обчислюваний як відношення різниці між величиною власного капіталу та резервів та підсумком необоротних активів до суми всіх оборотних активів); б) коефіцієнт автономії підприємства (обчислюваний як відношення капіталу та резервів до загальної величини пасивів);в) коефіцієнт фінансової стійкості (обчислюваний як відношення стійких пасивів, рівних сумі капіталу, резервів та довгострокових пасивів, до активів, зменшених на величину непокритих збитків);г) коефіцієнт реальної вартості майна (обчислюваний як відношення виробничого потенціалу, що дорівнює сумі основних коштів, виробничих запасів і незавершеного виробництва, до всієї величини активів); ) коефіцієнт фінансової незалежності (обчислюваний як відношення власних оборотних коштів до суми запасів з додаванням незарахованого податку на додану вартість за придбаними матеріальними цінностями). ліквідності, який називають ще абсолютним коефіцієнтом ліквідності, та проміжного коефіцієнта покриття, пропонується обчислювати коефіцієнт «критичної оцінки», чисельник якого відрізняється від чисельника коефіцієнта абсолютної ліквідності у велику сторону - на величину дебіторської заборгованості, платежі за якою очікуються протягом 12 місяців після звітної дати, а від чисельника проміжного коефіцієнта покриття - у меншу сторону, на величину дебіторської заборгованості, платежі за якою очікуються більш ніж через 12 місяців після звітної дати. Крім коефіцієнта поточної ліквідності деякі дослідники обчислюють ще «загальний показник ліквідності» знаменник якого визначаються як суми доданків, забезпечених певними коефіцієнтами: чисельник дорівнює сумі ліквідних активів - з коефіцієнтом «1», дебіторської заборгованості (з терміном до 12 місяців) - з коефіцієнтом «0,5» та всіх інших оборотних активів - - з коефіцієнтом "0,3"; знаменник дорівнює сумі короткострокової кредиторської заборгованості - з коефіцієнтом «1», позикових коштів (з додаванням інших короткострокових пасивів) - з коефіцієнтом «0,5», довгострокових пасивів (з додаванням доходів майбутніх періодів та резервів майбутніх витрат) - I з коефіцієнтом "0,3". Деякі автори включають до комплексу коефіцієнтів фінансової стійкості, крім перерахованих вище, ще й «коефіцієнт довгострокового залучення позикових коштів», що обчислюється як співвідношення довгострокових кредитів та позик до всієї суми заборгованості підприємства; інші автори розглядають також «коефіцієнт капіталізації», що обчислюється як відношення суми всіх позикових коштів, зазначених у балансі, до величини капіталу та резервів, тобто. власних средств.В час на сторінках економічних журналів дискутуються питання кількості коефіцієнтів, які у аналізі фінансово-господарську діяльність підприємств. Висловлюється думка, що їх надто багато. Слід врахувати, що крім великої кількості коефіцієнтів ліквідності та стійкості обчислюються коефіцієнти рентабельності, оборотності оборотних коштів, фондовіддачі. Є така думка, що кількість коефіцієнтів має перевищувати семи, т.к. якщо кількість об'єктів спостереження перевищує сім, то людський контроль над ними легко втрачається (мається на увазі людина без спеціального тренування). Висловлюється і радикальніша думка, що для оцінки фінансового стану компанії достатньо чотирьох показників: фінансова стійкість, платоспроможність, ділова активність і прибутковість. Разом з тим є і така думка, що кількість показників для оцінки фінансового стану може досягати ста. Але це потрібно дуже вузьким фахівцям і не придатне для використання безпосередньо на виробництві директором підприємства. Вищевикладений перелік загальновідомих показників переконує, що він може бути продовжений, т.к. далеко не всі можливі співвідношення розділів та статей бухгалтерського балансу у ньому охоплені. Разом з тим ясно, що суперечка про кількість показників, якими слід обмежитися, не може знайти рішення доти, доки зацікавлені сторони не прийдуть до переконання, що показники для оцінки фінансового чи загальноекономічного стану підприємства повинні являти собою не набір, а систему .е. не суперечити один одному, не повторювати один одного, не залишати «білих плям» у діяльності підприємства. Крім того, необхідно використовувати одні й ті ж терміни для позначення одних і тих же явищ і не позначати те саме явище різними термінами (принцип однозначності). Як приклад різночитань і навіть різнобою наводимо різні редакції коефіцієнта маневреності власних коштів. Крім наведеної вище редакції, є й інша: «коефіцієнт маневреності функціонуючого капіталу». Знаменником цього коефіцієнта є власні оборотні активи (те, що було у чисельнику першого коефіцієнта маневреності), а чисельником - звані повільно реалізовані активи, тобто. всі оборотні активи за вирахуванням ліквідних активів і дебіторської заборгованості з терміном погашення протягом найближчих 12 місяців. Маневреності власних коштів розглядається у складі показників фінансової стійкості. Безперечно, що платоспроможність і стійкість пов'язані один з одним, але якщо ці поняття не відокремлювати один від одного в процесі дослідження, то і оволодіти ними з метою управління фінансовою стійкістю стане неможливо. що найменування коефіцієнта маневреності функціонуючого капіталу виходить із мовчазного твердження, що капітал, вкладений у «необоротні кошти», не функціонує. Так, одна стійка термінологічна помилка («необоротні активи» замість довгострокових активів) тягне у себе іншу: виявляється, що це капітал «не функціонує».Неоднозначно вживається термін «капітал». У бухгалтерському балансі Росії термін "капітал" пов'язується з іншими термінами. Статті «Статутний капітал» та «Додатковий капітал» використовуються для позначення акціонерного капіталу, який у балансах міжнародного стандарту складається з «основного» та «додаткового» «внесеного капіталу». У діловому світі цей термін (капітал) має широке вживання. Часто капіталом позначають усі кошти підприємства, включаючи весь акціонерний капітал (основний і додатковий), прибуток минулих років, довгострокові позички та поточні зобов'язання, тобто. результат пасиву балансу. Цей міжнародний досвід цілком прийнятний, з погляду: капітал підприємства (підприємства) -- це вся власність, що у його розпорядженні, що з його балансі, включена у оборот,-- як своя власність, і чужа, тобто. Разом про те існує прагнення виключити із суми капіталу поточні (короткострокові) зобов'язання, залишивши у складі «чистого використовуваного капіталу» лише акціонерний капітал і довгострокові зобов'язання, суму яких у російській практиці називають стійкими пасивами, а міжнародної - вкладеним капіталом. Поняття "чистого використовуваного" капіталу врівноважується з поняттям "чистих активів". Термін "капітал" використовують і для позначення активів. І тут термін використовується у економічному сенсі, тобто. мається на увазі одночасно і форма, і зміст. Загальновизнано поділ капіталу на «основний» та «оборотний». Ці категорії марно шукати в пасиві бухгалтерського балансу. Там можна знайти лише розподіл капіталу на власний (або акціонерний) та на позиковий. «Основний» і «оборотний» капітал, їх відмінності, виявляються щодо активу бухгалтерського баланса.Основний капітал є вартість засобів праці, які у виробничому процесі багато разів, і переносять на вироблені продукти свою вартість частинами. Повертається основний капітал до власника у вигляді амортизації. Оборотний капітал характеризує вартість предметів праці, яка переноситься на вироблений товар цілком і повертається до власника у грошовій формі повністю після реалізації товару. власним, і позиковим. У заломленні до аналізу фінансової стійкості підприємства - це нефінансові активи. Основний капітал - це довгострокові нефінансові активи, а оборотний капітал - поточні нефінансові і активи. З активом бухгалтерського балансу пов'язаний і ще один термін: капітал, що «інвестується». Капітал, перетворений на акції, облігації, паї інших підприємств, існує як довгострокові фінансові активи, які приносять або частку прибутку інших підприємств, або дивіденди (відсотки). Це і є капітал, що інвестується, у вузькому сенсі. Він пов'язані з виробництвом цьому підприємстві. У бухгалтерському балансі Росії капітал, що інвестується, трактується ширше: він розміщується у «необоротних активах». Інвестиційний капітал у широкому розумінні включає «Незавершене будівництво» (залишки з рахунків «Капітальні вкладення», «Устаткування до встановлення» та «Аванси видані» - в частині авансів, виданих будівельникам), а також «Довгострокові фінансові вкладення» (інвестиції в дочірні , залежні та інші товариства - у формі придбання пакета акцій, придбання паю, передачі техніки тощо, а також довгострокові позики, надані на строк, більш ніж на 12 місяців). У балансі міжнародного стандарту немає позиції «Незавершене Будівництво» , т.к. у світовій практиці будівництво ведуть зазвичай спеціалізовані фірми, що виготовляють свою продукцію «під ключ» та продають її як звичайний товар. Інвестиції у країнах -- це довгострокові фінансові вкладення, тобто. капітал, що інвестується - це довгострокові фінансові активи, які поділяються на прямі інвестиції, що дають право на контроль і управління тими підприємствами, куди вкладений капітал, і портфельні інвестиції, що становлять менше 10% в акціонерному капіталі інших підприємств, що не дає права на контроль і управління ними. Фінансовий стан підприємства визначається трьома показниками: Коефіцієнт поточної ліквідності (КТЛ к) на кінець звітного періоду, з нормативним значенням не менше 2, визначається як відношення суми всіх оборотних активів до короткострокової заборгованості: (10) де А про - оборотні активи (із бухгалтерського балансу рядок 290, результат розділу II «Оборотні активи»); П кср - короткострокова заборгованість (з бухгалтерського балансу сума рядків: 610+620+670, див. Додаток 1). стійкості під назвою "коефіцієнт забезпеченості оборотних активів власними джерелами". Цей коефіцієнт обчислюється за формулою: (11) Чисельник формули (11) розраховується наступним чином: (12) де П С / Про - власний оборотний капітал; До соб - капітал власний (з бухгалтерського балансу результат розділу IV «Капітал і резерви», рядок 490); А В/Про - необоротні активи (з бухгалтерського балансу результат розділу I «Необоротні активи», рядок 190). Коефіцієнт відновлення (втрати) платоспроможності (КВП), з нормативним значенням не нижче 1. Формула розрахунку КВП буде представлена ​​нижче. Зіставляючи формули (13) і (15), виявляємо тісний взаємозв'язок двох коефіцієнтів - поточної ліквідності та забезпеченості власними засобами: (13 (14 (15 (16)Рівність (14) безпосередньо випливає зі структури бухгалтерського балансу: вартість оборотних активів (А про) представляє) собою суму власного оборотного капіталу (П з/про) та короткострокового позикового капіталу (П кср), за умови, що довгострокові позикові кошти (П дср) мізерно малі і ним можна знехтувати. Якщо цією величиною не нехтувати, то формула взаємозв'язку між коефіцієнтом поточної ліквідності та забезпеченості власними оборотними коштами матиме вигляд: (17) У будь-якому варіанті обчислення КОС - за формулою (16) або за формулою (13) - обмеження, задане для одного з двох коефіцієнтів (КТЛ К і КОС), означає, що Другий коефіцієнт, прив'язаний до першого, не потребує обмеження. Такий висновок випливає з вимог системного підходу до аналізу фінансового стану підприємства. Визначимо парне значення коефіцієнтів за кожним із двох нормативів, передбачених Методичними положеннями ФУДН. значеннями коефіцієнтів: або КТЛ до 1,11, але тоді КОС0,1; або КТЛ до 2, але тоді КОС 0,5. Введемо в аналіз фактор довгострокових позикових коштів. Якщо оборотні активи втілюють не два, а три види капіталу: власний оборотний, довгостроковий позиковий і короткостроковий позиковий, то в знаменнику дробу (формула 18) з'явиться ще один відрахування - коефіцієнта забезпеченості оборотних активів довгостроковими зобов'язаннями (КОД) і формула набуде вигляду: ( 19) Знаючи, що кожен із двох коефіцієнтів у знаменнику дробу (19) дорівнює 0,1, коефіцієнт поточної ліквідності дорівнюватиме: Навіть якщо довгострокові позики забезпечують оборотні активи на 10%, нормативне значення коефіцієнта забезпеченості власними коштами складе при обчисленні за формулою (17) ), 0,4 (замість 0,5) при нормативному значенні КТЛ До рівному 2. Тоді нормативні пари коефіцієнтів замінюються на трійки коефіцієнтів: а) КТЛ до 1,25; КОС 0,1; КОД = 0,1.б) КТЛ до 2; КОС 0,4; КОД = 0,1. За діючою методикою фінансовий стан підприємства визнається задовільним лише тоді, коли обидва коефіцієнти (КТЛ і КОС) мають значення межах нормативу. Вихід за рамки нормативу хоча б одного коефіцієнта вважається достатньою причиною, щоб вважати підприємство неплатоспроможним та фінансово-нестійким. Як було показано нами вище, досягти нормативного покриття оборотними активами короткострокових зобов'язань можна лише забезпечуючи власними коштами половину вартості оборотних активів (у кращому випадку 0,4, якщо є довгострокові позики та вкладення в оборотні активи на рівні 10% їх вартості). економісти ставлять під сумнів подвійний рівень покриття короткострокових зобов'язань, вважаючи його завищеним. У всякому разі, нормативний коефіцієнт поточної ліквідності має бути диференційований для різних галузей. Недосконалість діючої методики оцінки фінансового стану підприємств проявляється в тому, що не менше трьох чвертей з них, за даними президента Союзу промисловців О. Вольського, потрапляють у категорію нестійких, неплатоспроможних. В оцінці їхньої діяльності, по суті, немає градації, всі підприємства оцінюються однаково – «погано». Тим часом, ступінь фінансової напруги безумовно різна, навіть якщо всі або майже всі відчувають цю напругу. Розглянемо третій офіційно рекомендований коефіцієнт (КВП). Коефіцієнт відновлення (втрати) платоспроможності на кінець звітного періоду розраховується за формулою (20) у разі, якщо КТЛ до нижче норми: (20) Вважається, що підприємство, що не має задовільного значення одного з двох коефіцієнтів - поточної ліквідності та забезпеченості власними коштами - може відновити через 6 місяців платоспроможність, що прогнозується за допомогою екстраполяції тенденції, що намітилася за звітний період: у чисельнику дробу (формула 20) у дужках, міститься різниця значень коефіцієнта поточної ліквідності на кінець звітного періоду (КТЛ до) та на початок періоду (КТЛ Н), яка зважується з коефіцієнтом, за часткою місяців у піврічному прогнозованому періоді. У знаменнику дробу (формула 20 ) вказується нормативне значення коефіцієнта ліквідності. Таким чином, якщо екстраполюється зростання поточної ліквідності на майбутнє півріччя, то величина чисельника вкаже зростання коефіцієнта поточної ліквідності, а якщо екстраполюється зниження, то очевидно, коефіцієнт поточної ліквідності знизиться. Величина дробу характеризує відношення прогнозного значення коефіцієнта КТЛ К до нормативного і має дорівнювати одиниці або перевищувати її. Тим часом навряд чи можна настільки категорично переносити тенденцію минулого періоду на майбутнє. Виходить, що зламати ситуацію нема чого і намагатися, т.к. про майбутнє все одно судять за минулим. Формула (20) використовується також для перевірки, чи збереже підприємство платоспроможність через три місяці, якщо на кінець звітного року коефіцієнт поточної ліквідності досяг нормативного значення, але при всьому цьому коефіцієнт, замінюється на, відповідно до частки тримісячного терміну у річному періоді, а чисельнику (у дужках) розміщуються самі коефіцієнти поточної ліквідності -- кінець і початок звітного періоду. Прив'язка КВП до коефіцієнта, поточної ліквідності при прогнозуванні не дає нової інформації про фінансовий стан підприємства. Аналіз рухається замкненим колом: якщо норматив «2» досягнуто, то буде отримано і другий норматив - «одиниця», а якщо - ні, то і другий норматив досягнуто не буде. Норматив забезпеченості власними коштами (0,1) не працює Зовсім: з таким рівнем забезпеченості не можна, і наблизитися до значення КТЛ, що дорівнює 2, т.к. решта 0,9 вартості оборотних коштів мають бути позиковими, а максимум для частки короткострокових позикових коштів дорівнює 0,5. Тільки якщо 0,4 вартості оборотних коштів буде забезпечено не власним капіталом і не короткостроковими зобов'язаннями, а, припустимо, безстроковими кредитами (!), норматив «2» за коефіцієнтом поточної ліквідності буде досягнутий. , а не обмежуватися трьома, названими вище коефіцієнтами, сфокусованими в тому самому ракурсі, цілком виправдано. Пропонуються різні варіанти методик встановлення об'єктивного рейтингу підприємства, що представляє безперечний інтерес для потенційних інвесторів; для банків, які надають кредит; для податкової служби; для органів законодавчої та виконавчої влади; для працівників підприємств та громадськості. 1.3 Оцінка фінансової стійкості підприємства з урахуванням індикатора фінансово-економічного рівноваги Аналіз фінансової стійкості будь-якого господарюючого суб'єкта є найважливішою характеристикою його діяльності та фінансово-економічного благополуччя, характеризує результат його поточного, інвестиційного та фінансового розвитку, містить необхідну інформацію для інвестора, а також відображає здатність підприємства відповідати за своїми боргами та зобов'язаннями та встановлює розміри джерел для подальшого розвитку. Фінансовий стан підприємства оцінюється, перш за все, його фінансовою стійкістю та платоспроможністю. Платоспроможність відображає здатність підприємства платити за своїми боргами та зобов'язаннями в даний конкретний період часу. Вважається, що, якщо підприємство не може відповідати за своїми зобов'язаннями до конкретного терміну, воно неплатоспроможне. При цьому на основі аналізу визначаються його потенційні можливості та тенденції для покриття боргу, розробляються заходи щодо уникнення банкрутства. Зрозуміло, що платоспроможність підприємства в даний конкретний період є умовою необхідною, але недостатньою. Умову достатності дотримується тоді, коли підприємство платоспроможне у часі, тобто. має стійку платоспроможність відповідати за своїми боргами у будь-який момент часу. Погасити колишні борги можна і за рахунок нових боргів, наприклад, кредитів, так і не знайшовши точки фінансової рівноваги між власними та позиковими коштами. При цьому можна активно користуватися ефектом фінансового важеля, хоча підприємство залишатиметься навіть неплатоспроможним, а структура балансу незадовільною. Так само, як необхідно розраховувати точку беззбитковості для кожного підприємства, так само слід визначати і точку фінансової рівноваги. Фінансова рівновага є таким співвідношенням власних і позикових коштів підприємства, при якому за рахунок власних коштів повністю погашаються як колишні, так і нові борги. При цьому, якщо немає джерела для погашення нових боргів у майбутньому, то встановлюються певні граничні умови на використання вже існуючих власних коштів у сьогоденні. Це означає, що розмір нових боргів обмежується розміром уже існуючих і, отже, очікуваних власних коштів. за певними правилами точка фінансової рівноваги не дозволяє підприємству, з одного боку, збільшити позикові кошти, з другого, нераціонально використовувати вже накопичені власні кошти. Отже, дотримання умови фінансової рівноваги створює нормативну базу для фінансової стійкості підприємства та його платоспроможності у часі, а також накладає певні обмеження на розмір його зобов'язань перед працівниками підприємства, кредиторами, бюджетом, банками та інвесторами. Тому для оцінки фінансової стійкості необхідний такий критерій, який б одночасно поєднував у собі інформацію про активи, капітал та фінансові ресурси, а фінансовий стан підприємства розглядався б у динаміці. Як такий критерій може виступати співвідношення між активами та капіталом підприємства на основі певного угруповання. Особлива увага при всьому цьому приділяється активам, забезпечених власним капіталом. .Таблиця 1 - Робочий і фінансовий капиталИз таблиці 1 видно, що у складі поточних (оборотних) активів (ТА) можна назвати власні (СТА) і позикові (ЗТА). При цьому власні поточні активи забезпечуються частиною власного капіталу (СК), а позикові поточні активи - всім позиковим капіталом (ЗК). РК): РК = СТА = СК- ВНА = ТА - ЗК (21) Іншими словами, приймається, що всі довгострокові власні активи, а весь позиковий капітал покривається поточними активами. Аналогічно, у складі фінансових активів (ФА) виділяються власні (СФА) і позикові (ЗФА), які також фінансуються за рахунок власного та позикового капіталу. У свою чергу, власні фінансові активи, джерелом яких виступає власний капітал, отримують назву фінансового капіталу (ФК): 22) Це означає, що всі нефінансові активи власні, а фінансові активи покривають весь позиковий капітал. фінансового капіталу.У цьому сенсі майно, виражене у поточних та фінансових активах, міцно пов'язується з власним капіталом і є частиною цього капіталу. З іншого боку, власний капітал міцно пов'язується з поточними та фінансовими активами, будучи їх суттєвим елементом. Перехід від робочого капіталу до фінансового та від фінансового капіталу до робочого регулюється наступною формулою: СК - ДНА = РК + ДФА = ФК + ОНА = ЛА - ЗК (23) яка справедлива при розрахунку цих показників на початок та на кінець звітного періоду, а також Слід зазначити, що дана формула ілюструє взаємозв'язок між власним, робочим та фінансовим капіталом, з одного боку, та майном підприємства, з іншого. При цьому необхідно враховувати, що кожен з елементів цієї формули може набувати позитивних, негативних і нульових значень. А якщо так, то й велика кількість різних комбінацій. У силу останньої обставини є доцільним спочатку розглянути рух фінансової стійкості, а потім сформулювати загальне правило. Зрозуміло, вибір робочого та фінансового капіталу як критерій фінансової стійкості не є випадковим. Незважаючи на те, що кожен з них може набувати позитивних, негативних або нульових значень, обидва ці показники доповнюють один одного. Завдання полягає в тому, щоб обидва ці показники були величинами невід'ємними, а перевищення одного показника над іншим залежить виключно від обраного напряму розвитку. б) якщо ФК > РК > 0, то СК-ДНА >ДФА > ВОНА >ЗК - ОФА, що свідчить про два можливі напрями розвитку, про переважання, за інших рівних умов, основний (поточної) діяльності інвестиційної та фінансової та навпаки . У ширшому сенсі йдеться про напрями вкладення власного капіталу - в поточні або фінансові активи, довгострокові або нефінансові: якщо РК> ФК> 0, то ТА> ФА> ЗК і СК> НФА> ВНА; якщо ФК> РК> 0 , то ФА > ТА > ЗК та СК > ВНА > НФА.
Можна розглянути та інші комбінації робітничого та фінансового капіталу, але частіше на практиці зустрічається ця: РК> 0> ФК, тобто. ТА>ЗК>ФА та НФА > СК > ВНА. Інша особливість робочого та фінансового капіталу полягає в тому, що їх можна уявити у грошовій (ДФ) та негрошової формі (НДФ): PK ндф = OHA - 3K ндф = CK ндф - BHA . (24) ФК ндф = ДФА - ЗК ндф = СК ндф - НФА. (25) РК ДФ, = ФК ДФ = СК ДФ = ОФА - ЗК ДФ. (27) При цьому і грошова, і негрошова частина робітничого та фінансового капіталу, у свою чергу, можуть набувати позитивних і негативних значень. В той же час негативне значення негрошової складової характеризує перевитрату власного капіталу, а його позитивне значення - про достатність власних коштів. сукупність всіх власних фінансових активів (СФА) у грошовій та негрошової формі. Такий вибір пов'язаний, перш за все, з тим, що на чільне місце ставиться питання про платоспроможність, причому платоспроможності виключно в грошовій формі. Згідно СНР, величина перевищення власного капіталу над нефінансовими активами називається чистим кредитуванням (ЧК), а перевищення нефінансових активів над власним капіталом - Чистим запозиченням (ЧЗ).Дійсно, якщо ІФЕУ = ФК = СФА = СК - НФА = ФА - ЗК, то ФК може приймати одне з трьох значень (рисунок 3): а) якщо ФК > О, то ЧК (власні кошти можна вкладати); б) якщо ФК= Про, то ЧК (власні кошти обмежені); в) якщо ФК< 0, то ЧК (недостаток собственных средств в денежной форме и необходимость привлечения заемных).Таким образом, для чистого кредитования характерно преобладание СФА в величине СК, что говорит об устойчивом финансовом положении предприятия. СФА можно с уверенностью инвестировать в основные средства, строительство, ценные бумаги, предоставлять займы, размещать средства в банках, в уставные капиталы других предприятий, при всём этом все НФА являются собственными, а весь ЗК воплощен в ФА:СК = СФА + НФА и ФА = СФА + ЗК. (28)Рисунок 3 - Варианты изображения ИФЭУРавновесие, в свою очередь, означает, что все НФА являются собственными, а ФА -- заемными, т.е.СК = НФА и ФА= ЗК.Чистое заимствование однозначно свидетельствует о недостатке собственных средств, который восполняется заемным капиталом:СК + СФА = НФА и ФА + СФА = ЗК. (29)Следовательно, расчет ИФЭУ на основе формулы финансового капитала дает возможность сначала определить точку финансового равновесия, затем судить по знаку индикатора об устойчивости или неустойчивости данного предприятия, а количественное значение данного параметра определяет либо запас устойчивости, либо недостаток собственных средств.2 АНАЛІЗ ФІНАНСОВОЇ СТІЙКОСТІ ВАТ «ЕНЕРГОМАШСПЕЦСТАЛЬ»2.1 Аналіз фінансового становища підприємстваЗробимо аналіз активів підприємства розділивши його на чотири види: а) високоліквідні; б) швидколіквідні; в) вільноліквідні; г) важколіквідні. Таблиця 2 - Назва????

			Характеристика майна
	Умовне позначення	Сума рядів балансу
1 Високоліквідні					Кошти та короткострокові фінансові вкладення
2 Швидкоподібні					Готова продукція, товари, дебіторська заборгованість, яка буде погашена відповідно до умов договорів
3 Вільноліквідні

Крім абсолютних показників фінансову стійкість характеризують і відносні коефіцієнти-показники ринкової стійкості, методика розрахунку наведена в таблиці 10.

Таблиця 10 - Показники ринкової стійкості

№ п/п	найменування показника	Спосіб розрахунку	Нормальне обмеження	Пояснення
1.	Коефіцієнт капіталізації (залучення)	U1 =	U1менше або дорівнює1	Вказує, скільки позикових коштів організація залучила на 1руб вкладених у активи власні кошти
2.	Коефіцієнт забезпеченості власними джерелами фінансування	U2=	U2≥0,6:0,8	Вказує, яка частина оборотних активів фінансується за рахунок власних джерел.
3.	Коефіцієнт фінансової незалежності (автономії)	U3 =	U3≥0,5	Показує питому вагу власні кошти у сумі джерел фінансування.
	Коефіцієнт фінансування	U4 =	U4≥1	Показує, яка частина діяльності фінансується за рахунок власних коштів, а яка за рахунок позикових
	Коефіцієнт фінансової стійкості	U5=		Показує, яка частина активу фінансується за рахунок стійких джерел
	Коефіцієнт фінансової незалежності щодо формування запасів	U6=	*	Показує, яка частка запасів сформована за рахунок власних джерел

Розрахункові дані для ВАТ «Ярославльтелемережа» зведено в таблицю 11.

Таблиця 11 - Аналіз ринкової стійкості ВАТ «Ярославльтелесеть»

№ п/п	Показники	Нормальне обмеження	На початок періоду	На кінець періоду	Відхилення (+, -)
1.	Коефіцієнт капіталізації (U1)	U1менше або дорівнює1	0,36	0,44	0,09
2.	Коефіцієнт забезпечення власними джерелами фінансування (U2)	U2≥0,6:0,8	0,23	0,17	-0,06
3.	Коефіцієнт фінансової незалежності (U3)	U3≥0,5	0,74	0,69	-0,04
4.	Коефіцієнт фінансування (U4)	U4≥1	2,80	2,25	-0,55
5.	Коефіцієнт фінансової стійкості (U5)	оптимальне 0,8 – 0,9 тривожне 0,75	0,82	0,78	-0,04
6.	Коефіцієнт незалежності щодо формування запасів (U6)	*	1,93	1,15	-0,78

Висновок:коефіцієнт капіталізації ВАТ «Ярославльтелемережа» відповідає нормативному значенню та у звітному році становив 0,44. Тобто організація залучила 44 коп. позикових коштів у 1руб вкладених у активи власні кошти.

На величину коефіцієнта капіталізації впливають такі фактори: висока оборотність, стабільний попит на продукцію, що реалізується, налагоджені канали постачання та збуту, низький рівень постійних витрат.

Проте коефіцієнт капіталізації дає лише загальну оцінку фінансової стійкості. Цей показник необхідно розглядати у зв'язку з коефіцієнтом забезпеченості власними коштами. Він показує, в якому ступені матеріальні запаси мають джерелом покриття власні оборотні кошти. Рівень цього коефіцієнта є порівнянним в організацію різних галузей. Незалежно від галузевої власності, ступінь достатності власних оборотних засобів покриття оборотних активів однаково характеризує міру фінансової устойчивости.

У 2014р. коефіцієнт забезпеченості власними оборотними коштами ВАТ «Ярославльтелемережа» становив 0,17, що нижче за нормативний показник.

Коефіцієнт фінансової незалежності ВАТ «Ярославльтелесеть» становить 0,69, тобто. власний капітал організації становить 69% у його величині. Це значення відображає досить високий ступінь незалежності організації від позикових джерел.

Коефіцієнт фінансової стійкості у звітному року становив 0,78, тобто. 78% активів фінансується з допомогою стійких джерел. Цей показник трохи нижчий від нормативного, але не досягає тривожного значення.

Віднесемо аналізоване підприємство до певного класу залежно від набраної кількості балів, з фактичних показників фінансової стійкості (таблиці 12,13).

Таблиця 12 – Критерії оцінки показників фінансової стійкості

організації

№ п/п		Рейтинг показника	Критерій	Умови зниження критерію
вищий	нижчий
1.			0,5 та вище 20 балів	менше 0,1 – 0 балів	За кожен 0,1 пункту зниження порівняно 0,5 знижується по 4 бали
2.			1,5 та вище 18 балів	Менш 1 – 0 балів	За кожен 0,1 пункт зниження в порівнянні з 1,5 знижується по 3 бали
3.	Коефіцієнт поточної ліквідності (L4)	16,5	2 та вище 16,5 бала	Менш 1 – 0 балів	За кожний 0,1 пункт зниження в порівнянні з 2,0 знижується по 3 бали
4.			0,6 та вище 15 балів	Менш 0,1 –1 балів	За кожних 0,1 пунктів зниження порівняно з 0,6 знімається по 0,8 балів
5.			0.5 вище 15 балів	Менш 0,1 – 0 балів	За кожні 0,1 пункти зниження порівняно з 0,5 знижується на 3 бали
6.	Коефіцієнт фінансової незалежності щодо фінансування запасів (U6)	13.5	1 та вище 13,5 бала	Менш 0,5 – 0 балів	За кожні 0,1 пункти зниження порівняно з 1 знижується 2,5 бали

Таблиця 13 - Угруповання організацій за критеріями оцінки фінансового

стані

№ п/п	Показники фінансового становища	Межі класів згідно з критеріями
клас	клас	клас	клас	клас	клас
1.	Коефіцієнт абсолютної ліквідності (L2)	0,5 та вище 20 балів	0,4 та вище 16 балів	0,3 = 12 балів	0,2 = 0,8 балів	0,1 = 4 бали	Менш 0,1 = 0 балів
2.	Коефіцієнт критичної оцінки (L3)	1,5 та вище 18 балів	1,4 = 1,5 бали	1,3 = 12 балів	1,2-1,1 = 9-:-6 балів	1,0 = 3 бали	Менш 1,0 = 0 балів
3.	Коефіцієнт поточної ліквідності (L4)	2 та вище 16,5 бала	1,9-:-1,7 = 15-:-12 балів	1,6-:-1,4= 10,5-:-7,5	1,3-:-1,1 = 6-:-3 бали	1 = 1,5 бала	Менш 1 = 0 балів
4.	Коефіцієнт фінансової незалежності (U3)	0,6 та вище 17 балів	0,59-:-0,54 = 16,2-:-12,2 бали	0,53-:-0,43 = 11,4-:-7,4 бали	0,47-:-0,41 = 6,6-:-1,8 бала	0,4-1бал	Менш 0,4 = 0 балів
5.	Коефіцієнт забезпеченості власними джерелами фінансування (U2)	0,5 та вище 15 балів	0,4 = 12 балів	0,3 = 9 балів	0,2 = 6 балів	0,1 = балів	Менш 0,1 = 0 балів
6.	Коефіцієнт фінансової незалежності щодо формування запасів (U6)	1 та вище 13,5 бала	0,9 = 11 балів	0,8 = 8,5 балів	0,7-0,6 = 6,0-:-3,5 бала	0,5 = 1 бал	Менш 0,5 = 0 балів
7.	Мінімальне значення кордону		85,266	63,4-:-56,5	41,6-:-28,3		*

1 клаcc - організації, чиї кредити та зобов'язання підкріплені інформацією, що дозволяє бути впевненими у поверненні кредитів та виконанні інших зобов'язань, відповідно до договорів з гарним запасом на можливу помилку.

2 клас - організації, які демонструють певний рівень ризику по заборгованості та зобов'язанням та виявляють певну слабкість фінансових показників та кредитоспроможності. Ці операції ще розглядаються як ризиковані.

3 клас – проблемні організації. Навряд чи існує загроза втрати коштів, але повне отримання відсотків, виконання зобов'язань є сумнівним.

4 клас- організація особливої ​​уваги, т.к. є ризик при взаєминах із нею. Організації, які можуть втратити кошти та відсотки навіть після вжиття заходів до оздоровлення бізнесу.

5 клас - організації високого ризику, майже неплатоспроможні.

Результати узагальнюючої оцінки фінансової стійкості аналізованої організації відображені у таблиці 14:

Таблиця 14 - Коефіцієнти ділової активності

ВАТ «Ярославльтелемережа»

Висновок:ВАТ «Ярославльтелемережа» належить до 2 класу організацій за критеріями оцінки фінансового стану, як організація, що демонструє певний рівень ризику по заборгованості та зобов'язанням та виявляє певну слабкість фінансових показників та кредитоспроможності. Ці операції ще розглядаються як ризиковані.

3 ОЦІНКА І АНАЛІЗ РЕЗУЛЬТАТИВНОСТІ

ФІНАНСОВО – ГОСПОДАРСЬКОЇ ДІЯЛЬНОСТІ

ПІДПРИЄМСТВА

3.1 Оцінка ділової активності

Показники ділової активності (коефіцієнти оборотності) характеризують швидкість обороту активів, запасів, основних засобів, дебіторську заборгованість та інших. Коефіцієнти оборотності можуть вимірюватися кількості оборотів за звітний період й у днях. Значення цих показників, як і показників рентабельності можуть суттєво відрізнятися для різних підприємств. Формули розрахунку показників наведені у табл.15, розрахунок показників – у табл.16.

Таблиця 15 - Показники (коефіцієнти) ділової активності

Найменування показника	Формула для розрахунку	Пояснення
		Порівнюються із середньогалузевими показниками або основними конкурентами, зростання показників оцінюється позитивно
		Показує середній термін розрахунку з покупцями

Таблиця 16 - Показники (коефіцієнти) ділової активності

ВАТ «Ярославльтелемережа»

Найменування показника	Минулий період, тис. руб.	Звітний період, тис. руб.	Зміна
1. Оборотність робочого капіталу, оборот.	7,17	7,68	0,51
2. Оборотність основних засобів, про.	1,62	1,71	0,08
3. Оборотність активів, про.	0,01	0,38	0,37
4.Оборотність запасів, про.	26,35	20,35	-6,00
5. Оборотність дебіторської заборгованості, дні	85,99	43,51	-42,48

Висновок:як бачимо з табл. 16 у звітному році спостерігається збільшення оборотності робочого капіталу на 0,51 оборот, основних засобів – на 0,08 оборотів та активів – на 0,37 оборотів. Збільшення швидкості обороту даних показників сприяє збільшенню виручки, прибутку та позитивно впливає на платоспроможність підприємства.

Негативними сторонами у діяльності ВАТ «Ярославльтелемережа» є уповільнення оборотності запасів на 6 оборотів порівняно з минулим роком та дебіторської заборгованості на 42,48 дні, що свідчить про менш ефективне використання активів організації у звітному році.

3.2 Аналіз прибутку та рентабельності

3.2.1 Аналіз фінансових результатів

Аналіз показників прибутку та рентабельності – це один із способів оцінки інвестиційної привабливості організації та визначення того, наскільки перспективний бізнес.

Аналіз фінансових результатів ВАТ «Ярославльтелемережа» виконано в таблиці 17:

Таблиця 17 – Показники фінансових результатів

ВАТ «Ярославльтелемережа», тис. руб.

Висновок:у звітному періоді виручка підприємства склала 295 429 тис. руб., А прибуток від продажів 54 515 тис. руб. Темп зростання виручки від продажу становив 115,46%, а прибуток від продажів – 1817,17%. У цьому собівартість реалізованої продукції знизилася (Тр = 95,28%), що зумовило вищі темпи зростання прибуток від продажів.