पूंजी संरचना संकेतक कंपनी में दीर्घकालिक निवेश करने वाले लेनदारों और निवेशकों के हितों की सुरक्षा की डिग्री को दर्शाते हैं। वे कंपनी की दीर्घकालिक ऋण चुकाने की क्षमता को दर्शाते हैं।

इस समूह के गुणांकों को शोधन क्षमता गुणांक भी कहा जाता है। हम स्वामित्व अनुपात, वित्तीय निर्भरता अनुपात और ऋणदाता संरक्षण अनुपात के बारे में बात कर रहे हैं।

स्वामित्व अनुपात कंपनी की पूंजी संरचना में इक्विटी पूंजी की हिस्सेदारी को दर्शाता है, और परिणामस्वरूप, उद्यम के मालिकों और लेनदारों के हितों के बीच संबंध को दर्शाता है। पश्चिमी व्यवहार में, यह माना जाता है कि इस अनुपात को काफी उच्च स्तर पर बनाए रखना वांछनीय है, क्योंकि इस मामले में यह धन की एक स्थिर वित्तीय संरचना को इंगित करता है, जिसे लेनदारों द्वारा पसंद किया जाता है। इसे उधार ली गई पूंजी के कम अनुपात और स्वयं के धन द्वारा सुरक्षित धन के उच्च स्तर में व्यक्त किया जाता है।

यह व्यावसायिक गतिविधि में मंदी की अवधि के दौरान बड़े नुकसान से सुरक्षा और ऋण प्राप्त करने की गारंटी है।

स्वामित्व अनुपात, जो एक काफी स्थिर वित्तीय स्थिति की विशेषता है, निवेशकों और लेनदारों की नजर में अन्य सभी चीजें समान होने पर, 60 प्रतिशत के स्तर पर कुल फंड में इक्विटी का अनुपात है।

गियरिंग अनुपात की भी गणना की जा सकती है, जो वित्तपोषण के स्रोतों में उधार ली गई पूंजी की हिस्सेदारी को दर्शाता है। यह अनुपात स्वामित्व अनुपात का व्युत्क्रम है।

वित्तीय निर्भरता अनुपात बाहरी ऋणों पर फर्म की निर्भरता को दर्शाता है। यह जितना अधिक होगा, कंपनी पर उतना अधिक ऋण होगा और स्थिति उतनी ही जोखिमपूर्ण होगी, जिससे उद्यम दिवालिया हो सकता है। अनुपात का उच्च स्तर उद्यम के लिए नकदी की कमी के संभावित खतरे को भी दर्शाता है।

इस सूचक की व्याख्या कई कारकों पर निर्भर करती है, विशेष रूप से, जैसे:

अन्य उद्योगों में इस गुणांक का औसत स्तर;

अतिरिक्त ऋण वित्तपोषण स्रोतों तक कंपनी की पहुंच;

कंपनी की आर्थिक गतिविधियों की स्थिरता।

ऐसा माना जाता है कि बाजार अर्थव्यवस्था में वित्तीय निर्भरता का गुणांक एक से अधिक नहीं होना चाहिए। कार्यान्वयन की गति में मंदी की स्थिति में बाहरी ऋणों पर उच्च निर्भरता उद्यम की स्थिति को काफी खराब कर सकती है, क्योंकि उधार ली गई पूंजी पर ब्याज का भुगतान करने की लागत को अर्ध-निश्चित खर्चों के समूह के रूप में वर्गीकृत किया गया है, अर्थात खर्च जो अन्य चीजें समान होने पर, कंपनी वॉल्यूम कार्यान्वयन में कमी के अनुपात में कमी नहीं कर सकती है।

इसके अलावा, उच्च वित्तीय निर्भरता अनुपात औसत बाजार दर पर नए ऋण प्राप्त करने में कठिनाइयों का कारण बन सकता है। जब कोई उद्यम वित्तपोषण के स्रोतों की पसंद पर निर्णय लेता है तो यह गुणांक एक महत्वपूर्ण भूमिका निभाता है।

ऋणदाता सुरक्षा गुणांक (या ब्याज कवरेज) प्रदान किए गए ऋण पर ब्याज का भुगतान न करने से लेनदारों की सुरक्षा की डिग्री को दर्शाता है। इस संकेतक का उपयोग यह आंकने के लिए किया जाता है कि रिपोर्टिंग अवधि के दौरान कंपनी ने ऋण पर ब्याज का भुगतान करने के लिए कितनी बार धन अर्जित किया। यह संकेतक ब्याज का भुगतान करने के लिए उपयोग किए जाने वाले मुनाफे में कमी के स्वीकार्य स्तर को भी दर्शाता है। आइए जेएससी इम्पेक्स डेटा के अनुसार पूंजी संरचना संकेतकों की गणना करें (तालिका 10 देखें):

तालिका 10. इम्पेक्स जेएससी संकेतक के पूंजी संरचना गुणांक

संरचनाएं

पूंजी गणना सूचना का स्रोत मूल्य 1. स्वामित्व अनुपात

वित्तीय निर्भरता गुणांक

ऋणदाता संरक्षण अनुपात इक्विटी पूंजी/बैलेंस शीट कुल

उधार ली गई पूंजी/इक्विटी पूंजी

(शुद्ध लाभ + + ब्याज व्यय + + लाभ कर/ब्याज व्यय पृष्ठ 1 तालिका 3/ पृष्ठ 1 तालिका 2

पृष्ठ 6 टेबल 3/ पेज 1 टेबल 2

(पेज 11 टेबल 5 + + पेज 150 टेबल 4 + + पेज 070 टेबल 4)/ पेज 150 टैब. 4 2236: 3932 = मैं = 56.9%

1696:2236 = = 75,8%

(764 + 5 + + 690):5 = = 291,8

विषय 4 पर अधिक जानकारी: पूंजी संरचना संकेतक (या शोधन क्षमता अनुपात):

1. 2. वित्तीय स्थिरता अनुपात (पूंजी संरचना)
2. परिशिष्ट 2. उद्यम की वित्तीय स्थिरता के संकेतक और अनुपात के अनुशंसित मूल्य
3. 3.2. उत्तोलन और पूंजी संरचना 3.2.1. इष्टतम पूंजी संरचना के लिए कारक
4. प्रतिपक्ष बैंक की पूंजी पर्याप्तता को दर्शाने वाले गुणांक

किसी कंपनी के पूंजी प्रबंधन की लगभग किसी भी समस्या का समाधान पूंजी संरचना के विश्लेषण की पद्धति से जुड़ा होता है। आइए पूंजी संरचना के मुख्य संकेतकों पर विचार करें।

किसी फर्म की इक्विटी की कीमत एक शेयर के बाजार मूल्य और बकाया शेयरों की संख्या का उत्पाद है:

जहां ई फर्म की इक्विटी पूंजी की कीमत है;

एस कंपनी के एक शेयर का बाजार मूल्य है;

एनएस प्रचलन में कंपनी के शेयरों की संख्या है।

जहां डी फर्म के ऋण की कीमत है;

बी कंपनी द्वारा जारी पहले बांड की कीमत है;

एनबी प्रचलन में बांडों की संख्या है।

किसी फर्म की कुल कीमत इक्विटी और ऋण पूंजी की कीमतों का योग है:

जहां T कंपनी का कुल बाजार मूल्य है।

पूंजी संरचना अनुपात अनुपात है:

जहां x पूंजी संरचना गुणांक है।

यह मानते हुए कि निगम के ऋण में सतत बांड और बैंक ऋण शामिल हैं, तो ऋण की लागत है:

जहां kd फर्म के ऋण की लागत है;

I ऋण चुकाने पर वार्षिक ब्याज की राशि है।

इक्विटी की लागत उस ब्याज दर के अनुरूप होती है जिस पर किसी फर्म के शेयरों के धारकों को आय या लाभांश का भुगतान किया जाता है। परिभाषा के अनुसार, किसी फर्म की इक्विटी पूंजी की लागत इसके बराबर है:

जहां ke फर्म की इक्विटी पूंजी की लागत है;

DIV शेयरधारकों को दिए गए लाभांश की राशि है।

इक्विटी और ऋण पूंजी की कीमत सहित, पूंजी के बाजार मूल्य के प्रति 1 रूबल की औसत आय निर्धारित करने के लिए, प्रत्येक प्रकार की पूंजी की लागत का भारित औसत ज्ञात करना आवश्यक है, अर्थात:

यदि किसी निगम के सभी कर-पश्चात मुनाफ़े का भुगतान शेयरधारकों को स्टॉक लाभांश के रूप में किए जाने की उम्मीद है, तो:

जहां P निगम के लाभ की राशि है;

आर आयकर दर है.

कंपनी की पूंजी के मालिकों की कुल आय में शेयरों पर लाभांश और ऋण धारकों को भुगतान किया गया ब्याज शामिल होगा:

जहां X कंपनी की पूंजी के मालिकों की कुल आय है।

किसी कंपनी की पूंजी की औसत लागत निम्नलिखित सूत्र का उपयोग करके पाई जाती है:

वित्तीय स्वतंत्रता गुणांक बाहरी ऋणों पर फर्म की निर्भरता को दर्शाता है। अनुशंसित मान: 0.5 - 0.8 (13, पृ.87)।

वित्तीय स्वतंत्रता अनुपात की गणना सूत्र का उपयोग करके की जाती है:

जहां एसके इक्विटी पूंजी है;

ए एक संपत्ति है.

कुल संपत्ति की तुलना में कुल देनदारियां किसी कंपनी की पूंजी संरचना का प्रतिनिधित्व करने का एक तरीका है। यह दर्शाता है कि उद्यम की संपत्ति का कितना हिस्सा ऋण द्वारा वित्तपोषित है और इसकी गणना सूत्र का उपयोग करके की जाती है:

कहां करें - दीर्घकालिक देनदारियां;

परिसंपत्तियों के लिए दीर्घकालिक देनदारियां दर्शाती हैं कि उद्यम की परिसंपत्तियों का कितना हिस्सा दीर्घकालिक ऋणों द्वारा वित्तपोषित है और इसकी गणना सूत्र का उपयोग करके की जाती है:

कहां - लंबी अवधि की देनदारियां करें;

ए एक संपत्ति है.

इक्विटी की कुल देनदारियां क्रेडिट और वित्तपोषण के स्वयं के स्रोतों के अनुपात का प्रतिनिधित्व करती हैं, यह वित्तीय स्वतंत्रता अनुपात का प्रतिनिधित्व करने का दूसरा रूप है और इसकी गणना सूत्र द्वारा की जाती है:

सेवा मेरे - वर्तमान देनदारियां;

गैर-वर्तमान परिसंपत्तियों के लिए दीर्घकालिक देनदारियां दर्शाती हैं कि अचल संपत्तियों का कितना हिस्सा दीर्घकालिक ऋण के माध्यम से वित्तपोषित किया जाता है और इसकी गणना सूत्र का उपयोग करके की जाती है:

कहां करें - दीर्घकालिक देनदारियां;

हाँ - दीर्घकालिक संपत्ति।

ब्याज कवरेज अनुपात प्रदान किए गए ऋण पर ब्याज का भुगतान न करने से लेनदारों की सुरक्षा की डिग्री को दर्शाता है और दर्शाता है कि रिपोर्टिंग अवधि के दौरान कंपनी ने ऋण पर ब्याज का भुगतान करने के लिए कितनी बार धन अर्जित किया। यह संकेतक आपको ब्याज का भुगतान करने के लिए उपयोग किए जाने वाले लाभ में कमी के स्वीकार्य स्तर को निर्धारित करने की भी अनुमति देता है और सूत्र का उपयोग करके गणना की जाती है:

जहां एन/ए के बिना पी करों और ऋणों पर ब्याज से पहले लाभ है;

पीआर - ऋण पर ब्याज.

इस प्रकार, किसी उद्यम की पूंजी संरचना का आकलन करने के लिए मुख्य संकेतक निम्नानुसार प्रस्तुत किए जाते हैं: इक्विटी पूंजी की कीमत, उद्यम की कुल कीमत, इक्विटी पूंजी की लागत, प्रत्येक प्रकार की पूंजी की लागत का भारित औसत, पूंजी की औसत लागत, वित्तीय स्वतंत्रता अनुपात, संपत्ति की कुल देनदारियों का अनुपात।

लेख में हम ऋण पूंजी संरचना अनुपात का विश्लेषण करेंगे। इस सूचक का उपयोग किसी व्यवसाय की वित्तीय स्थिरता का आकलन करने के लिए किया जाता है।

ऋण पूंजी संरचना अनुपात. संतुलन गणना सूत्र

ऋण पूंजी संरचना अनुपात- एक संकेतक जो उद्यम की वित्तीय स्थिरता को दर्शाता है और उधार ली गई पूंजी की संरचना में दीर्घकालिक देनदारियों की हिस्सेदारी को दर्शाता है।

बैलेंस शीट पर ऋण पूंजी संरचना अनुपात की गणना करने का सूत्र इस प्रकार है:

उधार ली गई पूंजी की संरचना में दीर्घकालिक देनदारियों का हिस्सा जितना बड़ा होगा, उद्यम की गैर-वर्तमान परिसंपत्तियों को उतना ही अधिक वित्तपोषित किया जाएगा: संरचनाएं, उपकरण, भवन, आदि। इसके विपरीत, अनुपात में कमी मौजूदा परिसंपत्तियों के खर्च में वृद्धि दर्शाती है जो कंपनी की वर्तमान गतिविधियों को सुनिश्चित करती है। दूसरे शब्दों में, ऋण पूंजी की संरचना आपको गैर-वर्तमान या चालू परिसंपत्तियों के वित्तपोषण के लिए कंपनी की नीति निर्धारित करने की अनुमति देती है। वर्तमान वित्तीय स्थिति का आकलन सभी वित्तीय स्थिरता कारकों का उपयोग करके व्यापक रूप से किया जाना चाहिए। लेख में और पढ़ें: ""। इस सूचक का उपयोग विकसित व्यवसाय योजना के आधार पर किसी स्टार्टअप की वित्तीय विश्वसनीयता का आकलन करने में भी किया जाता है।

मानक मूल्यऋण पूंजी संरचना गुणांक. विश्लेषण

ऋण पूंजी संरचना अनुपात के लिए कोई एकल अनुशंसित मानक मूल्य नहीं है। गतिशीलता का विश्लेषण आपको ऋण पूंजी प्रबंधन रणनीति का मूल्यांकन करने और उद्यम के विकास की दिशा निर्धारित करने की अनुमति देता है।

पूंजी संरचना के तीन मुख्य संकेतक हैं। पहला ऋण-से-इक्विटी अनुपात (K3/s) है:

जहां Пш, Піѵ, Пѵ बैलेंस शीट देनदारी के संबंधित अनुभाग हैं।

इस गुणांक का अधिकतम मान एक से अधिक नहीं होना चाहिए.

स्वायत्तता गुणांक (एसी) - दूसरा मुख्य संकेतक - उधार स्रोतों से उद्यम की स्वतंत्रता निर्धारित करता है, अर्थात। इसकी स्वायत्तता की डिग्री:

जहां वीबी बैलेंस शीट मुद्रा है।

इसका न्यूनतम मान 0.5 है, अर्थात। टर्नओवर में कंपनी का अपना फंड आधे से कम नहीं होना चाहिए।

तीसरे पूंजी संरचना अनुपात को वित्तीय उत्तोलन अनुपात (Fr) कहा जाता है। इसकी गणना स्वायत्तता गुणांक के संबंध में उल्टे क्रम में की जाती है:

यह गुणांक इक्विटी पर रिटर्न के कारकों में से एक के रूप में पूंजी संरचना के प्रभाव को दर्शाता है। इक्विटी संकेतक पर रिटर्न को प्रतिस्थापन विधि का उपयोग करके निम्नानुसार दर्शाया जा सकता है:

जहां Рсс - इक्विटी पर वापसी;

पीई - शुद्ध लाभ;

बी - बिक्री राजस्व;

पीएसएच - बैलेंस शीट के देयता पक्ष का तीसरा खंड "पूंजी और भंडार", यानी। हमारी पूंजी।

यह फॉर्मूला तीन कारकों को दर्शाता है जो इक्विटी पर रिटर्न को प्रभावित करते हैं: बिक्री पर रिटर्न - पीई: बी;

उद्यम में निवेशित धन का कारोबार - बी: डब्ल्यूबी; पूंजी संरचना - डब्ल्यूबी: पीएसएच।

किसी उद्यम की पूंजी संरचना, साथ ही इक्विटी और उधार ली गई धनराशि की लागत, कुल पूंजी की कीमत निर्धारित करती है। यह वही है जो मुख्य रूप से पूंजी संरचना के अनुकूलन को निर्धारित करता है। आइए इसे निम्नलिखित उदाहरण (तालिका 7) का उपयोग करके देखें।

तालिका 7

उद्यम की पूंजी संरचना (% में)

संकेतक

विकल्प

बीजीरंग=सफ़ेद>3. स्वयं के धन की कीमत

	1	2	3	4	5	6	7	8
1. स्वयं और उधार ली गई धनराशि का हिस्सा	100	70	70	70	50	50	50	40
2. उधार ली गई धनराशि का हिस्सा	0	30	30	30	50	50	50	60
कुल: समस्त पूंजी	100	100	100	100	100	100	100	100
10	10	10	10	10	10	10	10
4. उधार ली गई धनराशि की लागत	7-12	7	10	12	7	10	12	15
5. पूंजी की भारित औसत लागत (पी1 एक्स पीजेड + पी2 एक्स पी4): 100	10	9,1	10	10,6	8,5	10	11	13
6. उत्तोलन प्रभाव (पीजेड - पी4)एक्स(पी2: पी1)	0	1,3	0	-0,9	3	0	-2	-7,5

तालिका से हम यह निष्कर्ष निकाल सकते हैं कि उद्यम की इष्टतम पूंजी संरचना विकल्प 5 है, जिसमें पूंजी की लागत सबसे कम है - 8.5%। विशेषता विशेषताएं: उधार ली गई धनराशि की अधिकतम संभव राशि; उधार ली गई धनराशि की कीमत इक्विटी की कीमत से कम है।

पूंजी संरचना संकेतक विषय पर अधिक जानकारी:

1. 6.2.3. वित्तीय संरचना और दीर्घकालिक शोधनक्षमता के संकेतक
2. निवेश के लिए पूंजी संरचना बनाने की रणनीति कैसे विकसित करें?
3. 2.7. किसी आर्थिक इकाई की संरचना, गतिशीलता और पूंजी संरचना का विश्लेषण
4. अस्त्रखन्त्सेवा आई.ए., पीएच.डी. econ. विज्ञान, एसोसिएट प्रोफेसर कंपनी मूल्य प्रबंधन में पूंजी संरचना की गतिशील अवधारणा

स्नातक काम

2.3 उद्यम की पूंजी संरचना को दर्शाने वाले संकेतकों का आकलन

इसके बाद, पूंजी संरचना की व्यवहार्यता का आकलन करने के लिए, तालिका 2.3.1 में प्रस्तुत पूंजी संरचना संकेतकों का विश्लेषण किया गया। Almetyevskoye UTT-1 LLC के पूंजी संरचना संकेतक कंपनी के वित्तपोषण के स्रोतों में इक्विटी और उधार ली गई धनराशि के अनुपात को दर्शाते हैं।

तालिका 2.3.1.

2008-2010 के लिए अल्मेतयेव्स्को यूटीटी-1 एलएलसी के पूंजी संरचना संकेतकों का विश्लेषण।

अनुक्रमणिका	निरपेक्ष मूल्य	विकास दर, %
वित्तीय स्वतंत्रता अनुपात
कुल देनदारियों का कुल संपत्ति से अनुपात
संपत्ति अनुपात के लिए दीर्घकालिक देनदारियां
कुल देनदारियों का इक्विटी से अनुपात
गैर-वर्तमान परिसंपत्तियों के लिए दीर्घकालिक देनदारियों का अनुपात

तालिका 2.3.2 से. यह देखा जा सकता है कि वित्तीय स्वतंत्रता गुणांक 2008-2010 के लिए 11.05% की मामूली वृद्धि की प्रवृत्ति दर्शाता है, जो बाहरी ऋणों पर अल्मेतयेव्स्को यूटीटी-1 एलएलसी की निर्भरता की डिग्री में कमी का संकेत देता है। इस सूचक का पूर्ण मूल्य अपेक्षाकृत महत्वपूर्ण है, जो दिवालियापन जोखिम की उपस्थिति को इंगित करता है।

कुल देनदारियों और कुल परिसंपत्तियों के अनुपात में 6.43% की कमी देखी गई है, जो ऋण के माध्यम से वित्तपोषित उद्यम की परिसंपत्तियों की हिस्सेदारी में कमी का संकेत देता है। हालाँकि, अध्ययन अवधि के दौरान, इस सूचक का मूल्य अनुशंसित एक (0.2 - 0.5) के अनुरूप नहीं है, अर्थात, अल्मेतयेव्स्को यूटीटी-1 एलएलसी पूरी तरह से उधार ली गई धनराशि का उपयोग करने के अवसर का लाभ उठाता है और यहां तक ​​​​कि अपनी गतिविधियों को जोखिम में डालता है। .

परिसंपत्तियों के लिए दीर्घकालिक देनदारियों के अनुपात में 92.05% की कमी देखी गई है, जो दीर्घकालिक ऋणों द्वारा वित्तपोषित परिसंपत्तियों की हिस्सेदारी में कमी का संकेत देता है। हालाँकि, इस सूचक का पूर्ण मूल्य नगण्य है: परिसंपत्तियों को व्यावहारिक रूप से दीर्घकालिक ऋणों के माध्यम से वित्तपोषित नहीं किया जाता है।

कुल देनदारियों और इक्विटी के अनुपात में 15.74% की कमी देखी गई है। इस सूचक का पूर्ण मूल्य अनुशंसित (0.25 - 1) के अनुरूप नहीं है, जो फिर से पूंजी संरचना में ऋण की क्षमता के अत्यधिक उपयोग को इंगित करता है।

आइए तालिका 2.3.2 का उपयोग करके 2008-2010 के लिए अल्मेतयेवस्को यूटीटी-1 एलएलसी की इक्विटी पूंजी पर रिटर्न पर विचार करें।

तालिका 2.3.2.

2008-2010 के लिए अल्मेतयेव्स्को यूटीटी-1 एलएलसी की इक्विटी पर रिटर्न का विश्लेषण।

अनुक्रमणिका	निरपेक्ष मूल्य	विकास दर, %
बैलेंस शीट लाभ, हजार रूबल।
मुनाफे पर कर, हजार रूबल।
करों के बाद लाभ, हजार रूबल।
कुल बैलेंस शीट लाभ में शुद्ध लाभ का हिस्सा
राजस्व, हजार रूबल
पूंजी की राशि, हजार रूबल.
इक्विटी पूंजी, हजार रूबल सहित।
करों से पहले बिक्री पर रिटर्न, %
पूंजी कारोबार अनुपात, मात्रा
पूंजी गुणक, इकाइयाँ।
करों के बाद इक्विटी पर रिटर्न, %

तालिका 2.3.2 का डेटा हमें यह निष्कर्ष निकालने की अनुमति देता है कि इक्विटी पर कर-पश्चात रिटर्न घट रहा है, जो लाभप्रदता के संदर्भ में खराब गुणवत्ता वाली पूंजी संरचना को इंगित करता है। इक्विटी पर रिटर्न की गतिशीलता पूरी अवधि के दौरान असमान गति से होती है: 2009 में इसमें 7.4% की कमी आई, और 2010 में इसमें 7.4% की वृद्धि हुई। 2008-2010 के लिए कमी इस तथ्य के कारण है कि इक्विटी पूंजी की वृद्धि दर शुद्ध लाभ की वृद्धि दर से अधिक है। लाभप्रदता के संदर्भ में पूंजी की खराब संरचना की पुष्टि इस तथ्य से होती है कि शुद्ध लाभ में 4.8% की वृद्धि की पृष्ठभूमि के खिलाफ करों के बाद इक्विटी पर रिटर्न में कमी देखी गई है।

आइए वित्तीय उत्तोलन और तालिका 2.3.3 के प्रभाव का उपयोग करके 2008-2010 के लिए अल्मेतयेव्स्को यूटीटी-1 एलएलसी की उधार ली गई पूंजी के गुणात्मक स्तर पर विचार करें।

तालिका 2.3.3.

2008-2010 के लिए अल्मेतयेवस्को यूटीटी-1 एलएलसी की उधार ली गई पूंजी की दक्षता का विश्लेषण।

अनुक्रमणिका	निरपेक्ष मूल्य	विकास दर, %
बैलेंस शीट लाभ, हजार रूबल।
लाभ से कर, हजार रूबल।
कराधान स्तर, गुणांक
संपत्ति की औसत वार्षिक राशि, हजार रूबल।
हिस्सेदारी
उधार ली गई पूंजी
उत्तोलन (ऋण से इक्विटी का अनुपात)
कुल पूंजी पर रिटर्न, %
उधार लिए गए संसाधनों का भारित औसत मूल्य, %
वित्तीय उत्तोलन का प्रभाव, %

तालिका 2.3.3 के आंकड़ों से यह देखा जा सकता है कि वित्तीय उत्तोलन का प्रभाव 81.90% से 93.64% तक बढ़ती प्रवृत्ति दर्शाता है। इस प्रकार विकास दर 14.3% थी। यह सकारात्मक प्रवृत्ति दर्शाती है कि 2009-2010 में उधार ली गई पूंजी के उपयोग पर सकारात्मक प्रभाव पड़ा है।

वित्तीय उत्तोलन अंतर के सकारात्मक मूल्य का कारण नई संसाधन-बचत परिवहन प्रौद्योगिकियों की शुरूआत है, जिसके परिणामस्वरूप कुल पूंजी पर रिटर्न में 3.9% की वृद्धि हुई है। इन शर्तों के तहत, वित्तीय उत्तोलन अंतर का एक सकारात्मक मूल्य भी तब बना था जब उधार ली गई धनराशि के मुख्य स्रोत के रूप में देय खातों में संक्रमण के कारण उधार ली गई पूंजी पर दरें कम हो गईं।

परिणामस्वरूप, वित्तीय उत्तोलन अनुपात में वृद्धि देखी गई है, जैसा कि ऊपर बताया गया है, जो एक अनुकूल प्रवृत्ति है और इससे इक्विटी अनुपात पर रिटर्न में और भी अधिक वृद्धि होगी।

अंत में, हम मूल्यांकन करेंगे कि पूंजी संरचना हमें अल्मेतयेवस्कॉय यूटीटी-1 एलएलसी की गतिविधियों की सॉल्वेंसी और तरलता की शर्तों का अनुपालन करने की कितनी अनुमति देती है।

परिसंपत्तियों और देनदारियों के समूहों की तुलना करते समय, कुछ अनुपातों का पालन किया जाना चाहिए, जो अल्मेतयेवस्कॉय यूटीटी-1 एलएलसी की बैलेंस शीट की तरलता और, तदनुसार, इसकी गतिविधियों को दर्शाते हैं।

तालिका 2.2.4.

2008-2010, इकाइयों के लिए अल्मेतयेवस्को यूटीटी-1 एलएलसी की बैलेंस शीट की तरलता का विश्लेषण।

अनुक्रमणिका	सूचक मान, इकाइयाँ।
सर्वाधिक तरल संपत्ति ए 1
शीघ्र वसूली योग्य संपत्ति ए 2
धीरे-धीरे संपत्ति बेचना A 3
संपत्ति बेचना मुश्किल A 4
अति आवश्यक दायित्व पी 1
अल्पकालिक देनदारियाँ पी 2
दीर्घकालिक देनदारियां पी 3
स्थिर देनदारियाँ या स्थिर P 4
अनुपात A1 का अनुपालन? पी1
अनुपात A2 का अनुपालन? पी2
अनुपात A3 का अनुपालन? पी 3
अनुपात A4 का अनुपालन? पी4

तालिका 2.2.4. अध्ययन अवधि के अंत के अपवाद के साथ, 2008-2010 के लिए अल्मेतयेवस्को यूटीटी-1 एलएलसी की बैलेंस शीट की अच्छी तरलता की प्रवृत्ति को दर्शाता है। 2010 में, देय खातों की महत्वपूर्ण हिस्सेदारी के परिणामस्वरूप केवल 3 महीने तक के ऋण को कवर करने के लिए धन की कमी थी।

इस प्रकार, Almetyevskoye UTT-1 LLC की पूंजी संरचना ऐसी है कि बाहरी ऋणों पर निर्भरता कम हो जाती है। हालाँकि, अध्ययन अवधि के दौरान, अल्मेतयेव्स्को UTT-1 LLC को उधार ली गई धनराशि का उपयोग करने के अवसर का अत्यधिक एहसास होता है। परिसंपत्तियों का वित्तपोषण बड़े पैमाने पर उधार के माध्यम से किया जाता है। उद्यम अल्मेतयेवस्कॉय यूटीटी-1 एलएलसी की पूंजी संरचना की गुणवत्ता का आकलन हमें निम्नलिखित निष्कर्ष निकालने की अनुमति देता है। लाभप्रदता के संदर्भ में पूंजी की खराब संरचना की पुष्टि इस तथ्य से होती है कि उद्यम के शुद्ध लाभ में वृद्धि की पृष्ठभूमि के खिलाफ करों के बाद इक्विटी पर रिटर्न में कमी देखी गई है। वित्तीय उत्तोलन का प्रभाव एक बढ़ती प्रवृत्ति को दर्शाता है, जो उधार ली गई धनराशि के उपयोग के सकारात्मक प्रभाव को इंगित करता है। हालाँकि, इस दक्षता का नकारात्मक पक्ष अल्मेतयेवस्को UTT-1 LLC की गतिविधियों की तरलता में कमी है।

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उद्यम का संपत्ति कारोबार अनुपात: KACT = VR/SAKTSR, जहां VR बिक्री राजस्व है (लाइन 010, फॉर्म 2), SAKTSR संपत्ति (संपत्ति) का औसत वार्षिक मूल्य है, SAKTSR = (SAKTNG + SAKTKG)/2। यहाँ SAKTNG है...

उद्यम की वित्तीय स्थिति का विश्लेषण

वित्तीय गतिविधि व्यवसाय की कामकाजी भाषा है, और वित्तीय संकेतकों के अलावा किसी उद्यम के संचालन या परिणामों का विश्लेषण करना लगभग असंभव है...

OJSC Penzadieselmash के उदाहरण का उपयोग करके किसी उद्यम की वित्तीय स्थिति का विश्लेषण

वार्षिक वित्तीय विवरण (परिशिष्ट 2) के अनुसार, 2010 के लिए OJSC Penzadieselmash के उत्पादों की बिक्री से कुल राजस्व 1,332,014 बिलियन रूबल था। 2010 में मुख्य प्रकार के रेलवे उपकरणों की बिक्री की मात्रा 928,870 बिलियन रूबल थी...

उद्यम की वित्तीय स्थिरता का विश्लेषण

किसी उद्यम की वित्तीय स्थिरता का विश्लेषण उसके पूर्ण संकेतकों पर विचार पर आधारित है। 2013-2014 के लिए ऐसे संकेतकों पर डेटा। तालिका 2 में प्रस्तुत किए गए हैं। तालिका 2। पीए "क्रास्नोबोर्स्कोए" की वित्तीय स्थिरता के पूर्ण संकेतक...

KnAAPO के वित्तीय परिणामों में सुधार के लिए मुख्य दिशाएँ

वित्तीय गतिविधि व्यवसाय की कामकाजी भाषा है, और वित्तीय संकेतकों के अलावा किसी उद्यम के संचालन या परिणामों का विश्लेषण करना लगभग असंभव है...

उद्यम की वित्तीय स्थिति और विकास की संभावनाओं का आकलन (OJSC Neftekamskshina के उदाहरण का उपयोग करके)

किसी उद्यम की वित्तीय स्थिति का आकलन उसके वित्त के सफलतापूर्वक प्रबंधन के लिए सबसे महत्वपूर्ण शर्त है। किसी उद्यम की वित्तीय स्थिति को संकेतकों के एक समूह द्वारा दर्शाया जाता है...

वाणिज्यिक संगठनों के वित्तीय परिणामों का सार

वित्तीय संकेतक विभिन्न रिपोर्टिंग मदों के बीच अनुपात को दर्शाते हैं। वित्तीय अनुपात के लाभ गणना की सरलता और मुद्रास्फीति के प्रभाव का उन्मूलन हैं...

उद्यम का वित्तीय विश्लेषण

किसी उद्यम की वित्तीय स्थिति की सबसे महत्वपूर्ण विशेषताओं में से एक दीर्घकालिक परिप्रेक्ष्य से इसकी गतिविधियों की स्थिरता है। यह मुख्य रूप से उद्यम की समग्र वित्तीय संरचना से संबंधित है...